資金分流 境外基金逆勢吸金
台灣基金市場資金版圖持續重組！根據碁石智庫研究部最新統計，2025年9月境內ETF淨流出411億元、境內基金淨流出881億元，已連三個月呈現資金淨流出；反觀境外基金逆勢吸金725億元，資金明顯分流。
法人指出，台股高檔震盪與全球不確定性升高，促使投資人「由股轉債」，偏好穩健收益型商品。
從共同基金流向觀察，碁石智庫負責人陳如鈊指出，股票型基金連三月失血，貨幣型、債券型與策略型基金成為避風港，投資人獲利了結後轉進債券型商品，顯示市場情緒趨於保守。
在新基金募集方面，2025年9月共有11檔新基金成立，募集金額合計268億台幣，較8月的170億台幣明顯回升。其中，群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF募集73億台幣，在美國降息及股市續創新高致投資人轉趨保守，由股轉債配置明顯形成。
同時，基金市場結構正快速調整。陳如鈊指出，今年前九月共募集52檔新基金、吸金約1,600億元，但亦有8檔基金合併、43檔清算，產品整併潮明顯。即使ETF熱度不減，9月仍有5檔ETF下市，包括富邦2檔、群益、復華及新光各1檔，反映市場分化加劇、規模過小產品遭淘汰。
值得注意的是，陳如鈊表示，9月共有11檔新基金成立，募集金額268億元，較8月的170億元明顯回升，其中群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF吸金達73億元，成為單月亮點。
法人指出，在美國降息預期與股市高檔震盪下，投資人「自股轉債」的配置趨勢更為明確。
整體來看，今年前九月ETF仍維持淨流入4,571億元、境內基金淨流入6,795億元、境外基金淨流入2,784億元，顯示長線資金動能仍屬正向。隨市場競爭加劇，未來募集主力將集中於主動ETF與策略型基金，基金市場「汰弱留強」趨勢將更為明顯。
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