貨櫃三雄營運展望佳 但股價表現疲弱 是哪裡出了問題?

·財經講師
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陽明在7/19的股東會中,總經理杜書勤表示,由於歐美、澳洲為傳統旺季,加上船期延誤、缺櫃、缺艙及塞港情況未能紓解,供需缺口加大,運價可望維持高檔;雖疫情仍嚴峻,但展望下半年整體營運狀況,樂觀可期。

萬海的股東會在7/20舉行,由獨立董事賴榮年主持。萬海表示,現在客戶反應出口還是很強,整體海運市場還是缺船塞港缺櫃的狀況,現在缺船的問題很嚴重,船舶租金持續上漲,全世界的閒置運力小於0.7%,未來市場很難預期,但第3季現在看起來有支撐,航運表現應該不錯,對今年下半年還是審慎樂觀。

昨日(7/21)長榮召開股東會,總經理謝惠全以「需求未歇,穩步前行」來定調今年下半年產業市況,針對市場最關注下半年海運的運價展望,謝惠全表示,第三季為傳統的貨櫃海運產業旺季,確實比第二季好。

觀察長榮、陽明和萬海在股東會中分別都看好下半年運價,可是貨櫃三雄的股價卻不見起色,其中長榮從最高233元,跌至今日最低139.5元,跌幅高達40.13%,陽明從最高234.5元,跌至今日最低138.5元,跌幅高達40.94%,萬海從最高353元,跌至今日最低216元,跌幅高達38.81%,對於貨櫃三雄是否可以逢低買進,我們可以從幾個面向觀察。

基本面:首先貨櫃三雄第二季營收創新高,預計第二季EPS可望持續成長,展望第三季應該不會太差,不過這是市場上已知的訊息。

籌碼面:這一波下跌主要的賣壓是來自三大法人,其中外資賣超最多,自股價最高點以來,三大法人分別賣超長榮127,485張,陽明200,715張,萬海20,022張,其中陽明還辦理現金增資16萬張,籌碼最凌亂。

技術面:目前貨櫃三雄都已跌破月線,而且月線還下彎,走勢呈現一波比一波低,今日同步創下近期新低,技術面偏弱,還未有明確止跌訊號,可觀察季線附近是否具有支撐。

綜合研判,籌碼為最主要的問題,雖然基本面展望不錯,但三大法人不買單,逢高調節,大股東在高檔申讓股票賣出,陽明海運又印股票換鈔票,增加籌碼供應,現在股票已經變成散戶持有居多,這可從集保庫存資訊中得到印證,觀察其個股散戶人數和散戶張數都持續創新高,主力好不容易將籌碼套給散戶,這是貨櫃三雄股價易跌難漲的主因,短線急跌股價可能跌深反彈,但若要有大行情,可能要經過一段長時間的中段整理,讓籌碼沉澱,或者法人回頭大量買進,才會有比較大的波段行情。

長榮
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陽明
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楊燿堂/ 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師

經歷:多年股票操作研究經驗,擁有證券高級業務員、投信投顧業務員、期貨業務員等多張證照,曾任證券投顧代客操盤經理人。著有「量價趨勢與技術分析」一書。

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