通膨持續加溫 匯市投資該往哪邊走？

李其展
·外匯專家
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通膨持續加溫 匯市投資該往哪邊走？
通膨持續加溫 匯市投資該往哪邊走？ (chonticha wat via Getty Images)

作者／李其展

近期在各種大宗商品都有明顯漲勢的環境下，包含台灣與美國等主要市場都出現了通膨持續上揚的現象，匯市投資人可以怎麼布局來降低通膨衝擊呢？

我建議可以朝三個方向來思考，第一是用賺匯差的方式來抵銷通膨對資產的打擊，第二是布局大宗商品相關貨幣來追求同步獲利，第三則是可以考慮投資黃金等貴金屬來抗通膨，投資朋友可以依照投資屬性來選擇適合自己的商品。

首先是透過投資獲利的方式來抵銷通膨壓力這方面，我們假設台灣今年通膨衝到3%水準的話，以穩健投資來看可以考慮美元或人民幣，畢竟現在美元兌台幣匯價大約落在28.45左右，假設單純用升值3%的角度，匯價能走到29.3左右就算及格，而且隨著美國升息也會帶來多一點的利息收益，但也需要預設能夠接受萬一貶至前波低點的27.5所帶來的損失。

至於大宗商品相關的貨幣主要落在澳幣、紐幣與南非幣等，由於這幾國都有各種礦物與農產品的出口，假若工業金屬與能源價格持續上揚，也會帶來出口的收益與話題，有機會推升匯價走高，甚至包含紐幣與南非幣的利息也高過美元，但由於過去經驗顯示這些貨幣的波動較美元劇烈許多，因此有機會獲得更高收益也需要承擔較多風險。

在貴金屬方面，雖然近期由於工業需求大幅增加，鈀金的漲勢相當凌厲，但如果要以方便投資與流動性高，相關首選還是落在黃金身上，在台灣就有金飾、金條、黃金存摺、黃金ETF與期貨等等多樣化的商品，很適合長短期投資需求，甚至多空雙方都有可以運用的商品，在過去有抗通膨話題時，金價的表現也相當不錯，不過相對紐澳幣等商品貨幣，黃金不但沒有利息，波動度又大上許多，一年漲跌幅超過20%也不稀奇，所以要更加控制投資的金額。

雖然包含台美都已進入升息循環來對抗通膨壓力，但只要景氣依然熱絡就很難真正壓抑物價上漲，趁早佈局相關商品並做好風險評估才能保護好大家的資產價值不被通膨稀釋唷。

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