《金融》日圓貶15年新低 國人湧換匯潮

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【時報-台北電】日圓匯率創下近15年來新低,讓國人掀起日圓現鈔結匯熱潮,據指出,台灣銀行22日日圓現鈔已不夠提領,現在總行已趕忙向國外調貨,最快25日下午可再補足日圓現鈔庫存。

大型金控高層分析,日圓所以創下近15年新低有四大因素,包括國際原油價格上漲擴大貿易逆差、對海外投資已替代了大量海外出口,疫情使得前往日本的國際觀光客大減,以及市場利用匯價套利。

台銀賣出日圓現鈔價24日為0.2495元,即新台幣1元可以換到超過4塊錢的日圓。國銀業者指出,日本原本就是台灣的海外觀光熱門國家,新冠疫情持續近兩年,國人早就按捺不住,趁日圓匯價走低之際買進日圓是為了替明年出國「超前部署」,更何況現在的匯價已來到近15年來空前新低,民眾也預期距離反彈之期不遠,因此大舉搶進日圓現鈔。

金控高層指出,日圓的弱勢與貿易面的入超和金融面的利差都有關,兩大指標都持續擴大,而日本受疫情衝擊,海外觀光客銳減,入境人數已2019年同月下降99.2%,這對原本已弱勢的日圓匯率更是雪上加霜;市場上的套利操作更加重日圓的賣壓。

大型金控從金融面分析,不論是政策利率或公債利率,日本都是全世界主要貨幣中最低者,加上日圓近年持續貶值,讓日圓套利交易有利可圖;而且,如今美元公債利率及其他主要國家公債利率反彈幅度更遠勝日圓,加深日圓套利交易的利差,等於鼓勵市場大量借入日圓,並將日圓賣出轉換為美元、澳幣、加幣等高利率貨幣,在兩者之間的利差進行套利。

尤其是在日圓持續貶值的預期之下,大型金控高層認為,上述這種交易等於處在利差與匯差「雙重套利」,因而更持續加重日圓貶值。

金控高層認為,日圓一直被視作重要的避險貨幣,目前的匯率不斷探底,代表市場對「避險」的意識尚未覺醒,可能得等到聯準會在縮表、升息有更進一步的動作,日圓才有反轉的可能。

這位高層指出,市場套利操作到某種程度時,也會使日圓匯率出現反轉,例如日圓持續狂貶下可能導致套利交易量逐漸下降、減少、停止,甚至反轉,因為市場會開始將過度貶值所導致的潛在日圓匯率反彈回升幅度,列入利差交易的利得減項,自然限縮日圓持續貶值的空間。(新聞來源:工商時報─記者朱漢崙/台北報導)