證交所示警 TDR溢價過大

洪凱音／台北報導
更新時間： ·2 分鐘 (閱讀時間)
證交所昨發警訊，上市13檔台灣存託憑證（TDR）半數虧損，有溢價過大風險。（本報資料照片）
證交所昨發警訊，上市13檔台灣存託憑證（TDR）半數虧損，有溢價過大風險。（本報資料照片）

「TDR之亂再起」，繼日前警示溢價過高後，證交所昨再出重手，直接列舉這13家公司半年報，有近半多達6檔呈虧損，顯示價格嚴重偏離。證交所提醒投資人交易時，要多評估溢價衍伸後續風險的重要性。

基本面不佳 散戶少碰為妙

證交所指出，TDR原股已在海外上市，又同時在台灣交易市場掛牌，兩者價格轉換後理應一致，但近期台股的TDR多存在溢價幅度過大的情形，代表價格已經偏離海外原股價格，投資人在交易市場買進，將承受較大波動風險，易遭受投資損失，才會多次呼籲進場前要審慎評估。

國泰證期研究部分析師蔡明翰表示，這波TDR大漲是「籌碼之戰」，過去流動性不佳，現在強勢資金流入、大戶發動攻勢，證交所公布的財報等數據，就是直接告訴投資人，TDR有基本面不佳、長期虧損等問題。蔡明翰建議，散戶最好少碰為妙。

資訊不透明 投資易被套牢

證交所日前處置多檔TDR股，14日正式「出關」後，解禁後又吸引買盤大舉搶進。蔡明翰認為，政策讓TDR短期遇壓，後又有大戶發動資金進場，後續可能還有轉強機會，證交所才會再次出手。

根據證交所資料顯示，13檔TDR中，今年上半年每股盈餘最高者為美德醫療-DR的2.1元，但友佳-DR、泰聚亨-DR、越南控-DR、晨訊科-DR、杜康-DR、同方友友等6檔，每股盈餘都呈現虧損，每股虧損金額從0.14元到1元不等。

TDR是權利證券，可以在公開市場買賣，享有與原股相同的權利。包括每年配股等，交易單位與股票一樣，1張就是1千股，全世界各地的上市公司都可以來台灣申請TDR，現在掛牌的TDR來來自香港、新加坡、泰國等交易所。

由於流通數量少，容易被主力、公司派鎖住籌碼，加上TDR原上市地點在國外，資訊揭露較不透明，投資人容易被套牢。

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