赤字危機來襲！美長債殖利率飆高 全球債市跟著震盪
《彭博》周五 (23 日) 報導，美國長期公債殖利率本周大幅攀升，主因市場對財政赤字擴大與政府融資需求憂慮加劇，連帶牽動全球債市動盪，日、英、德、澳等地公債也出現拋售潮。
財政疑慮引爆債市拋售潮
美國 30 年期公債殖利率本周升至 5.15%，逼近近 20 年來高點。10 年期公債的「期限溢酬」(Term Premium) 也攀升至近 1%，為 2014 年以來首次觸及此水準。這代表投資人為承擔長期債務風險，要求更高報酬，反映對美國預算赤字與借貸規模擴大的不安。
這波走勢起因於穆迪上週調降美國信用評等後，國會隨即通過規模龐大的減稅延長法案，引發市場質疑政府的財政紀律。Newton 投資管理公司固定收益主管 Ella Hoxha 警告，若財政赤字問題持續惡化，將對高風險資產與政府融資帶來更大壓力。
儘管周五債市稍有回穩，30 年期殖利率仍維持在 5% 以上，連續第四周上揚。美銀策略師 Michael Hartnett 表示，投資人可趁機買入長天期公債，因政府可能將回應「債券義勇軍」(Bond Vigilantes) 要求遏止債務失控的警告。
全球連動 日本債市動盪加劇
美國長債殖利率走升也蔓延至其他國家，特別是日本，當地 10 年期公債殖利率升至自 1990 年代以來新高。日銀正縮減購債規模以因應通膨，但傳統買家如壽險公司並未補上空缺，導致市場承壓。日本首相石破茂甚至警告，國內財政狀況恐已比希臘更糟。
德意志銀行與法國興業銀行策略師指出，日本債市拋售恐引發資金回流日本、減少對美債需求，進一步衝擊美國公債市場。巴克萊全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 則認為，若日本賣壓加劇，政府可能要求國營機構進場支撐，屆時恐須出售美債以挪用資金。
Pepperstone 策略師 Michael Brown 指出：「市場對全球財政前景感到憂慮，尤其在升息循環尚未結束的情況下，各國政府恐怕無法再像過去一樣無限制舉債。」
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【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】市場擔憂日本二月大選提前，各黨派將大開支票提出各種減稅方案，讓已債台高築的日本政府，財務狀況更加惡化。因此，長天期日本公債殖利率一度大幅上升至歷史高點。 路透社指出，買家興致缺缺導致20年期的公債拍賣需求量大減，故殖利率也被推升至史無前例的高水位。同時，基準的10年期在短短兩個交易日，就累計大漲15個基本點，自從傳出提前大選後，更是一共上漲近25點。30年的超長天期，在兩天內也上漲29個基點。 野村證券認為，日本公債殖利率飆新高，是擔心日相高市早苗的通貨再膨脹政策(reflationary policy)，尤其是針對消費稅減免，高市對實施的時間點以及資金來源說法太模糊。除非高市務實一點或安撫市場，但愈近選舉就愈不太可能，沒人會想買日本公債，就像不想接住掉下來的刀一樣。 明治安田資產管理(Meiji Yasuda Asset Managemen)表示，照過去的經驗來看，日本公債往往會在選舉期間遭到拋售，對超長天期日本公債主要參與者的外資來說，未來更是存在著大幅調節的風險，也沒有幾個人敢去承接。 日產資產管理公司(NAM)表示，日本20年期的公債拍賣熱度不佳，
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工商時報 ・ 17 小時前 ・ 發表留言美國公債價格週四下跌，10年期殖利率揚升至4.1694%
【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週四下跌，引領殖利率走升，主要受到美國失業救濟金申領數據所影響。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚5.44個基點，報3.5641%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲5.59個基點，報3.7676%。10年期公債價格滑落，殖利率揚升3.74個基點，報4.1694%；30年期公債價格則是下降，殖利率上升1.21個基點，報4.7959%。美國公債價格走低，殖利率曲線趨平，主要受到低於預期的最新一週首次申領失業救濟數據等數據。利率交換合約下調了對今年降息幅度的押注。市場關注的焦點是截至1月10日止當週首次申領失業救濟人數降至19.8萬人，遠低於此前預期的21.5萬人。與聯準會會期掛鉤的隔夜指數交換利率(OIS)合約消化的降息幅度下降，市場預期到今年年底累計降息47個基點，而前一交易日收盤時為51個基點。
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