《通網股》800G需求火熱！外資喊買聯亞、上看762

【時報記者王逸芯台北報導】在AI資料中心高速光通訊需求全面升溫之際，矽光子與高速光收發模組供應鏈持續成為市場焦點。光通訊元件廠聯亞（3081）在800G矽光子CW雷射與EPI wafer需求強勁帶動下，近月營運動能明顯增溫，外資最新報告亦大幅上調其展望。外資指出，受惠於InP基板供應改善與客戶拉貨力道強勁，聯亞不僅11月營收維持高成長，12月及第四季表現亦將延續亮眼態勢，並在全球800G／1.6T光收發市場成長下持續擴大關鍵元件供應地位。

聯亞11月營收達新台幣2.1億元，月增4%、年增147%，主要受惠於800G矽光子（SiPh）連續波雷射二極體（CW laser diodes）以及EPI wafer需求強勁，加上InP基板供應改善，使整體出貨動能持續提升。外資預估，聯亞2025年第四季營收將年增118%至6.29億元，其中12月營收有望月增3%、年增243%，維持高速成長節奏。

在獲利方面，聯亞10月稅後淨利達5,600萬元，已達外資所估第四季淨利目標的40%，財務表現進度符合預期。外資指出，全球光收發模組市場（TAM）成長動能明確，包括800G與1.6T矽光子光收發模組需求均將顯著擴張，而聯亞作為關鍵CW雷射供應商，將同步受惠。此外，公司產能持續擴建、InP基板供應逐步改善，亦可望推升後續出貨量。

在市場展望明確推動下，外資維持對聯亞的「買進」評等，並將目標價上調至762元，相當於2026年預估本益比70倍，反映對公司在高速傳輸世代中的成長性高度看好。