達里歐警告：AI處在泡沫初期 2026年要小心
據「財富中文網」，華爾街最具影響力的投資人之一的達里歐 (Ray Dailo) 近日發出警告稱，人工智慧 (AI) 的熱潮可能在 2026 年出現轉折。
美股 2025 年大幅上漲，標普 500 指數全年上漲 16%，連續三年大幅成長。科技股飆漲是這輪漲勢的主要推手，背後是投資人持續對人工智慧前景抱持樂觀情緒。但橋水基金創辦人達里歐警告稱，投資人應該在 2026 年做好準備：那些漲幅過高的股票可能面臨「現實考驗」。
達里歐在社交平台 X 上發布的一篇 2025 年回顧文章中寫道：「當前正處於泡沫早期階段的 AI 熱潮，對各行各業都產生了巨大影響。」
儘管 2025 年市場最終表現強勁，但這一年對投資人而言並非始終一帆風順。除了川普政府推行關稅措施所引發的市場波動外，股市對人工智慧領域的任何預警訊號都格外敏感。去年 8 月，OpenAI 執行長奧爾特曼親口承認 AI 可能存在泡沫，並表示投資者或許「對 AI 過度興奮」，隨後以科技股為主的那斯達克指數在一個上午就下跌了 1.4%。
圍繞著 AI 泡沫的擔憂，很大程度上集中在這項技術的落地應用速度。麻省理工學院去年發布的一項研究發現，在企業開展的生成式 AI 試點計畫中，多達 95% 的計畫迄今尚未獲利。達里歐在去年 11 月接受 CNBC 的採訪時，並未否認人工智慧可能帶來的變革性影響，但他強調，在企業真正掌握如何全面整合人工智慧之前，當前估值高企的明星科技股可能面臨一輪回調。
他在訪談中表示，目前人工智慧泡沫的狂熱程度，已經達到 1929 年股市崩盤或 2000 年網路泡沫破裂前夕的「約 80%」。
此外，達里歐也指出，聯準會貨幣政策的不確定性是 2026 年的重大風險之一。聯準會主席鮑爾的任期將於今年 5 月屆滿，美國總統川普已表態將任命一位「強烈支持大幅降息」的繼任者。達里歐寫道，聯準會在 2026 年最有可能採取的鴿派立場，可能會繼續推高股價，進一步吹大人 AI 泡沫。
對於 2026 年的投資策略，達里歐強調多元化配置的重要性。他指出，黃金在 2025 年成為「表現最好的主要市場」，這項避險資產去年報酬亮眼，與白銀、鉑金等其他貴金屬一同刷新紀錄。達里歐稱，黃金去年跑贏標普 500 指數 47%，某種程度上削弱了美股表面的漲幅光環。
達里歐也強調，2025 年美元的走弱行情也影響美股的實際表現。受降息和貿易政策不確定性影響，美元下跌 10%，創下近年來最差表現之一。他指出，美元疲軟可能掩蓋市場的深層隱患：當本國貨幣貶值時，會讓以該貨幣計價的資產看似上漲。換句話說，從弱勢貨幣的視角來審視投資回報，會讓它們顯得比實際情況更強勁。”
達里歐稱，從這個角度來看，歐洲、中國、英國和日本等多個海外股市的表現都跑贏了美國。新興市場去年的報酬率特別突出，MSCI 基準指數上漲 33%，是標普 500 指數報酬率的兩倍。達里歐進一步表示，這反映全球資本格局正在轉變，資金不再單向湧向美國。
他總結道：資金流動、資產估值和財富正大規模從美國撤離，這項趨勢很可能引發進一步的再平衡和多元化配置。
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在西班牙拉科魯尼亞舉行的「負責任的人工智慧軍事用途峰會」(REAIM) 週四 (5 日) 落幕，與會各國原本希望推動一份關於戰爭中部署人工智慧的治理宣言，但最終僅約三分之一國家簽署，美國與中國兩大軍事強權則選擇不加入。
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（中央社台北2026年2月7日電）由於投資人對人工智慧（AI）熱潮感到疑慮，導致股市近期連挫，美股今天跌深後強勁反彈，道瓊工業指數首度站上50000點大關。道瓊工業指數終場上漲1206.95點，或2.47%，收在50115.67點。標準普爾500指數上漲133.90點，或1.97%，收在6932.30點。以科技股為主的那斯達克指數上漲490.62點，或2.18%，收在23031.21點。費城半導體指數上漲433.987點，或5.70%，收在8048.625點。
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（中央社台北2026年2月6日電）市場日益憂心科技巨頭大舉投資人工智慧（AI）帶來回報的速度可能不如預期來得快，再度拖累各地股市表現，歐洲3大股市今天都收黑。倫敦FTSE 100指數下跌93.12點或0.90%，收報10309.22點。法蘭克福DAX指數下滑111.98點或0.46%，收在24491.06點。巴黎CAC 40指數下跌23.99點或0.29%，收8238.17點。
【歐股盤後】跌深反彈 收紅
（中央社台北2026年2月7日電）由於市場對於在人工智慧（AI）領域投入鉅資的不安情緒升溫，導致科技股近期重挫，不過歐洲股市今天跌深反彈，終場收紅。倫敦FTSE 100指數上漲60.53點或0.59%，收在10369.75點。法蘭克福DAX指數上漲230.40點或0.94%，收在24721.46點。巴黎CAC 40指數上漲35.67點或0.43%，收在8273.84點。
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