記憶體飆漲板卡廠剉咧等？華碩重挫7%失守600元大關 專家看法出爐

研調機構集邦（TrendForce）17日指出，記憶體大漲迫使品牌調整產品售價，進而下修2026年智慧型手機與筆電的生產出貨預測。記憶體漲價的情況，板卡三雄、筆電代工廠都不樂見，華碩（2357）今（18）日終場重挫7.7%，失守600元大關，收在563元，技嘉（2376）、和碩（4938）、緯穎（6669）等OEM/ODM廠面臨利潤率承壓的風險，亦有2%-5%跌幅。資深證券分析師呂漢威示警，板卡三雄本波修正幅度不小，「很難精準摸底」。

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記憶體強漲衝擊全球消費性電子 TrendForce下修2026手機、筆電出貨

全球記憶體市場進入強勁上行周期，帶動 DRAM 與 NAND Flash 合約價連月攀升，使整機物料成本（BOM cost）面臨全面墊高。TrendForce 17日指出，在全球景氣疲弱、通膨升溫與地緣政治不確定性干擾下，消費性電子需求已相對脆弱，如今記憶體大漲更迫使品牌調整產品售價，進而壓抑終端需求。基於多重不利因素，TrendForce宣布下修2026年智慧型手機與筆電的生產出貨預測，智慧型手機將由原估小增0.1%轉為年減 2%；筆電則從年增1.7%下調為年減2.4%。若記憶體供需失衡進一步惡化，終端售價漲幅超出預期，出貨預測仍可能持續下探。

分析師：板卡三雄短線受情緒面拖累、仍有技術性反彈機會

分析師呂漢威指出，近期板卡三雄華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）股價連日下跌，除大盤走弱外，更與記憶體價格大漲引發市場憂慮密切相關，「TrendForce這樣的下修幅度在全球市場來說其實不小」，也因此引發外資同步調節與消費電子相關個股，反而買進上游零組件與原物料供應鏈，短線市場情緒偏空，但股價修正後仍有技術性反彈契機。

呂漢威進一步說明，AI伺服器動輒上千萬、上億元，記憶體成本再高對其整體成本影響有限；但對一般消費型產品而言，記憶體是價格敏感度高的零組件，漲幅三、四倍後的衝擊尤為明顯，終端售價勢必跟著調升5～10%，市場也因此提前反映明年全球智慧型手機與筆電銷售量可能下滑2%左右，首當其衝的是與消費性電子需求直接連動的板卡與NB族群，不過目前整體仍屬「消息面壓力」階段，實際出貨衝擊需觀察明年第一季。

呂漢威指出，板卡三雄本波修正幅度不小，今年較明顯的回檔出現在4月關稅議題，以及去年8月的修正。他表示，這些回檔後多伴隨快速反彈，並未出現長時間整理，顯示族群股性偏強，但也代表「很難精準摸底」。目前的關鍵在於股價跌破年線後是否形成有效反彈。技術面上，投資人普遍會觀察是否出現 1-3 天止跌訊號；若持續未破新低、出現止穩K棒，反彈力道往往來得快速。「現在去抄底偏向賭消息面反應過度，因此建議分批小量布局。」

呂漢威說，在三雄之中，華碩相對具備伺服器業務題材，未來有機會靠伺服器成長緩衝消費電子下滑壓力，因此若要布局反彈，「華碩會是相對值得觀察的標的」，投資人可採分三次、分三天買進，降低摸底風險。