都大賺一個股本 國泰金vs.富邦金 該怎麼挑

·分析師
·4 分鐘 (閱讀時間)

作者:陳唯泰

【金融股有價也有量】

今天(1/13)的台北股市雖然持續反彈,但是有些細節跟過去一週不太一樣。首先是電子股的成交比重降至了55.31%,跌落至60%之下。其次是金融股的成交比重來到了13.15%,居非電子類股之冠,緊接在後的是航運股,為傳產股中較為有人氣的。不過如果就類股漲幅來看,金融類股指數漲幅遠勝過航運,甚至應該說是天壤之別,因為金融類股指數上漲了2.3%,但是航運類股指數卻是下跌了2.01%,傳產股中反而是鋼鐵類股指數的漲幅表現突出,漲幅1.87%。

所以,綜合來看,今天唯有金融類股,可以說是「有量有價」的族群,只不過金融股也不是第一天漲,有些金融股從去(2021)年第三季就緩步上漲,到目前為止漲幅也將近二成。到底現在的金融股該怎麼挑呢?

【國泰金與富邦金大賺一個股本】

我相信大家都有看到金控股自結數的新聞。所謂的自結數就是公司自己結算出來的獲利數字,但是尚未通過會計師簽證。不過,這種大型金控公司的自結數,基本上可信度應該是頗高的才對。

因此,有些公司在近期的股價表現較佳,有些公司在近期的股價表現較差,我個人評估是跟原先市場對公司的預期有關。

舉個例子來說吧!2021年自結數EPS最高的是富邦金(2881),EPS高達12.49元,EPS自結數第二高的是國泰金(2882),全年EPS是10.32元。理論上自結數公告後,富邦金要漲得比國泰金多才是,可是在近三日的股價表現上,國泰金漲了8.2%,富邦金卻只漲了6.6%。雖然富邦金的股價比國泰金高,這合乎EPS較高,股價也較高的邏輯,但總覺得應該是富邦金帶頭,而不是由國泰金帶頭。後來我發現,關鍵就在於原先法人對兩家公司的EPS預期。請參考圖表一、圖表二。

圖表一、富邦金法人自結數公告前的EPS預估

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

圖表二、國泰金法人自結數公告前的EPS預估

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【國泰金自結數優於法人預期】

從附表一中可以發現,富邦金的自結數基本上跟法人原先預期的相差不多,有5家法人機構對於富邦金的EPS預估都有超過11元。可是國泰金就不一樣了,沒有一家法人在自結數公告前,預估國泰金的EPS可以超過10元,甚至還有人給到5.1元的EPS,幾乎只有自結數的一半。所以簡單地說,富邦金的EPS自結數是符合法人預期的,但是國泰金的EPS自結數卻是超出法人預期的。法人如果要回補持股,自然而然會從國泰金下手。

不過這也不表示富邦金不能買,或是富邦金不會漲,只要國泰金的股價上漲逼近富邦金,因為富邦金的EPS比國泰金高,所以就容易掀起「比價效應」,使得富邦金也跟著再往上走高。不過我沒有辦法預期這二家金控股的股價會漲到哪裡,因為金控公司要有賺超過一個股本的實力,我想前無古人,之後也不一定會有來者,因為從金控公司的自結數來看,EPS第三名的是中信金(2891),EPS自結數也只有2.73元,跟國泰金及富邦金相差太多。

因此,不管是國泰金還是富邦金,現在的股價淨值比都在1.1~1.2倍,本益比也都還不到10倍,後勢仍相當有機會。投資朋友不妨留意一下。祝大家操作順利囉!

如果你還想閱讀更多投資文章

歡迎參觀作者的 FB 粉絲專頁:

粉絲專頁:跟著我擇機入市

作者簡介:

從事金融證券業將近20年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。