《金融股》台股2023先蹲後跳 Q2下探萬一、Q4上探萬六

【時報記者林資傑台北報導】統一證(2855)今(9)日舉行「2023年投資展望會」,指出明年上半年經濟出現螺旋式衰退的機率攀升,投資須謹慎面對,嚴控再次修正風險。預期台股將「先蹲後跳」,第二季下看「萬一」低點,隨著企業獲利恢復年成長、政策利多,第四季有望上看「萬六」高點。

統一投顧總經理廖婉婷表示,隨著全球解封、國際交流增加、供應鏈困境解除等利多,美國經濟有望軟著陸並有助於支撐消費動能,同步伴隨通膨降溫、升息到頂,投資評價將得以修復。

然而,廖婉婷指出,過往美債殖利率出現倒掛後2年內經濟出現衰退的機率高達逾9成,明年上半年總經數據、企業獲利面臨衰退壓力,加上高利率對經濟的影響性發酵,出現經濟螺旋式衰退的機率攀升,提醒投資上須謹慎應對,嚴控再次修正的風險。

統一投顧預期,明年春節後台股承壓力道擴大,隨著上半年企業獲利下修潮湧現,指數低點預期將落在第二季、下探11000點。不過,隨著製造業庫存調整於第二~三季結束、拉貨恢復正常,預期第三季指數有望小幅回升。

統一投顧指出,企業獲利年增率有望在第四季恢復正成長,而2024年1月總統大選將使明年底有望迎來政策利多。整體而言,預期台股明年將呈現「先蹲後跳」,高點估落在第四季、有望上看16000點,因此第二季至第三季有較佳布局時機,電子、傳產投資布局皆有重點。

統一投顧認為明年電子首重「MSI」,包括元宇宙(Metaverse)虛實整合牽動光學族群、雷達掃描器、Mini/Micro LED族群受惠,伺服器(Server)PCIe5新平台問世,將帶動換機需求及材料與零組件革新,以及庫存(Inventory)去化告終,電子景氣循環股將重新嶄露頭角。

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傳產則布局「MVP」。首先,原物料(Materials)下跌受惠、強勢美元削弱大宗商品價格及運價滑落,製造業下游成本壓力減輕。其次,谷底回升V轉股(V-Sharp),金融族群歷經股債雙殺及防疫保單之亂,明年獲利重啟成長;生技股2023~2025年獲利大爆發,長多趨勢再起。最後,新能源車、缺電促使風電、重電業者商機無限,政策(Policy)受惠族群勝出。

統一全球新科技基金經理人郭智偉指出,明年的高通膨、高利率及經濟成長放緩,使大盤表現空間有限,選股成為獲得超額報酬的關鍵。在企業資本支出支撐下,明年科技股獲利有望上修,帶動股價回升。

對於明年科技股投資,郭智偉看好雲端、綠電及無人化趨勢為最具成長潛力的三大主軸。科技股的雲端服務能使企業營運更具彈性,伺服器新產品及市占率提高的成長動能,使市場預期明年雲端產業資本支出將保持穩定成長。

綠能方面,郭智偉指出,全球能源轉型格局確立,未來5年全球綠能投資預計將成長3倍,包括太陽能發電及電動車等,其中,太陽能由於成本較低、技術純熟等因素,最具競爭力。

無人化趨勢方面,少子化及老齡化使未來全球生產力人口逐步下滑,加上供應鏈全球化,缺工成為結構性問題,機器人產業因此受惠。郭智偉預期未來全球機器人產業預期將維持穩定成長,其中缺工問題嚴重的美國,機器人滲透率預期將加速上升。