重押科技股出事挪威主權財富基金Q1慘賠400億美元

工商時報鍾志恆

2025年4月24日週四上午9:32

全球最大主權財富基金挪威央行投資管理公司（NBIM）24日公布首季虧損4,150億挪威克朗（約400億美元）創2023年第三季來最大單季虧損金額，主要受到其重押的科技股大跌拖累，但其未來仍會繼續投資美股。

NBIM執行長坦根（Nicolai Tangen）說：「首季受市場重大波動影響，我們的股票投資出現負回報，主要受科技股拖累。」

由NBIM管理的挪威主權財富基金規模，截至3月底止為18.53兆克朗，當中70％投資股票，但股票投資虧損1.6％。

其市值首季縮水1.215兆克朗，主因是貨幣波動的不利因素。NBIM指出首季期間，克朗兌幾種國際主要貨幣呈現強勁升值，導致海外投資以克朗結算時，因匯率波動而出現匯損。匯率因素導致基金市值縮水8,790億克朗。

但股票以外資產在首季均出現正回報，其中占整體基金比率27.7％的固定收益資產報酬率1.6％，占比1.9％的未上市不動產報酬率2.4％。

NBIM目前投資63個國家合計逾8,600家企業，當中以Meta、Alphabet、亞馬遜、特斯拉和微軟等美國科技巨頭為重要投資標的。

川普關稅政策，導致這些科技巨頭在3月被市場連賣三周，合計市值蒸發掉2.7兆美元，是NBIM在科技股上投資大受影響的主因。跟其去年的科技股投資受惠AI榮景，帶動其全年獲利2,220億美元創新高的情況形成強烈對比。

儘管坦根表示高關稅會推升通膨，並且不利金融市場，但他表示未來投資會把通膨因素考慮進去。

他指出美國貿易政策和關稅不利經濟成長，導致美股表現落後全球其他股市，但美國大型企業有重大的長期投資，讓NBIM樂於增加美股的投資。至於美債市場會持中立態度，不會減碼或加碼相關資產。

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