轉進車用市場有三大挑戰，「大立光」能奪回股王寶座？

失去「股王」寶座的大立光持續遇亂流，近期面臨3000元股價保衛戰！目前，手機鏡頭業務拓展仍現瓶頸，而轉進熱門的電動車市場，看似合理，卻有著三大挑戰。

鏡頭龍頭大廠大立光日前舉辦第二季法說會，多項財務指標相較前季下滑，稅後淨利29.6億元，季減44%，跌破八年來單季低點，毛利率60.33%是2016年第一季以來最低，累積了半年的營收為219億元，相比去年同期少了15%。

本季緊縮的景況，官方將毛利下滑歸因於營收規模下降、產品組合較差。大立光執行長林恩平解釋，源於有些手機客戶，有高設計值、低規格出貨的情況，讓技術上的領先難以反映在價格。低毛利，顯示出了手機市場競爭的白熱化。

眼看連幾季衰退，投資法人忍不住接連追問林恩平：「EV（電動車）需要用到的鏡頭愈來愈多，是不是要再檢視一下？」「會有多少資源投入到車用市場？」車用市場放量，相關話題也頻頻出現在法說會上。

「車用不是沒在做！我們一直服務一個『大客戶』，也保持是他最主要的供應商。」林恩平強調，車用市場近年追求更高規格，代表著更高的毛利，但也坦言，開發少量、多樣的車用新品，現階段對大立光而言，的確有些力有未逮。

大立光執行長林恩平。蘇義傑攝

大立光轉進車用市場，到底布局了什麼？

回顧過去大立光對車用市場的態度，2019年7月林恩平在法說會上說談到車用，說的是「不是大立光主力」「逐步退出」「不再投入資源」，甚至一度傳出不再供貨、婉謝大客戶特斯拉（Tesla）的訂單。

直到到去年第一季，林恩平還語帶保留，說的是：「切不切入車用看毛利」。但到了第二季，他終於鬆口將成立專責單位開發、也不排除外購零件來供應車用，外界這時才赫然發現，大立光其實始終沒有放棄這塊市場。

過去大立光的崛起，與手機鏡頭數量增多密不可分，2020年，一支手機平均有3.5顆鏡頭，讓大立光的鏡頭銷量衝升到上億顆，如今手機市場疲軟、華為又面臨禁令衝擊，下一波的成長動能，讓許多人將期待轉向電動車。

專家估計，一台電動車採用的鏡頭數，落在12至16顆，加上先進駕駛輔助系統（ADAS）需要精準的偵測外界，開出的鏡頭規格也不斷攀高。

對大立光而言，縱然與華為被禁後流失的訂單相比，切入車用，一時仍難彌補，但車用市場，也已與2019年被大立光嫌量少、規格低的情況，不可同日而語。

勤業眾信發布《2030電動汽車趨勢展望》報告指出，截至2019年，全世界共銷售超過200萬輛的電動車，僅占所有汽車銷售總數的2.5%，但預估全球電動車未來十年的複合年成長率將達到29%，2025年總銷量能增加到1120萬台。

然而，大立光若要全力進入車用鏡頭市場，恐怕還有三大挑戰需要克服：

挑戰一》車用認證耗時費力

與消費電子相比，車用市場在零件的可靠性、生產流程都有更高的要求，供應鏈也相對封閉。電子廠要打入車用市場，必須先通過國際與市場地的認證。

驗證期長達三至五年不打緊，多如牛毛的認證規定，連生產的檔案、圖稿都要存底20年，與3C消費產品強調即時生產的製程，出現落差。

目前在車用市場，主流的國際認證有IATF 16949與ISO 26262，在大立光2018年對外發布的消息中，當時公司已經取得前者，但後來標準持續更新、三年效期屆滿後，外界並不清楚大立光認證現況，以及有沒有獲得ISO 26262。

跨國的IATF（國際汽車推動小組）、美國的AIAG、德系VDA6.3、TUV-Nord、A-spice、Autosar，這些認證不止規定繁瑣，認可的機構也隨各國市場而有區隔。大立光若要供貨給Tier 1（第一級）的電動整車廠，就必須為維持認證，付出成本。

認證耗費長時間，又得引入外部顧問，進一步降低真正出貨時的毛利。

一位外商鏡頭採購經理直言：「車用生態不像手機，從設計（design-in）開始，一年就可以回收成本。對賺習慣快錢的大立光而言，有沒有耐心，才是最大的關鍵」。

僅為情境配圖。Unsplash by Riley Bowden

挑戰二》專利壁壘得重新布建

大立光過去多次發動專利保衛戰，以訟止爭，勁敵玉晶光、客戶三星，甚至連較少直接往來的品牌商惠普，都被大立光因為專利侵權告上法院。在以營業秘密狀告「先進光」八年後，今年3月，甚至直接入股，成為先進光的最大股東。

儘管有部分相似之處，但車用鏡頭對穩定度、耐溫的要求更高，耐用度得撐到七年，尺寸、重量卻不必像手機鏡頭那般斤斤計較，設計的重點不同，因此專屬於車用的專利，必須重新累積。

查詢全球專利檢索系統，在申請人為「大立光」的已公開的專利中，提及「車」，但扣掉「手機」「可攜」「行動裝置」等關鍵字的專利說明書有14筆；意即，應用在車用領域，但非同時應用在行動領域的專利為14筆。

相反地，在該檢索系統中，將手機相關專利扣除「車」，也就是行動領域中非車用的部分就有333筆。這顯示出大立光過去建立的專利壁壘，多半仍圍繞在行動裝置。

申請的時間點，大立光車用相關專利，最新一筆已是2017年；另一方面，被外界視為能與大立光一較高下、車用專長的陸企「舜宇光學」，在中國大陸公開的車用相關專利，有395筆，最新的一筆是今年6月，看得出大立光在車用的專利布局上還必須跟時間賽跑。

挑戰三》內部資源分配與整合

被問到除了廠房，內部資源會不會分多一點給車用，林恩平提出的辦法是建立專責團隊（group），「這樣資源才不會互相競爭」林恩平解釋。

技術方面，過去大立光在手機鏡頭找到的利基市場，是目前市場上講的p鏡，也就是塑膠鏡片，例如最先進的9p、8p，數字是指由多少數量的塑膠片構成鏡頭，用在汽車上的鏡頭則必須仰賴更穩定、抗溫飄的玻璃鏡片，即g鏡。

Unsplash by Jeremy Zero

在製程的差異上，塑膠是射出成型，而玻璃則得仰賴研磨與非球面等技術，就現在的大立光而言，不是做不到，而是不專精。

盤點大立光全球工廠，僅剩中國東莞還有一座玻璃鏡頭廠，如果想在短時間內加大車用的出貨量，林恩平坦言，原料外購與自行生產，都得納入考慮。

雖然手上有千億現金，但離開了當初發跡的玻璃鏡頭這麼多年，大立光應該也能意識到，良率、稼動率，就算砸錢，也絕對不是一時半刻就做到。

但過去大立光在高端消費品能做獨門生意，靠的是高良率、輕薄短小，如今車用的玻璃鏡頭，看的是耐用度、抗磨抗溫差，市場上已有過去被視為二線的亞光、佳凌提早卡位。

毛利的天秤，林恩平看得很透徹：「規格高，價格高，我們樂得輕鬆應付；規格低，比價格，利潤差，卻能換來高稼動率，良率也能提升，補來補去，（毛利）還是能恢復一些。」言下之意，要不要走車用，仍要看賺不賺得到錢。

這位外商鏡頭採購經理認為，車用鏡頭的ASP（平均銷售單價）比起手機有十至百倍之譜，毛利成長，的確有空間。

縱使外界焦急大立光在車用市場的布局，林恩平卻還是能四兩撥千斤：「7月會比6月好，8月有些人也開始下單」「低規格的出貨，不是所有人都會擺爛下去！」看得出林恩平對手機市場仍有懸念。

整體來看，擅長手機P鏡的大立光要在車用領域打下江山，有兩條路可選：一是帶著擅長的P鏡技術一路殺進車用領域、二是重返G鏡技術重打江山。

盤來盤去，兩條路都是大投資的幽谷險境，這時就不難理解，林恩平為何總是帶著一點觀望，又不置可否的態度。因為，持續投入既有的手機P鏡領地，等待時機翻轉，可能也是一條穩固的道路。

本文轉載自遠見雜誌