【達人理財】退伍背債300萬 工程師養好股滾出4000萬

詹舒閔
更新時間： ·8 分鐘 (閱讀時間)
陳莘傑靠著手中3檔個股，創造1年200萬元息收。
陳莘傑靠著手中3檔個股，創造1年200萬元息收。

剛退伍就背債3百萬元，上班賺錢只為還錢，為了擺脫這樣的日子，陳莘傑大膽「錢進」股市。跟隨海嘯後的市場漲勢，他不僅還清債務，還滾大了資產，但卻再次歷經人生挫折被裁員。好在他並未因此失志，反而力行系統化的投資理念，只要抓到好股票便持續買進，如今每年有2百萬元股息收入，足讓一家四口過上舒適的生活。

走進陳莘傑的書房，頗有文藝咖啡廳的味道，隨處可見他對生活的追求；這個專屬他的天地，正是陳莘傑研究投資的戰場。比較令人訝異的是，滿櫃的藏書中，除了與投資相關的書籍外，旅遊和心理學的書也各據一方。

中租是陳莘傑的核心持股，目前已累積超過260張。
中租是陳莘傑的核心持股，目前已累積超過260張。

選好股布長線 逢低加碼

「對我來說生活比賺錢重要！」話雖如此，但陳莘傑對生活的講究也恰恰成為他投資的動力；對心理學深感興趣的他，就悟出「投資會賺錢，心態最重要」的道理，因此他現在盡量做到放鬆、遠離盤、雜訊不接受太多的狀態。

今年3月疫情重挫股市，他的「放鬆」心法奏效；「當時接到很多朋友電話，都在擔心股市大跌怎麼辦，被搞得有一點緊張，但我對選出來的公司有信心，所以連一股都沒賣。」說這話時，陳莘傑看來一派輕鬆，一旁的太太也說：「看不出他有什麼不一樣，還是帶我跟小孩出去玩。」但當時他帳面上可是賠了1千6百萬元。

不僅投資紀律，陳莘傑也堅持每天紀律運動。
不僅投資紀律，陳莘傑也堅持每天紀律運動。

「其實我買股票喜歡往下買，那次是從1萬點往下接，接到8千7百點，每下跌五到7％就買一次，光是中租就撿了60張。」但行情來得快去得也快，陳莘傑原將手上資金分成12等份，「本來預計可加碼10次，沒想到加到5次就彈上去了。」結算成績，勇於加碼的部位至今報酬率都有6至7成。

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對陳莘傑來說，獲利的關鍵是選到好股票並長期持有，「我的股票起碼都放了4、5年。」他認為，長期投資重要的是「量」，以核心持股中租為例，從2013年到現在，累積了2百60幾張，平均成本50幾元，如今股價約130元，報酬以倍計。

分批買攤成本 以量制勝

至於買點，陳莘傑強調均價最重要，「如果我一口氣買完，價格就錨定，投資將失去彈性，所以若有一筆資金，我習慣分2到3年買滿，有點像定期定額的概念。後續加碼則會參考週KD，小於20再進場。反正只要是好股票，慢慢買就對了。」

除了中租，目前陳莘傑手上還有晶采及京城銀，都是以「量」取勝，也因此持有的標的雖少，但因為資產水庫有約4千萬元，1年息收可達2百萬元。

幾乎1年只研究一檔股票的陳莘傑，選股特別注重「市場擴充性」，「像中租，在台灣是租賃業龍頭，也插旗中國、東南亞等國家。另外，2011年買進的葡萄王，子公司葡眾的營運模式是食品直銷，當消費者對健康越來越重視，營養食品市場將不受景氣影響，高度成長是可預見的。」

而商品週期要長、產品消費週期要短，也是陳莘傑看重的質化因素。他解釋，品牌忠誠度可決定商品週期，中租的商品是包括汽車、飛機、設備等各類型租賃，使用者是中小企業，只要取得客戶信任，就會成為與其他租賃公司間巨大壕溝。

至於產品消費週期短，陳莘傑表示可從三要素觀察：單純的重複購買、分期付款、周邊商品。「中租的借貸業務，每個月消費者都要『分期付款』，就是典型的例子。」

檢視公司財報 重成長性

當一間公司具備以上三個質化條件後，陳莘傑會開始檢視財報。他指出，技術線型跟財報都是過去式，只能當成健康檢查，而他觀察一家公司財報會看5到8年表現，「股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）至少3年趨勢向上，因為公司有成長才是最重要的。」

買進後，他會特別留心產業轉型、營收慣性改變的狀況。以去年出脫的和大為例，就是因為看到公司蓋廠又增加設備，可是營收卻沒跟上來，加上股東權益報酬率變差，「等了二季都沒扭轉往下趨勢，就賣出了。」事實上，和大是陳莘傑從2013年就開始緊抱的個股，但因為他絕不留戀股東權益報酬率往下的公司，因此斷然走人。不過，這檔股票也讓他滿載而歸，大賺1千3百萬元。

晶采每年配息成長，是陳莘傑鎖定持續買進的標的。
晶采每年配息成長，是陳莘傑鎖定持續買進的標的。

很難想像如今從容悠閒過日子的陳莘傑，在剛退伍時身上背著近3百萬元的負債，學貸、卡債及家裡負債一起扛，「雖然工程師薪水不低也有獎金，但全都拿去還債了，那時候連買一個便當都捨不得。」而原本對股票一竅不通的他，是因為領到公司配發的股票，才知道原來賺錢的管道還有投資這條路。

2008年底，陳莘傑將他與太太一起辛苦攢下的40萬元，及向銀行借款的1百萬元，一併投入股市。「金融海嘯後，市場容錯率很高，怎麼買怎麼賺，到2013年時，我也將資金養大到6百萬元。」

只是白天當工程師、晚上研究股票，陳莘傑幾乎每天凌晨3、4點才睡，一早7點又要起床準備上班。尤其剛進股市的前3年，他頻繁換股，平均2天就換一檔，短線的壓力和疲憊還曾讓他慘遭滑鐵盧，「當初2、3百元買進宏達電，不到2個禮拜就虧掉我資產的3成，因為害怕就先賣了。」沒想到當年宏達電在他賣出後節節往上飆，沒賺到一大段，反倒摔了一跤，讓他懊悔不已。

銀彈夠再進場 長操穩健

失敗的經驗讓陳莘傑學到，投資要確定現金流足夠再進場，否則會因為擔心影響生活而亂了手腳。加上身為工程師，習慣測試不同方案的結果，當檢驗短操及長操後發現，雖然短操區間獲利比長操多，但耗費的時間成本完全不划算，他馬上調整策略，財富才漸漸滾大。

原是陳莘傑重點持股的葡萄王，2016年因公司出現家族風波慢慢減持出清。
原是陳莘傑重點持股的葡萄王，2016年因公司出現家族風波慢慢減持出清。

不過，人生總有意外的旅程報到，2013年他被裁員了，「第一時間當然會思考，要不要再找份工作，但我真的對於過去的生活感到筋疲力竭，加上太太也支持我離開職場，最終才決定不上班，靠投資過生活。」

如今，陳莘傑的一天是從早晨沖杯咖啡、聽著舒心音樂開始，閱讀、運動、打電玩則是日常，「心態放鬆後投資相對簡單，其實，笨蛋很容易變投資達人。」他笑說。

陳莘傑挑股重點 以葡萄王為例

Step1 必須符合質化3條件

具市場擴充性：葡萄王擁有子公司葡眾60％股份，而葡眾屬食品直銷，雖競爭激烈，但營養食品市場在台灣呈現高度成長，連帶葡眾業績成長也相當迅速。

商品週期長：營養食品不會因為新產品產生就被汰換掉，當初的益生菌康貝兒就是熱銷長青商品，之後新產品開發出來也可並存。

產品消費週期短：知名產品益生菌，平均1、2個月消費者就會再次購入；消費者對品牌認同跟著帶動其他產品銷量。

Step 2 股東權益報酬率與資產報酬率 至少3年持續向上

　

操作：陳莘傑於2011年8月陸續買進，持有成本約50元；2016年因見公司出現家族風波，且股東權益報酬率下滑，開始慢慢減持，直到2018年11月全數出脫，賣出均價190元。持股7年獲利約3倍。

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