輝達財報與PCE數據夾擊 投資風向球備受關注 MSCI調整8月27日生效 債券ETF新品齊發｜投資早知道
輝達財報與PCE數據夾擊 投資風向球備受關注
輝達(NVDA)將於8月28日財報，而美國將在8月29日發布7月份個人消費支出價格指數(PCE)數據，雙重訊息將對市場走向產生重大影響。
輝達作為人工智慧晶片龍頭，其財報表現直接反映AI產業景氣度。市場預期該公司營收將持續受惠於資料中心需求強勁，但投資人更關注的是管理層對未來展望的表態。若業績不如預期，恐引發科技股全面回調，進而拖累那斯達克指數表現。
PCE數據則是聯準會制定貨幣政策的重要參考指標。目前市場普遍預期聯準會9月將啟動降息循環，7月PCE若顯示通膨持續降溫，將強化降息預期，有利風險性資產表現。反之，若數據超出預期，可能延後降息時程。科技股與利率敏感型產業將成為本週市場焦點，投資人宜審慎因應。
MSCI調整8月27日生效 台股權重微降恐引發震盪
明晟（MSCI）公司8月8日公布第三季指數調整結果，將於8月27日開盤生效，台股在各主要指數權重出現微幅下調，可能對當日股市交易產生顯著影響。
台股在MSCI全球標準型指數權重維持2.05%不變，但新興市場指數權重下降0.05個百分點至19.40%，亞洲（日本除外）指數權重則下滑0.08個百分點至21.89%。成分股方面，全球標準型指數新增川湖（2059）及康霈（6919），同時剔除寶成（9904）及潤泰新（9945）。
根據過往經驗，MSCI調整將在生效日引發台股尾盤爆量交易。由於MSCI將在收盤時進行相關交易，歷史上曾出現單日成交量突破千億元的情況。權重下調雖可能引發國際資金流出壓力，但影響程度有限。新納入成分股川湖、康霈可能受到買盤推升，而被剔除的寶成、潤泰新則面臨賣壓。不過，市場往往提前反應此類消息，股價可能在公布前已有所調整，生效日反而可能出現「利多出盡」現象。
儘管台股權重微幅下調，但MSCI調整有助提升台灣企業國際能見度，長期仍可吸引外資關注優質企業。短期而言，8月27日台股可能出現震盪，投資人宜留意尾盤交易量異常放大，但無需過度恐慌，此為例行性調整的預期反應。
延伸閱讀》MSCI是什麼？什麼時候會調整？調整會影響股價嗎？為什麼會讓尾盤爆大量？
債券ETF新品齊發 短天期與主動型產品搶灘市場
在聯準會9月降息預期升溫下，台灣債券ETF市場迎來新一波產品浪潮。群益投信推出首檔可持有至到期的短天期投資等級債ETF「群益ESG投等債0-5（00985B）」，8月25日開始募集；中國信託則推出全台首檔主動型非投等債ETF「主動中信價值策略非投等債（00981D）」，8月26日至29日募集，兩檔新品皆採發行價10元、月配息機制。
00985B鎖定票面利率大於4.5%的短天期投資等級債，經理人謝明志表示，短債波動較低，在利率路徑不明下具防禦優勢。該產品追蹤指數80%總報酬來自債息收益，存續期低的特性使其較不受利率變化影響。00981D屬RR3風險等級，主要投資BB至B級非投等債。橡樹資本數據顯示，BB級債占比從1999年的33%提升至2024年的52%，成為非投等債主流，違約率同步下降。該產品採主動管理策略，可依景氣動態調整信用曝險與存續期間，並精選高票息債券。
兩檔新品反映市場對利率高原期末端的判斷。在聯準會政策轉向預期下，債券殖利率已達相對高點，為長期投資人提供鎖定高息機會。美元指數處相對低檔，亦有利美元計價債券的匯率收益潛力。
延伸閱讀》非投等債ETF也要主動式！中信首開台灣先例「00981D」8/26啟動募集
投資貴先知！您是否曾經在匆忙的早晨，看到台股因為重大財經事件而大漲大跌，懊悔自己為什麼沒有早點知道？Yahoo奇摩股市每周為投資人精選當周財經大事，預先剖析事件重要性、各界預期發展的方向、可能造成的影響，並不定期介紹新上市櫃的台股生力軍，帶領股民「投資早知道」！
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明年第一季怎投資？ 富蘭克林： 美國及非美資產並進 卡位跨年及紅包行情
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非投等債、短債 人氣爆棚
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【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週四下跌，因市場下調對聯準會降息的預期。紐約12月份黃金期貨價格下跌19.10美元或0.45%，報每盎司4,194.50美元；紐約黃金現貨價格下滑23.87美元或0.57%，報每盎司4,171.52美元。儘管美國史上最長一波的政府停擺結束，但是白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)週四表示，10月就業報告將公佈，但不會包含失業率數據。9月報告可能會在下週出爐。多位聯準會官員對於降息抱持相對保留態度，其中聯準會舊金山分行行長Mary Daly表示，現在判斷下個月是否應降息為時過早。而明尼亞波里斯分行行長Neel Kashkari則是指稱，通膨率仍然過高。利率交換市場交易員押注的12月降息機率從本週稍早時的逾60%，下調至約50%。通常而言，利率上升對黃金不利，因為黃金本身不具孳息收益。
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MoneyDJ新聞 2025-11-13 08:04:20 黃文章 發佈金拓新聞11月12日報導，即使美國地緣政治緊張情勢在參議院通過新的撥款法案，有望結束史上最長政府關門後有所緩解。但分析師指出，仍存在足以支撐黃金避險吸引力的不確定因素。參議院的法案現已送交眾議院表決，預計將獲得通過。 德國商業銀行（Commerzbank）商品分析師卡斯滕·弗里奇（CarstenFritsch）指出，政府重新開門的時機可能並非對經濟最為理想。過去兩個月，美國政府幾乎未公布任何經濟數據，而私營部門的數據則令人失望——顯示勞動市場疲軟且通膨壓力持續高企。 弗里奇表示，美國消費者信心已降至三年半以來的新低。他指出：「市場預期，一旦數據發布恢復，美國經濟顯著放緩的跡象將會浮現。這反過來可能導致聯準會（Fed）實施更大幅度的降息。」 弗里奇表示，該行預期聯準會將被迫比市場目前預期更積極地降息，這將在2026年前為金價提供進一步支撐。他表示：「我們預期明年黃金將達每金衡盎司4,200美元，白銀則可能達每盎司50美元。」 瑞銀（UBS）首席投資辦公室的分析師也預期金價將在2026年達到4,200美元，稱即使政府重
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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●路透社報導，歐盟正在考慮整合非美國家的美元儲備，以減少對聯準會的依賴。報導指出，出於對川普政府的不信任，歐盟考慮整合美國以外的央行所持有的美元儲備，以建立一個聯準會流動性支持機制的替代方案。歐盟認為包括關稅在內，川普的政策顛覆長期以來的雙邊關係，這位美國總統的種種作為也使聯準會的獨立性受到質疑。根據聯準會的美元貸款機制，該美國央行可向其他國家央行提供美元貸款，並在市場受到衝擊時扮演救生索的角色，以確保全球金融穩定。報導指出，歐洲央行與歐盟監管機關擔心川普政府可能會利用這些機制。 ●美國總統川普在白宮宴請華爾街高層，席間討論了市場交易、市場改革、移民問題、人民經濟壓力升高、抵押貸款等議題。參加晚宴的金融界巨頭包括摩根大通執行長Jamie Dimon、那斯達克（Nasdaq）執行長Adena Friedman、摩根士丹利執行長Ted Pick、高盛執行長David Solomon、百仕通集團（Blackstone）執行長Steve Schwarzman等。共和黨在上周的地方選舉失利，使川普將關注重點轉向引發民怨的生活成本攀升。 ●美國總統川普於美東
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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】原本支持今年降息兩次的聯準會決策官員周一對12月是否需要進一步降息發表不同的意見，凸顯出在內部意見高度分歧之際，聯準會主席鮑爾所面臨的挑戰。 聖路易斯聯準銀行總裁慕撒冷（Alberto Musalem）高度懷疑今年是否有必要進一步放寬貨幣政策。周一，他在接受Bloomberg Television訪問時表示，我們這時候必須謹慎行事，這非常重要。我認為進一步放寬政策而不使政策變得過於寬鬆的空間很有限。現在通膨率接近3%，高於聯準會的2%目標。包括股價與房價的金融環境偏高。貨幣政策較接近於中性水準，而非適度緊縮，且就業市場呈有序降溫。所以，「我認為我們需要繼續抑制通膨」。 舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）則表明對進一步降息抱持更為開放的態度。她表示，薪資增長乏力顯示勞動力需求正在降溫，與此同時，關稅並沒有以任何廣泛或持續的方式推升通膨。她表示，我們不想犯下「利率按兵不動太久結果造成經濟受損」這種錯誤。 聯準會在10月會議決定降息25個基點（1碼），而聯準會理事米蘭（Stephen Miran）當時投下了反對票，他支持應一舉降息50個基點。米蘭認為通
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大摩：聯準會提前結束QT不等於重啟QE 市場關鍵在於財政部發債策略
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