《觀光股》董娘擬轉讓所有持股 美食-KY面色鐵青

【時報記者林資傑台北報導】經營85度C的美食-KY(2723)在美國營運暢旺、中國大陸逐步復甦下,今年營運復甦可期,法人看好獲利將顯著反彈。不過,受「董娘」申報將鉅額轉讓所有持股消息衝擊,股價今(27)日開盤跳空直殺跌停價141.5元,在觀光股中表現最疲弱。

美食-KY受中國大陸封控防疫衝擊,2022年合併營收195.13億元,年減1.75%、為近8年低。歸屬母公司稅後淨利4.83億元、年減達55.81%,每股盈餘2.68元,均創公司成立以來次低。毛利率57.64%、營益率3.75%,分創近7年低點及歷史新低。

美食-KY 2023年2月自結合併營收16.29億元,雖月減8.59%、降至近8月低點,仍年增4.48%,連7月維持年成長、為近4年同期高點。累計前2月合併營收34.11億元、年增5.43%,亦為近4年同期高點。

美食-KY表示,美國85度門市日均來客量2月已恢復2020年初以來新高,使當月營收改寫同期新高,前2月營收在高基期下仍年增逾3成。中國大陸市場營運動能亦見明顯改善,2月營收年減幅收斂至低個位數百分比,為2021年上半年以來最佳。

展望後市,美食-KY看好積極發展的美國市場,營收可望受惠加速展店持續成長。而首季看見景氣復甦跡象的中國大陸,烘焙、飲料等民生必需消費動能有機會逐季改善,帶動門市營收回升,配合重啟展店計畫挹注,整體烘焙旺季的營運表現可期。

投顧法人指出,美食-KY上季美國營收年增14~16%,動能明顯加速且延續至今年,與2019年同期相比,單店日均營收成長增至20%,且去年新展2門市日均營收高於全國平均。公司今年規畫新展6~8家、明後2年展店將高於今年,看好將強化營益率進一步復甦動能。

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而中國大陸同店營收已在3月恢復正成長,遠優於上季年減8~9%,美食-KY目標今年門市總數較去年570家成長5%,營運可望進一步提升。投顧法人預估美食-KY中國大陸同店營收將年增1~3%,閉店數將較去年37家減少,新展店數達25~30家、略高於預期。

整體而言,美食-KY看好下半年獲利表現持續改善,投顧法人認為今年營益率將扭轉連2年下滑態勢,明年將進一步優於疫前水準,帶動今明2年EPS分別成長112%、38%,獲利具調升空間,重申「增加持股」評等和目標價180元。

不過,美食-KY 24日晚間公告,董事長吳政學配偶申報以鉅額逐筆交易方式,於3月27日至4月26日間將持有的3463張美食-KY股份全數轉讓。由於持股已4年9個月未見變動,且過去申報轉讓或處分張數未超過1500張,為何此時申報出清所有持股引發各界揣測。