《金融》券商公會理事長 陳俊宏：與時俱進 創資本市場新榮景

【時報-台北電】全台開戶數突破1,300萬整數大關，持續締造台股新里程碑，普惠金融成效顯現。中華民國證券商業同業公會理事長陳俊宏認為，「與時俱進、接軌國際」，是下一步提升台灣資本市場「質與量」的重要關鍵，可望為台股帶來更加健康、卓越的發展前景。

近期除了券商公會積極力推的「認股借貸」已於11月11日正式上路，以及當沖降稅法案預計延長三年之外，針對未來推行業務，陳俊宏表示，券商公會將持續以「活絡ETN、權證」，以及「力促證券商得發行外幣計價結構型債券等多元化新金融商品」、「優化證券商客戶分戶帳運用功能」，並建議「鬆綁證券商財富管理業務規定」，提升證券商業務服務效能方案，同時培育證券業所需的金融人才，協助證券商數位轉型及增進資訊安全，共同協力強化反詐騙工作等為目標。

就現行法令而言，券商公會也提出三大建議，期望進一步完備證券產業服務功能，深化民眾投資理財服務，讓證券產業得以充分發揮證券市場相關服務功能。

積極推動分戶帳業務

並鬆綁負債淨值倍數相關規定

陳俊宏指出，證券商透過分戶帳可以了解客戶資金部位，防範違約交割，提升交易安全及交割效率，並提供全方位理財服務；因此，近幾年來券商公會積極推動證券商全面開辦分戶帳業務。

隨著分戶帳規模成長，分戶帳餘額占負債總額比重漸增，然現行規定證券商負債淨值倍數不得超過6倍，如再加計其他證券業務所列計之負債，及考量未來證券商參與亞洲資產管理中心，將發行更多元的理財商品，都會增加證券商負債總額，進而影響相關業務之推動。

陳俊宏建議，短期應先檢討負債淨值倍數計算合理化，將安全性高且已專戶管理，不會增加證券商財務風險的負債項目予以排除計算，例如分戶帳款項及代收承銷股款等；中長期則建議參考銀行保險業現況，檢討放寬負債淨值倍數。

開放多元理財商品掛牌 實現進口替代

證券商目前自製理財商品掛牌僅有權證及ETN，相當有限。為此，券商公會已建請櫃買中心儘快研議開放槓桿型商品（SNx）、保本型商品（PGN）及股權連結型債券（ELN）等結構型商品掛牌。

此外，近年來國人買賣境外結構型債券有成長趨勢，但證券商仍囿於法令限制，尚不得發行外幣計價結構型公司債，陳俊宏建議，參照銀行規範開放證券商發行，以實現理財商品進口替代，滿足國人理財需求，並可精進證券商理財商品設計及培育金融人才，提升國際競爭力。

開放投資未公開發行公司 提早協助籌資

陳俊宏表示，台灣資本市場雖已具有多層次架構特色，然企業在不同階段都需要不同屬性投資人挹注資金，一般企業在股票於未申請公開發行前，因知名度不高，籌措營運資本相對不易。

證券商具有輔導公司申請股票公開發行，推薦興櫃，以及申請上市（櫃）完整服務的專業能力，但目前尚無法投資未公開發行公司，提早協助其籌資。

他建議，開放證券商投資未公開發行公司，讓證券商得以扶植具發展潛力企業成長，並促進證券商發展投資銀行業務。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光／台北報導)