財富必修課》疫情及中國監管利空衝擊 美股震盪、新興股市收黑

·5 分鐘 (閱讀時間)

富蘭克林證券投顧指出,近期中國官方加大對於網路平台與校外培訓產業的政策監管,一系列問題引發投資人對中國民營企業監管風險擔憂。(圖片來源/pixabay)

市場聚焦企業財報、聯準會政策動向及Delta變種病毒擴散對經濟的潛在影響,牽動美股高檔震盪,聯準會利率會議如預期維持利率及購債規模不變,聲明指出經濟在就業及通膨目標取得進展,但重申通膨上升源於暫時性因素,因此不急於收緊貨幣政策。

美國股市:聯準會保持耐心但市場擔憂大型科技股成長放緩,美股震盪收黑

儘管企業財報表現強勁,市場仍擔憂大型科技股成長放緩,拖累美股震盪收黑,但史坦普500指數仍連續第6個月上漲,總計史坦普500指數下跌0.35%至4,395.26點(彭博資訊,統計期間為2021/7/26~7/30,含股利及價格變動)。

未來一週市場展望與觀察指標:經濟數據、企業財報、政策進展。

1.經濟數據:七月ISM製造業及服務業指數、非農就業報告,六月貿易收支及營建支出。
2.企業財報:未來一周共151家史坦普500企業將公布財報,包含科技(恩智浦半導體),消費耐久財(Uber、通用汽車、郵輪及飯店股),醫療(莫德納、美國基因、禮來、illumina、Regeneron),金融(多家保險商及波克夏海瑟威),能源(戴文能源、西方石油),公用事業(杜克能源、Exelon、桑普拉能源),REITs(賽門物業集團、SBA通訊)。
3.拜登政策提案進展:拜登基礎建設計畫針對兩黨有共識的基礎建設提案,7/28參議院跨黨派小組就未來五年新增5,500億美元支出計畫達成一致,參議院程序性投票通過將開始就法案進行辯論;針對教育、氣候變遷及醫療等軟性基礎建設,民主黨擬透過預算協調的方式推進,目前參議院預算委員會民主黨人已就3.5兆美元的預算規模達成初步協議,後續預算細節可能會在八月休會前公布。

中長線投資展望:逢回分批佈局美國創新成長+價值循環題材

富蘭克林證券投顧表示,美國第二季企業財報表現亮麗,根據Factset(7/30)統計至今有59%史坦普500企業公布財報,88%的企業公布獲利優於預期,第二季史坦普500企業獲利預估成長85.1%,可望創下2009年第四季以來最大增幅。

然而在通膨、利率、財政和貨幣政策以及經濟重啟速度的牽動下,市場波動可能加大,所幸在穩健的基本面支持下,市場波動反而創造具吸引力的進場機會,今年來類股輪動加快,價值循環股受惠經濟復甦仍有表現空間,創新帶動科技產業長期結構成長趨勢不變之下,值得中長期投資,建議投資組合中創新成長及價值循環股兼備,輕鬆掌握輪動節奏,逢回分批或定期定額皆宜。

新興股市:中國政策監管利空衝擊中港股市引領亞股及新興股市收黑

中國官方發佈義務教育雙減政策,對校外培訓機構祭出多項嚴格監管,同時要求騰訊解除網路音樂獨家版權、要求餐飲外賣平台業者保障送餐員權益,多項政策負面訊息加劇投資人對於官方強化監管可能擴散至其他產業擔憂,加以南京疫情亦影響投資信心,衝擊中港股市連袂下挫。

所幸消息指出,中證監召開與投資銀行的緊急會議,會中指出官方整頓教育行業的政策是有針對性的、無意傷及其他行業的公司,且中資企業仍可繼續赴美掛牌上市籌資,官方與媒體釋放維穩訊號帶動股市週線跌幅稍有收斂,總計過去一週摩根士丹利新興市場指數下跌2.49%(彭博資訊美元計價,統計期間為2021/7/26~7/30,含股利及價格變動)。

未來一週市場展望與觀察指標:中國等主要國家PMI、南韓出口、巴西央行利率會議。

1.經濟數據:未來一週新興市場經濟數據留意中國等主要國家七月製造業/非製造業採購經理人指數,南韓七月出口數據,此外巴西央行將召開利率會議,預估將上調基準Selic利率四碼至5.25%。

中長線投資展望:總經環境有利新興股市表現,各國投資機會多元

富蘭克林證券投顧表示,近期中國官方加大對於網路平台與校外培訓產業的政策監管,一系列問題引發投資人對中國民營企業監管風險擔憂,回顧歷史經驗中國每隔幾年就會經歷一次加強監管週期,例如2018年的監管週期中,網路產業、校外培訓與金融科技領域也面臨嚴格監管審查,在中國市場投資時,政策變動與監管審查應被視為持續性的風險。

整體而言,中國的監管重點仍是為了促進可持續性成長與創新、提高效率、降低經濟過剩產能與防範系統性風險,評估對於校外培訓產業這樣極端的政策規劃不會更廣泛地適用於其他產業。在加強監管階段,預期股價波動加劇且風險溢酬增加,佈局上建議精選持股,確保持有雖處加強監管週期但仍繼續維持獲利能力的企業。

更多信傳媒報導
百年來第一次!東奧跳高出現兩位金牌得主 卡達和義大利選手同意並列冠軍
無薪假飆到56687人創疫情以來新高 防疫降級但住宿、餐飲還沒止血
五家上市櫃公司5月大買航海王嚐甜頭 7月再度進場加碼就被套牢了

更多財經相關新聞
青年就業獎勵計畫放寬 10月底前畢業也可參加
全球最大晶片製造商換人 1億美元差距三星擠下英特爾
三星傳有意調漲報價 法人:晶圓代工廠可望受惠
馬斯克認錯了 特斯拉將拿4千萬賠Model S車主
官媒點名批判精神鴉片後 陸網遊公司股價重挫

今日推薦影音