萬科債務展期遭拒恐違約

黃欣／綜合報導

2025年12月14日週日下午3:10

大陸房市再傳危機。大陸大型地產開發商萬科一筆境內債展期提案遭債權人否決，恐面臨違約風險。此外，萬科還有一筆公司債將於12月28日到期，外界高度關注其資金調度與債務償還能力。官方過去已多次輸血的萬科若爆雷，將嚴重衝擊市場對大陸房市信心。

綜合陸媒報導，萬科一筆將於12月15日到期的人民幣（下同）20億元境內債，向債權人提出展期一年償還本息。萬科提出三種不同方案，於10日召開債權人會議，12日深夜完成投票。超過70％債權人投下反對票，三種方案皆被否決。根據債券條款，萬科仍有五個工作日的寬限期可用來付款，也就是說，萬科必須在12月23日前完成償還，否則將構成實質違約。

外界關注的是，除了本次到期的20億元債券外，萬科還有一筆37億元的公司債將於12月28日到期，市場對其資金調度與債務償還能力持續關注，企業經營不確定性進一步升高。

萬科是大陸最具代表性的大型房企之一，其從珠三角起家，至今業務涵蓋北京、上海、深圳等一線城市。

大陸房市自2021年因官方加強監管導致融資管道收緊，多家開發商資金斷鏈出現違約。萬科亦深陷財務危機，幸賴官方深鐵集團入股多次輸血，才免於步上另家地產龍頭恒大破產清算後塵。

今年11月，深鐵集團才宣布向萬科提供最多220億元借款額度，一度提振信心。深鐵集團指出，今年來已11度向萬科注入資金。如今萬科再陷違約風險，可見其財務惡化程度遠超市場預期。

萬科集團最新財報顯示，今年前三季，實現營收1,613.9億元，年減26.61％；淨虧損280.2億元。第三季營收560.7億元，年減27.3％；淨虧損160.7億元，業績下滑態勢未改。

專家分析，萬科債務危機是大陸房市深度調整的縮影，代表房市風險已從中小房企蔓延至龍頭，加劇了「信用坍塌」風險，也可一窺房市風險遠未結束。萬科一旦爆雷，影響遠超企業本身，更將重創房市信心。不僅購房者、投資者對房企償債能力疑慮升溫，這種信任危機更可能進一步抑制市場交易和房市復甦。

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