《觀光股》轉型陣痛陷虧損，紅馬Q2、H1營運落底

【時報記者林資傑台北報導】日本伴手禮業者紅馬-KY （2928） 2018年第二季虧損加劇、上半年每股虧損3.75元，營運表現落底。公司今日召開法說會，總經理川崎貴聖坦言，因策略轉型初期投資較多，在效益尚未顯現下，上半年營運仍處轉型陣痛期，但投資已大致完成，盼效益可望在下半年顯現。

紅馬2018年第二季合併營收11.99億元，季減18.29％、年減17.17％，為近2年低點。毛利率提升至41.75％半年高點，但受營業費用增加影響，營益率降至9.37％新低。稅後虧損1.15億元、每股虧損2.45元，營運表現創新低。

合計紅馬上半年合併營收26.68億元，年減15.56％，為近2年同期低點，毛利率39.09％、營益率負6.29％，雙創同期新低。加上業外由盈轉虧，稅後虧損1.77億元、每股虧損3.75元，較去年同期獲利1億元、每股獲利2.13元轉虧，表現亦創同期新低。

紅馬指出，日本總務省去年下半年將故鄉納稅回禮上限降至3成，許多民眾提前於去年上半年辦理故鄉納稅，墊高比較基期。同時，上半年開始推展政府群眾募資（GCF）及區塊鏈線上捐款平台，且全國運費調漲，致使上半年營業費用率約45％，年增11個百分點。