財富必修課》疫情漸控制+進入電子備貨旺季 台股後市仍具亮點 建議擇優布局

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日盛投顧認為,下半年隨著進入消費性電子新品備貨旺季,5G、車用電子等需求仍延續,原物料價格也有望維持強勢格局,樂觀看待台股走勢。(攝影/趙世勳)

雖然OPEC+在7月18日達成新的減產協議,導致油價出現重挫、能源股下跌,連帶拖累上週美股表現,但隨後美股很快重整旗鼓,整體財報表現亮眼下逐步回升,呈現先下後上走勢。

美股上週整體財報表現亮眼,但疫情與舉債方面具風險須謹慎留意

經濟數據方面,美國6月零售銷售月增0.6%,優於預期的-0.3%和5月的-1.7%,在13項零售類別中有9項出現增長;截至7/10當週,美國續領失業金人數為323.6萬人,雖然高於預期的310萬人,但低於前週的326.5萬人且仍創疫情爆發以來新低,整體來看,美股仍在基本面持穩下有撐,季線也給予強大支撐。

值得留意的是,根據CDC的數據,全美約49%民眾已完全接種疫苗,惟近2/3州的疫苗施打率未達40%,防疫措施鬆懈、停滯不前的接種率已使傳染性偏高的Delta變種病毒迅速傳播,造成美國住院率及死亡率升溫,若Delta變種病毒持續控制不當,即使美國民眾疫苗覆蓋率已超過5成,仍可能再次引發新一輪疫情,進而再次迫使部分零售和餐飲業者關閉。

另外,由於目前美國的債務上限將於7月31日到期,美國國會預算辦公室(CBO)於7月21日提出警告,除非美國國會提高舉債上限或延後期限,否則美國10、11月將面臨政府關門或債務違約的風險,而也將為美股帶來動盪。日盛投顧建議,後續可持續留意疫情和政策變化。

陸股利空可望緩解,後市逐步墊高可期

陸股方面,上週中國央行宣布維持1年期貸款市場報價利率(LPR)於3.85%、5年期以上LPR利率於4.65%不變,連15個月按兵不動,顯示中國央行維持資金寬鬆基調,市場法人指出,此舉也有助支撐陸股。整體來看,目前中國經濟基本面仍持穩,政策上也轉向偏寬鬆立場,若加上美中緊張關係可望緩解,利空有望將逐漸解除,利於後市逐步墊高。

此外,中國央行於7月20日表示,為提高上海國際金融中心地位,將支持上海在人民幣可自由使用方面先行試跑,探索臨港新片區內資本自由流入流出和自由兌換,中國央行指出,在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅三原則的要求下進一步便利企業貿易投資資金的進出,協助上海成為聯通國際市場的重要樞紐。市場普遍預期,這也將是「人民幣國際化」的新一個里程碑,有利提高人民幣需求,進而使人民幣維持強勢格局。

台股基本面仍處強勢格局,外銷訂單表現亮眼

台股部分,雖上週一(7月19日)美國聯邦海事委員會(FMC)主席Daniel Maffei宣布啟動「船隻公共承運人審核計畫」,包含長榮、陽明在內的9家航運商將面臨審核,FMC將檢視此9家航運商是否利用市場力量對托運人收取過多的延滯費(demurrage)、留滯費(detention),進而打擊了航運類股投資人的信心,日盛投顧保守預期航運類股短線上將步入整理期。不過,台股基本面依然表現強勢,隨全球經濟穩健復甦帶動各大貨品接單全面續揚,6月外銷訂單達537.3億美元,月增2.8%、年增31.1%,連16紅。

依貨品來看,由於5G、高效能運算(HPC)等新興科技應用需求持續成長,加上宅經濟需求延續,電子產品接單續強,年增36.5%,連17個月雙位數成長;傳統貨品方面,受惠市場需求回升、原物料價格上漲激勵傳統產品價量續揚,加上2020年基期偏低,基本金屬、機械、塑橡膠製品、化學品分別年增81.8%、44%、57.5%、43.2%。

台經院:展望後市,外需力道續強、內需消費有望趨穩

此外,台灣經濟研究院(台經院)於上週五(7月23日)公布台灣2021全年最新GDP預估值為5.4%,較4月預測再上修0.37%。展望後市,台經院表示,隨主要經濟體疫苗施打率提升、防疫管制仍朝向逐步放鬆,也將有助終端需求持續好轉,並帶動台灣外需成長力道續強,預估2021年出口、進口額分別成長19.77%、21.67%,上修9.54%、10.93%。

內需方面,台經院則表示,民間投資因半導體相關廠商擴大投資、台商回流,預估民間投資將強勁成長,惟受本土疫情干擾限縮民眾外出消費意願,恐制約民間消費成長動能,不過,隨近期台灣疫情逐漸獲得控制,有助於政府鬆綁嚴格管控措施,下半年民間消費成長可望漸趨穩定,預估2021年民間消費成長2.84%,整體固定資本形成成長7.49%。

優選第二季財報表現佳、明年展望正向產業個股

整體來看,除疫苗施打覆蓋率提升以及疫情獲控制外,日盛投顧魔球一號選股策略分析師蕭森寶指出,下半年也進入消費性電子新品備貨旺季,5G、高效能運算(HPC)、車用電子需求可望延續,原物料價格也有望保持強勢格局,外銷訂單也將持續受惠維持高水準表現,仍持樂觀態度看待台股走勢。

解盤上,蕭森寶說明,近期台股處電子漲多回檔、傳產跌深反彈結構,但目前加權指數於技術面上仍未能站穩5日均線,建議宜適度調整持股水位,後續則建議留意OTC指數,若帶量跌破10日均線,則可能影響多方信心。

另外,資金輪動快速,蕭森寶也建議投資人,追高強勢股需設立停損機制,後續選股方向,則可留意第二季財報成績亮眼、2022年展望正向、或具高殖利率題材之個股,產業上則可關注半導體、車用、蘋概、PCB、網通等個股表現。

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