金價高檔震盪待利多續衝

黃惠聆／台北報導

2025年3月16日週日下午4:10

今年來國際金價大漲後，近期呈現高檔震盪，過去兩周每盎司在2,880～2,950美元間擺盪，由於全球關稅戰持續升溫及市場預期聯準會降息機率及次數增，一度推升金價再度創歷史新高並站上3,000美元大關。但法人認為，3,000美元心理關卡壓力不小，短期震盪後，待新利多出現將可望突破。

康和投顧總經理黃詣庭表示，近年多國央行持續購金、分散對於美元儲備的依賴，這趨勢仍望延續，加上川普反覆不定關稅政策可能增添金融市場不確定性，並為國際經濟趨勢增添變數，國際金價在央行購金需求及避險需求的支撐下，尚未有明顯轉空跡象，短線上延續近日高檔波動的可能性較高，可逢回酌量布局。

美國關稅政策搖擺不定，經濟陷入衰退擔憂再起，市場避險情緒升溫，美債殖利率走降、金價上漲，加上通膨數據低於預期，增強市場對聯準會較大幅度降息的預期，推升金價續創歷史新高。野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，雖聯準會降息大方向不變，美國目前創歷史新高的債務和赤字仍是推動金價上漲的重要因素，加上關稅不確定因素，黃金仍有強勁買盤。長線來看，全球央行購金需求多頭支撐，及去美元化浪潮加強，皆有助金價高檔，黃金長期上漲趨勢仍看好。

富蘭克林證券投顧指出，川普關稅政策衝擊國際局勢變化，美國經濟數據近期偏弱，近期調查顯示通膨預期明顯攀升，支持黃金價格處於高檔。除了避險買盤外，央行黃金儲備需求穩固，且新發現的黃金難度提高，未來黃金產量可能逐年遞減等也提供長線供需技術面支撐。富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德(Steve Land)表示，當前金價反映經濟不確定性、央行買盤、地緣衝突所觸發的強勁黃金需求，對金價的中期前景感到樂觀。

PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰強調，中俄意圖去美元化及新興市場崛起，帶動各國央行對黃金的需求激增，抵消了ETF資金流出的壓力，眼見央行購買力是這波推動黃金需求的主要來源，且趨勢仍在持續，看好黃金價格仍可維持高檔走勢。

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中央社財經・ 6 小時前・發起對話

FED鷹式降息趨勢下環球複合型債券基金優勢增

聯準會降息預期峰迴路轉，自4月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且11月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12月降息機率從不到五成迅速突破80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，美國對等關稅引發通膨疑慮，加上美國經濟表現強韌，聯準會並無大幅降息的必要，而是依據經濟數據邊走邊調整的鷹式降息，在這情況下，雖然中長期降息趨勢不變，但這段期間美債殖利率容易因數據與市場情緒出現波動，持有長天期美債的波動度較大，相對看好中短天期債券以及可轉換債券。根據統計，今年以來與股市連動最密切的可轉換債券，因為跟著股市上漲而有超過兩成的漲幅，在各類債券中表現居冠，其次是新興主權債(+13%)與次順位金融債(+7.8%)(資料來源：Bloomberg；日期：2025/10/31)。可轉換債券「進可攻、退可守」的優勢是表現出色的主要原因，在股價上漲時可轉債能參與股票上漲機會，股價下跌時可轉債保有債券價值。若複合型債券基金增加可轉換債券的投資比重

Moneydj理財網・ 3 天前・發起對話

鴿聲揚 11檔債券ETF人氣旺

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