通膨預期促美元創3週高!岡拉克:5-6月通膨可能觸3%

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MoneyDJ新聞 2021-01-12 08:17:15 記者 郭妍希 報導

受到避險需求、通膨預期增溫的帶動,美元指數週一(1月11日)躍升至三週以來新高。擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)認為,美國股市的估值已來到歷史偏高的價位,聯準會(Fed)是支持股市的唯一理由。

MarketWatch報導,追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY)11日尾盤跳漲0.48%、報90.53點;盤中最高上揚至90.73點、創2000年12月21日以來盤中新高。

Barron`s統計顯示,自1月5日以來,美元指數已上揚1.2%,主要是受到喬治亞州參議員補選令民主黨掌控參議院、進而完全執政(即主導參眾兩院以及白宮)的帶動。民主黨有望推出大規模的財政刺激方案,進而推升通膨並促使聯準會(Fed)升息。

CNBC報導,標準普爾500指數以每股盈餘預估值計算的本益比,目前僅略低於23倍,接近2000年以來新高。對此岡拉克11日表示,「聯準會(Fed)祭出零利率、並承諾會持續如此,是美股持續走強的原因。這導致本益比來到歷史新高的水位。」

Fed承諾會將利率保持在低檔並持續印鈔,可能導致通膨增溫。岡拉克預測,用來衡量通膨的消費者物價指數(CPI),可能會在5-6月份觸及3%。他說,「通膨若真的現身,會是改變整個局面的重要元素。」

值得注意的是,美國10年期公債殖利率11日來到1.136%,接近2020年3月以來新高。相較之下,Barron`s報導,喬治亞州參議員補選前,殖利率仍低於0.93%。

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁Raphael Bostic 11日則在亞特蘭大扶輪社(Atlanta Rotary Club)進行線上問答時表示,經濟復甦程度確實有略為優於預期的可能,若真是如此,他會支持削減一些寬鬆貨幣政策、然後考慮調升利率。「我不認為這會在2021年發生,但也許時間點會落在2022年下半年甚至2023年。」Bostic認為,經濟成長前景,幾乎全得看美國人民接種疫苗的速度、以及新冠肺炎(COVID-19)是否受到控制而定。

市場普遍預測,截至2023年為止,Fed都會將聯邦基金利率繼續保持在0-0.25%,長期則可能調升至2.5%。

Fed主席鮑爾(Jerome Powell)最近曾指出,「股市本益比確實已來到歷史偏高的位置,但在無風險利率將持續(sustained period)保持低檔的世界裡,股票風險溢酬就是如今看到的樣子。」

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