金價躍所有均線!金礦股P/E低、股息殖利率優於標普

MoneyDJ新聞 2021-11-08 11:03:14 記者 郭妍希 報導

黃金從今(2021)年6月以來一路走弱、全年恐繳出負報酬,人們將比特幣視為更優秀的通膨避險工具,導致資金不斷從黃金ETF流入加密貨幣。不過,分析人士認為,金礦類股目前已遠比標準普爾500指數便宜、股息殖利率還更高,值得反向操作的投資者留意。

Barron`s 5日報導,Bristol Gold Group管理成員Trey Reik表示,機構投資者只要將2~3%的資產投入,規模相對迷你的金礦類股即有望大漲一波。他說,整個貴金屬採礦業的股票市值目前只有5,800億美元,而隨便一檔大型股,例如蘋果(Apple Inc.),市值就多達2.5兆美元。光特斯拉(Tesla Inc.)執行長馬斯克(Elon Musk)目前的身價,就達整體金礦股市值的60%。

Reik直指,截至9月30日為止,NYSE Arca黃金礦業類股指數(NYSE Arca Gold Miners Index)的本益比(P/E)只有13.45倍、遠低於標準普爾500指數的24.34倍,股價淨值比也只有1.6倍,遠低於標普500的4.51倍;其股息殖利率則達2.3%、高於標普500的1.38%。

NYSE Arca黃金礦業類股指數為Market Vectors金礦指數基金(Market Vectors Gold miner ETF,代號為GDX.US)追蹤的標的。

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值得注意的是,Reik說,黃金採礦商已開始償還債務。他引述 Canaccord Genuity的數據表示,金礦商2014年背負的債務合計有180億美元,預估2022年減去債務的淨現金部位有望多達150億美元。

Reik認為,金礦類股若要發動,得等標普500每日刷新歷史高的趨勢暫緩。因此,目前不必急著買進金礦類股,至少等到這個族群開始跳高、引起交易者的興趣後再說。

受到美國公債殖利率滑落激勵,金價近日開始蠢蠢欲動。MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示,黃金現貨價5日尾盤跳漲1.46%、收1,817.63美元,站上5~240日所有移動平均線;盤中最高攀升至1,818.08美元、創9月7日以來盤中新高。

美債殖利率反映Fed貨幣政策可能犯錯

美國公債殖利率在就業報告公布後大跌。MarketWatch報價顯示,紐約債市5日尾盤時,美國10年期公債殖利率大跌7個基點至1.451%、創9月23日以來新低。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢)

MarketWatch報導,分析人士認為,長債殖利率下挫,可能反應人們擔憂「貨幣政策出現錯誤」(policy error),意味著Fed為協助經濟在高通膨環境軟著陸的努力,反將導致經濟陷入衰退。

BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen、Benjamin Jeffery表示,從過去歷史來看,即便是最平淡的總經環境,Fed製造軟著陸的紀錄也欠佳。該證券表示,長債依舊深受投資人歡迎,部分是因為Fed這次犯錯的風險高於之前幾次循環,主要是受到疫情引發的不確定因素影響。

TD Securities資深利率策略師Gennadiy Goldberg直指,市場決定降低終端基金利率(terminal funds rate,指Fed升息循環的終點)預估值。他說,市場不認為Fed能把利率升到多高的位置。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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資料來源-MoneyDJ理財網