《金融》七年期限過長 台新提特別股釋彰銀 談不攏

【時報-台北電】金管會給予台新金補件保德信人壽併購的期限將至,知情人士指出,台新金控最後一次與官方交涉時,提出以七年為期、並且以1比1做為台新金、彰銀換股比例的特別股釋股方式,但未能與官方喬攏,雙方談判進而陷入僵局。

據了解,台新金原本設計的是可轉債的架構,不過由於可轉債無法計入資本,無助於解決併購保德信的資本適足問題,因此使台新金改朝「特別股」方式規劃,該架構有四大重點,一是七年為期;二是七年期滿,用1比1的比例讓特別股的持有者進行台新金、彰銀的換股;三是七年期間該特別股所涉及彰銀所配發的股息全數由台新金持有;四是台新金在特別股到期前的七年內,每年配發1%的股息給特別股的持有者。

知情人士分析,彰銀股票17日收盤價為17.05元、台新金股價則為12.9元,倘若要用市價來解決換股比例的問題,合理的換股比例應是1股彰銀換1.32股的台新金,但台新金提出的這套特別股的換股架構是採1比1的換股比例。

此外,公股陣營方面希望至少台新金能先釋股彰銀一半以上,至少先讓財政部成為彰銀的最大股東,其他股分再慢慢釋出,但該建議亦未獲台新金同意,而台新金所設計的特別股架構,七年的時間過久,也不符公股陣營的期待。

市場人士指出,被接觸到的壽險公司或法人均無意願來投資該特別股之後,台新金向政府部門表態希望能找台酒、勞退基金、郵政儲金等政府機構法人承接,但由於期間太長,利息亦低於市場行情,因此不論是官民體系都找不到接手者,雙方的談判也隨之陷入僵局。(新聞來源:工商時報─記者朱漢崙/台北報導)