賣壓出籠？和碩「金孫」永擎電子上市首日小漲1成不如預期 分析師：有賺就跑

和碩「金孫」、華擎科技（3515）旗下永擎電子（7711）今（19）日以每股268元掛牌轉上市，股價開高走高，一度攀高至296.5元，漲幅約10.63%，中籤投資人若在盤中高點賣出，單張可望獲利約2.85萬元。不過，君安投顧分析師王信傑受訪時指出，相較於市場原本期待永擎延續興櫃時期的高行情、抽中一張有望賺十幾萬，今日實際表現不如預期，若抽籤的目的本來就是「有賺就跑」，那麼在今日盤中高點能獲利時落袋為安，「會是相對安全的做法」。

延伸閱讀：普發一萬「登記入帳」新制上路 符合1條件「當天就拿到錢」

蜜月行情不如預期？分析師：三路賣壓湧現、有賺就跑

永擎公開申購價為268元，新股抽籤總計吸引23萬4,658人參與申購，合格件中籤率僅為0.67%，市場反應熱烈。截至上午10時，盤中股價最高達296.5元，賣出一張可望賺2.85萬元。

分析師王信傑表示，永擎掛牌前在興櫃市場的價格一度高達390多元，使許多參與抽籤的投資人普遍認為，若以268元抽中，掛牌後股價有機會再回到400元附近，「一張賺十幾萬」成為市場高度期望。然而，永擎今日最高僅296.5元，隨後更壓回至270元上下，明顯與原先預期出現落差，蜜月行情沒有如想像中強勢。

觀察今日盤勢，永擎開高後逐步走低，王信傑分析，主要反映三路短線賣壓同時湧現，包括興櫃高檔買進的投資人趁上市減碼、抽籤族群的短線套利賣壓，以及近期台股靠近季線、AI族群回檔，使市場氣氛偏保守。他指出，「興櫃時期的高價本來就是明顯炒過頭，本益比與本夢比都偏高」，掛牌後股價自然回到相對合理的位置。

儘管短線走勢疲弱，但從基本面來看，王信傑認為永擎仍具一定支撐。永擎今年每股純益約8至10元，明年有機會落在18至20元，以今日掛牌價區間換算，本益比約13至15倍，屬於較合理的水準。他表示，永擎屬於AI相關族群，明年仍有一定成長性，但要再看到興櫃階段的三四百元高價，「恐怕不是這麼容易」。

分析師：短線套利落袋為安 追價需謹慎

針對中籤投資人的操作建議，王信傑指出，若抽籤的目的本來就是「有賺就跑」，那麼在今日盤中高點能獲利時落袋為安，「會是相對安全的做法」。他提醒，投資人最忌「有賺不跑、跌成賠錢才後悔」，若僅是以短線套利為出發點，看到獲利就應先走。

至於空手投資人是否適合追價？王信傑認為，永擎短期可能仍需消化興櫃買盤與抽籤獲利了結的賣壓，在股價經過一段整理後再評估進場會較為穩健。他也指出，在當前大盤及AI族群普遍回測至季線附近的情況下，許多具基本面的AI主流股反而比追永擎更具吸引力。

永擎成立於2013年，主要從事伺服器主機板及系統的開發與銷售，產品廣泛應用於高效能運算、大數據、雲端運算、人工智慧、邊緣運算、視覺計算及5G基礎架構等領域。隨著AI應用帶動，全球AI伺服器市場需求強勁，帶動永擎AI伺服器訂單持續成長，目前永擎約有八成營收來自AI伺服器相關產品，推升永擎2025年前三季營收達175.1億元，年增266.16%，已超越去年全年營收，歸屬母公司淨利5.62億元，每股盈餘（EPS）9.3元。

永擎董事長許隆倫日前受訪時表示，企業在AI投資高峰初期多將預算轉向AI伺服器，使2024年通用型伺服器受到排擠、買氣偏弱，但今年下半年起通用型伺服器需求明顯回流，預期從第三季、第四季延續到明年皆維持正常水準，加上AI伺服器需求穩健，全年營收將可望達成雙位數成長。