蛇年波動大 資產配置要掌握「金三角」策略

工商時報 黃惠聆

今年春節期間國際大事不斷，DeepSeek突然問世、聯準會聲明不再偏鴿、川普啟動新貿易戰，讓金融市場再掀波瀾。法人表示，蛇年波動大，資產配置建議要掌握「分散投組、分批進場、適度停利」的金三角投資策略才有機會捕捉收益機會。

台股封關期間，費城半導體指數重挫6.74％、標普微跌0.14％、道瓊指數仍逆勢上漲1.18％。蛇年金融市場波動恐加大，中租基金平台總經理蘇皓毅表示，投資人只要妥善調整資產配置，掌握「分散投組、分批進場、適度停利」的金三角投資策略，仍有機會捕捉收益機會。

市場早在2024年12月利率會議後已預期降息步調放緩，最新利率期貨顯示2025年降息次數落在1~2次，除非通膨明顯反彈，促使聯準會態度從「放緩升息或按兵不動」轉為「可能升息」，否則殖利率將維持高檔震盪格局。

在2025年投資，蘇皓毅強調應擺脫過去2年「重壓單一主題」的投資模式，致勝的關鍵在於建立「分散的」投資組合。以近期DeepSeek事件為例，當日費半重挫9.15％，資金隨即轉向醫療保健、民生消費、金融與固定收益，而且科技類股也非全倒，Salesforce、Gartner這類將AI融入商業模式、提高效率的AI賦能(AI Empower)企業反而逆勢走揚，凸顯產業垂直及平行分散佈局的重要性。

雖然川普言論難以預測，但美國經濟強韌，企業獲利持續成長，終將帶動股市回升，參考2018至2019年的歷史經驗，美國宣布加徵關稅時標普下跌約5％，其他國家反制時標普跌7％，但通常一周內即可收復跌幅，在衰退機率低、波動增加的金融環境，聯準會放緩降息甚至有可能按兵不動的情況下，股市本益比難以延續前兩年的擴張態勢，報酬將仰賴企業獲利成長的支撐，蘇皓毅建議，投資人宜採取分批布局策略，降低獲利預期，搭配適度獲利了結，將是最佳的投資策略。

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