金融危機浮現，美經濟恐淪衰退

財訊快報

【財訊快報／蘇彬貴】自從新型冠狀病毒(COVID-19)疫情於2019年底，在中國武漢爆發以來，全世界各式各樣的大、小型利空，就一個個接踵而至。 去年2月24日突然爆發的烏俄戰爭，再加以，全球性通貨膨脹(inflation)的危機，就重創了全球金融市場。而進入了2023年之後，又增添了一項新變數：美國中小型銀行的危機(未來是否進一步惡化？仍值得再觀察)，以及其可能拖累當地欲振乏力的經濟景氣。



放款態度趨保守

正當美國聯準會(Fed)忙於對抗通膨(至今已有一年的時間了)之際，新一波的金融危機又出現，使得整個情勢突然變得更加的複雜；而未來美國經濟陷入衰退的可能性，也大幅提升。

在矽谷銀行(Silicon Valley Bank；SVB)及Signiture銀行(Signiture Bank；股票代號：SBNY US Equity)等陸續傳出倒閉之後，美國中小型銀行放款的態度，也立即趨向保守。受此衝擊，一家名為Apollo Global Management Inc.的私募基金(private-equity)公司，其首席的經濟專家施洛克(Torsten Slok)就認為，今年中的時候，美國的經濟將陷入衰退。

另外，來自安永會計師事務所(Ernst & Young LLP.)的分析師戴可(Greg Daco)也相信，今年美國的經濟衰退將難以避免。他相信，當前銀行放款緊縮的態勢，將在未來近一年半的時間裡，削減了美國的GDP(國內生產毛額)0.5%的幅度。

全美國的中小型銀行，累計大約有4700家(總資產的規模為10.5兆美元左右)。這些銀行遍佈在全國各個鄉鎮，美國許多中小型企業，都仰賴這類的銀行，來取得融資。



揭開新危機序幕

根據美國聯準會的統計，自2007年至去年的這一段(15年)期間，美國銀行業手中持有的國庫券(treasury)，以及聯準會所擔保的抵押型證券(mortgage securities)等的金融性商品，占據其總資產的比重，就由原來的12%提升至近20%的水準。

然在同一期間裏，美國銀行業未保險的國內存款(uninsured domestic deposits)，卻由原來的38%，上升至45%左右的水準。其中，中小型銀行的這個比重尤其高；例如，矽谷銀行與Signiture銀行就都在90%以上。無怪乎，當問題出現的時候，會立即出現擠兌。

在新冠病毒疫情爆發後的這一段期間，美國的存款激增、大量地湧入銀行體系；但許多的中小型銀行卻將這些資金拿去購買上述這些類型的有價證券。豈料，之後聯準會祭出持續性的升息，速度之快，為過去近40年以來所僅見，並導致這些有價證券的價格突然下挫，也因此揭開了美國新一波金融危機的序幕。

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