《貴金屬》COMEX黃金續創新高 ETF持倉減少
MoneyDJ新聞 2025-02-06 06:15:59 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨2月5日收盤上漲8.6美元或0.3%至每盎司2,881.7美元，繼續創下歷史新高，因對貿易戰的擔憂刺激避險需求；美元指數下跌0.3%，3月白銀期貨下跌0.4%至每盎司32.745美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲0.8%至每盎司1,018.9美元，3月鈀金期貨上漲0.5%至每盎司1,018美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）5日黃金持有量減少2.58公噸至863.05公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少102.16公噸至13,771.81公噸。
儘管全球貿易戰暫時得以避免，但黃金市場依然保持強勁。MarketVector全球指數產品管理主管楊怡（Joy Yang）表示，地緣政治的不確定性將繼續支撐黃金價格，即使金價已創下歷史新高超過每盎司2,800美元，仍有進一步上升的空間。
楊怡指出，黃金的避險需求不僅僅受單一貿易爭端影響，而是來自更廣泛的不確定性。她表示，川普以「製造衝擊和驚喜」為談判策略，因此市場難以預測未來的變數，使得黃金價格保持高位。投資者對市場的不確定性感到不安，進一步推動了黃金作為避險資產的吸引力。
除了地緣政治風險外，科技行業的變動也是影響黃金需求的重要因素。中國近期推出價格更低廉的人工智慧產品，導致科技股估值波動，使投資者尋求更多防禦性資產。楊怡指出，在股市估值接近歷史高位的情況下，黃金作為投資組合的分散風險工具顯得更加重要。
黃金價格的另一大支撐來自全球央行的持續購買。2024年的黃金漲勢主要受央行需求推動，楊怡預計這一趨勢仍將持續，進一步推高金價。她表示，央行的強勁需求為黃金市場奠定了穩固的基礎，這將繼續推動價格上漲。因此，黃金創下歷史新高的趨勢可能會延續。她也看好白銀的投資價值，稱投資者除了尋求避險資產外，也在尋找被低估的資產，而白銀長期以來被低估，因此可能具有一定的增值空間。
全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）重申其對黃金的樂觀看法，強調黃金在2025年仍是重要的資產配置工具。貝萊德全球配置團隊（Global Allocation team）董事總經理兼投資組合經理拉斯·科斯特里奇（Russ Koesterich）表示，即使美元與利率維持高位，黃金價格仍有上漲空間，黃金仍受央行購買及美國政府財政赤字擴大的支撐。
拉斯指出，中國將繼續成為黃金市場的重要參與者，因其持續減少對美元資產的依賴，轉而增持黃金。他表示，中國購買更多黃金的原因之一，是因為減少購買美國國債，這種轉變主要受到地緣政治考量及對美國制裁的擔憂影響。此外，美國財政可持續性的問題也日益受到關注，不僅是中國，甚至連美國本土投資者也在關注。
拉斯表示，新政府的財政計劃仍存在許多不確定性，但若2017年的減稅政策得以延續，美國財政赤字可能不會縮減，反而短期內進一步擴大，這將成為支撐黃金的第二大因素——美國財政狀況惡化導致的債務擴張。只要投資者關注美國如何解決債務問題，黃金作為資產配置的需求將持續增長。
金銀基金（AuAg Funds）創辦人埃里克·斯特蘭德（Eric Strand）表示，他預測今年白銀的表現將優於黃金，甚至有望重測2011年歷史高點每盎司50美元。斯特蘭德指出，當前金銀價格比高達90:1，使白銀成為極具吸引力的投資標的。他預測，2025年金銀價格比將下降至70:1。斯特蘭德看好白銀的原因在於其既是貨幣資產，又是關鍵工業金屬，同時受通貨膨脹與工業需求推動。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅2月5日收盤上漲1.7%至每磅4.4410美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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