邱沁宜:類股輪動 價值股的機會來臨

邱沁宜
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「為什麼美國大選紛爭不斷,股票還飆漲?」這是很多投資人的疑問,正反理由很多,只能說市場永遠是對的,不變的是,一切都在變。8個月前,全世界還籠罩在熔斷的極度恐懼中,如今許多股市創新高,顯見2020年的操作策略,就是看見趨勢,順勢而為!

而最近又出現關鍵的趨勢改變,包括拜登可能當選以及疫苗即將問世,近期美國為首的科技股開始修正,一些疫情受災股反而明顯上漲,這樣的類股輪動會持續,還是只是短暫現象?

先就S&P 500成分股而言,表現最強的前10大個股中,NVIDIA、FedEx、AMD都是所謂的科技股,又或者是疫情受惠股,另外非S&P 500類股成分的遠端會議軟體Zoom,今年以來漲幅更將近5倍。

再以S&P 500指數類股來說,網路零售類股漲幅56%為第1名、無線電信類55%為第2名,其次科技硬體、黃金類股等居前5名,同樣印證這些類股受惠疫情的正面影響最大。不過,近期這些類股都出現相當程度的修正,像是Zoom在11月9日、11月10日,2日內股價跌幅近3成。

相反地,表現落後的前10名個股中,美國航空、郵輪商嘉年華集團、西方石油皆是這一波受疫情影響傷害最大的產業。不過隨著疫苗的正面消息不斷浮現,這些類股指數也上漲約2成左右。

這代表類股的輪動就此反轉嗎?疫情會不會再發生變化呢?後續的行情該如何看待?這些問題不太好回答,有些產業的消長已經隨著疫情出現典範移轉,像是遠端學習、遠距上班等,就算疫情好轉,新趨勢已經形成,不容易再改變。

另一方面,觀察美國成長股與因疫情受災的價值股,兩者間的評價差距出現大變化,大約是在2000年時科技股泡沫破滅前,若再看今年最好、最差產業的年化報酬差距,竟然可以來到100%之多。這也意味著,就算科技股未來還有成長空間,投資人都應該轉移部分資金到所謂的價值股上。

市面上有許多相關的疫情受災類股基金,只要用關鍵字搜尋「價值股基金」就會發現很多公司都有發行價值型股票基金,只是這些基金都已冷門很久乏人問津。投資人可以再觀察其基金月報,看看基金經理人是否是真的投資相關的類股,買進這樣的基金,或許有絕地大反攻的機會喔!

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