菲律賓央行估美關稅對菲國經濟影響有限，4月可能恢復降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，菲律賓央行行長Eli Remolona表示，菲律賓央行可能會在下個月恢復放鬆貨幣政策，預計美國關稅對菲律賓經濟的影響有限。Remolona表示，央行在4月10日的會議上降息的可能性較大，如果3月份的通膨數據有利，可能促使央行更加傾向於降息。
Remolona週三接受電視採訪時表示，已經進入寬鬆週期，只不過暫停了一下。他指的是央行在2月份決定維持利率不變。
Remolona表示，今年菲律賓央行可能會累計降息50個基點，並補充稱，如果經濟增速遠低於預期，累計降息75個基點也是有可能的。
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菲律賓央行如預期降息一碼至4.5%，或為本輪寬鬆週期最後降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，菲律賓央行週四如預期般降息一碼，並稱最新降息行動可能是本輪寬鬆週期最後一次。菲律賓央行週四把隔夜目標逆回購利率下調0.25個百分點，至4.5%，為連續第五次降息。此舉符合經濟專家預期。 菲律賓中央銀行行長Eli Remolona表示，此次降息可能是最後一次。隨著國內需求逐步復甦，貨幣當局暗示寬鬆週期即將結束。Remolona週四在發布會上表示，寬鬆週期可能已經結束。這可能是最後一次降息。整體而言，貨幣政策委員會認為貨幣政策寬鬆週期已接近尾聲。菲律賓央行在聲明中表示，任何額外的寬鬆措施都可能受到限制，並將取決於即將公佈的數據。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行行長Michele Bullock表示，經濟無需進一步降息，暗示決策者目前處於觀望狀態，密切監測通膨回升態勢。在價格壓力再次抬頭、就業市場依然緊張之際，澳洲央行週二連續第三次會議按兵不動，維持現金利率在3.6%，符合市場普遍預期。九名委員組成的政策委員會一致通過該決定。Bullock向媒體表示，最近的數據表明通膨風險已「偏向上升」，並補充說決策者這次會議沒有討論降息，而是研究了可能推動2026年升息的因素。Bullock表示，她認為在可預見的未來，不會有降息。問題在於，是會繼續長時間按兵不動，還是存在升息的可能。雖然她無法給出具體概率，但這兩種情況都將是政策委員會在新一年關注的重點。Bullock暗示下一步行動可能是升息而非降息後，澳幣和對政策敏感的澳洲國債殖利率延續漲勢。3年期澳洲國債殖利率一度攀升12個基點，至2024年11月以來最高水準。澳洲央行的政策聲明指稱，近期數據顯示，通膨風險已轉向上升，但評估通膨壓力的持續性還需要一些時間。委員會將密切關注數據以及對前景和風險的動態評估，以指導決策。InTouch Capital Markets資
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話瑞士央行持平利率於零，通膨前景偏弱暫不重返負利率政策
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞士央行週四維持利率在零不變，判斷認為通膨前景的疲軟尚不足以為重新採用負利率政策提供理由。週四的貨幣政策決定標志著瑞士基準利率連續第二個季度保持不變，符合23位受訪經濟專家的預期。市場此前也僅計入了極小的降息機率。 瑞士央行行長Martin Schlegel在公佈下調未來兩年的通膨預期時表示，最近幾個月，通膨率略低於預期。央行的貨幣政策正在幫助確保，未來幾個季度通膨率將緩慢上升。這項政策決議結果凸顯，相較更為傳統的降息，Schlegel和他的同事對於重新進入負利率領域適用了更高的門檻。瑞郎兌歐元觸及高點，且通膨處於零之際，在通常情況下，降息本具有說服力。面對物價前景疲軟還是重新採用負利率政策之間的權衡，瑞士央行此次選擇了按兵不動。負利率政策此前實行了七年，已被認定對養老金、儲戶和金融系統構成損害。
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行週二維持基準利率不變，為連續第三次會議維持基準利率不變，符合市場普遍預期。該行重申，未來政策走向將取決於後續經濟數據表現。在價格壓力再次抬頭、就業市場依然緊張之際，澳洲央行週二維持現金利率在3.6%的水準不變，這也是今年的最後一次議息會議。政策聲明指稱，九名委員組成的政策委員會一致通過該決定。行長Michele Bullock將於雪梨當地時間15:30舉行新聞發布會。政策委員會在聲明中表示，近期數據顯示，通膨風險已轉向上升，但評估通膨壓力的持續性還需要一些時間。委員會將密切關注數據以及對前景和風險的動態評估，以指導決策。政策決定公佈後，澳幣兌美元跌至0.6616美元，對政策敏感的澳洲3年期國債殖利率跌至4.06%。澳洲經濟正接近產能極限運行，失業率處於歷年低點，通膨率升至2-3%目標區間上限的上方，迫使澳洲央行在今年三次降息後按兵不動。與此同時，消費者依然謹慎，實際人均支出基本持平，儲蓄率則隨著家庭重建財務緩衝而小幅上升。這使得2026年前景充滿挑戰，貨幣市場預計最快5月份升息的可能性為五成。大多數經濟專家認為寬鬆週期已經結束，而此前他們預計至
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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Francois Villeroy de Galhau表示，歐洲央行面臨的通膨下降風險比通膨加速風險更大，如果通膨持續低於2%的目標，央行將採取行動。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy表示，更強勢的歐元以及來自中國的更廉價進口，可能在2027年將消費者物價漲幅壓低0.2個百分點。他還警告稱，工資增速更大幅度的放緩也可能帶來下跌壓力。Villeroy指稱，通膨上升風險包括供應鏈碎片化以及德國政府支出的激增。Villeroy在法國央行的一次講話中表示，通膨前景的下滑風險依然至少與上升風險同樣顯著，我們不會容忍持續低於通膨目標。這些評論的語氣比歐洲央行其他成員更為鴿派。自2024年年中以來，隨著通膨放緩，利率已經從4%下調至2%，因此其他成員反對進一步降息。Villeroy表示，預期歐洲央行會在較長時期內容忍低於但接近2%的通膨水準是「誤解」。他還強調，只關注這種偏離的幅度是不正確的，真正重要的是這種偏離有多持久。Villeroy指出，如果持續存在，那麼高於和低於2%的偏離同樣都是不受歡迎的。他要說明一點是央行不會「保留火力」
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話巴西央行維持利率15%不變，因應通膨預期居高不下
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，儘管經濟放緩的跡象日益明顯，但由於通膨預期在可預見的未來仍將高於目標水準，巴西央行將關鍵利率維持在近二十年來的最高水準。Gabriel Galipolo領導的巴西央行政策委員會週三一致投票決定維持Selic利率在15%不變，為連續第四次會議按兵不動，與受訪經濟專家預期一致。巴西央行政策制定者在2024年9月至今年6月期間將借貸成本提高了4.5個百分點。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話日銀前官員Hayakawa預測，植田政策路徑至2027年或多達四次升息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，前日本央行理事Hideo Hayakawa表示，行長植田和男的政策路徑可能包括到2027年多達四次升息，也就是在下週普遍預期的升息之後還會有三次行動。Hideo Hayakawa週三接受媒體採訪時表示，日本央行可能覺得自己已經完全落後了，植田和男可能會暗示這次升息之後週期也仍未結束。Hayakawa此番言論之際，市場普遍預期日本央行將於12月19日將借貸成本上調至0.75%，這將是自1月以來的首次升息。此次會議的主要關注點將是日本央行如何表述未來的政策路徑。Hayakawa表示，日本央行可能會恢復到大約每六個月升息一次的頻率。他認為，利率終點可能在1.5%左右，這意味著除了下週預期的升息之外，還需要再升息三次。對於關注日本央行動態的人士來說，關鍵在於央行是否會就中性利率給出任何指引。中性利率是指既不刺激經濟、也不限制經濟的利率水準。日本央行此前曾表示，該水準介於1%至2.5%之間。Hayakawa表示，決策者可能會根據更新的數據縮小利率的估計範圍，但他預計1月央行更新季度經濟展望時會有更多訊息公佈。與植田和男熟識超過40年的Hayakawa指出，植田和
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話BOE估預算案助明春通膨下修0.4-0.5個百分點，或為12/18降息鋪路
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國央行方面預計，即使政府將在未來幾年增加支出，財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)的預算案仍將在明年春季使英國通貨膨脹率降低最多0.5個百分點。英國央行副行長Clare Lombardelli週二公佈央行初步分析顯示，控制家庭支出的措施將使2026年第二季度起一年內的年通膨率降低0.4至0.5個百分點。這項分析可能會影響利率制定者在下週關鍵會議上的思考，屆時，意見分歧的委員將決定是否恢復降息。預算案措施包括凍結鐵路票價、削減家庭能源帳單和減免燃油稅，被視為為12月18日會議上再次降息鋪路。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話植田和男：長期利率升速略過快，日銀不排除加大買債力度
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，日本央行(日銀)行長植田和男(Kazuo Ueda)週二赴國會報告時表示，近期長期利率上升的速度「有點快」，強調一旦長期利率出現大幅上升、明顯偏離正常的市場走勢，央行將採取靈活應對措施，包括在內的選項之一是加大日本國債購買力度，以穩定市場。植田和男指出，隨著美國經濟與關稅政策相關的不確定性下降，日本央行對經濟與物價基線情景得以實現的可能性正逐步提高。在實際利率仍然極低、勞動力市場趨緊、工資與物價上行壓力加大的背景下，適度調整貨幣寬鬆力度，將有助於實現央行設定的通膨目標。日本央行將於下週四(18日)起召開一連兩天的貨幣政策會議。植田和男表示，會前央行正積極收集企業下一財年加薪計劃等資訊，並據此做出適當判斷。他暗示，工資動能與物價動向將是評估是否調整貨幣政策的關鍵依據。日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)則表示，政府對宏觀經濟政策負有最終責任，將在適當時機作出合宜的經濟與財政決策，同時會綜合考慮利率、匯率與物價等因素。不過她也重申，貨幣政策的具體操作由日本央行獨立決定，政府期待央行實施適當的貨幣政策，以實現物價穩定目標。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話加拿大央行按兵不動，維持基準利率2.25%，稱關稅衝擊未傷經濟韌性
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，加拿大央行在週三結束例會後宣布維持基準利率在2.25%不變，結果符合市場普遍預期。決議聲明重申，若目前對經濟與通膨的預測得以實現，現行利率水準「大致處於合理區間」，但強調前景不確定性偏高，一旦情勢出現明顯變化，央行仍保留進一步調整政策的空間。聲明指出，加拿大第三季國內生產總值(GDP)增長「出乎意料地強勁」，主要反映貿易項目波動放大整體數字，顯示外需與出口表現仍具一定支撐力。央行並未因單一季度的強勁數據而改變整體謹慎立場，但承認實際增長走勢優於先前預估，有助舒緩外界對經濟動能放緩的疑慮。在就業市場方面，加拿大央行指出，勞動力市場近月出現「部分改善跡象」，尤其在對貿易更為敏感的產業，就業情勢近期「變得更加穩定」，顯示企業在外部環境不利與關稅壓力下，仍維持一定招聘意願。央行認為，整體就業條件雖稱不上火熱，但並未出現廣泛惡化，有助支撐家庭支出與內需。對於關稅與外部衝擊，加拿大央行坦言，關稅措施已對部分行業造成「明顯破壞」，但從總體角度來看，加拿大經濟「整體具備韌性」。央行預計，明年GDP將以「適度步伐」增長，通膨率大致圍繞2%目標附近徘徊，核心通膨率預期維持在約
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話紐西蘭央行新總裁稱利率路徑非預設立場，市場已押注2026年再升息
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，紐西蘭央行(Reserve Bank of New Zealand，RBNZ)新任總裁布蕾曼(Anna Breman)週三向市場強調，貨幣政策並無預設路徑，未來官方現金利率(OCR)走向將視通膨與經濟數據而定，必要時會調整利率路徑。她指出，決策層正緊盯通膨與成長等一切最新數據，「如果新數據顯示經濟與物價走勢偏離目前預期，我們會調整貨幣政策」。RBNZ在11月底會議將官方現金利率再降25個基點至2.25%，同步釋出「本輪寬鬆已接近尾聲」的訊號，並預測未來一年利率大致按兵不動。不過，利率期貨已開始價入2026年超過兩次升息的可能，顯示市場對新一任總裁任內的政策路徑，抱持「先觀察實體數據、再評估是否重啟緊縮」的解讀。布蕾曼表示，近期部分金融狀況已有「略為收緊」的跡象，貨幣政策委員會需評估這對家庭、企業與整體經濟的實際影響，並確認是否與央行所描繪的基線情境一致。她強調，在看到經濟復甦訊號逐步獲得數據印證之前，央行仍會維持對物價穩定的高度警戒。最新統計顯示，紐西蘭第三季通膨率為3.0%，正好位於RBNZ 1%至3%目標區間的上緣。布蕾曼重申，央行將「雷射鎖定」核心使
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話拉脫維亞央行行長Kazaks：通膨接近2%目標，惟動能有所回升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委會成員Martins Kazaks在一場為MNI Connect準備的演講中表示，雖然通膨已接近2%的目標，但近期通膨動能有所回升。同時也擔任拉脫維亞央行行長職務的Kazaks表示，核心通膨，尤其是頑固的服務價格，仍需持續監測。貨幣政策仍處在一個較好的位置，通膨接近2%，利率大致處於中性水準。Kazaks還表示，來自財政政策的逆風。更高的預算赤字和政府債務可能會在未來幾年使貨幣政策變得更加複雜。Kazaks指出，短期宏觀前景略好於預期，主要得益於服務業的韌性以及強勁的勞動力市場。同時，中期宏觀前景仍被地緣政治、體制以及政策不確定性所籠罩。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話房貸利率Q3寫下金融海嘯後新高，房貸成數創21季低點
【財訊快報／記者張家瑋報導】根據聯徵中心資料顯示，今年第三季新增房貸件數剩下3.77萬件，年減幅度達38%，不過同時間新增房貸的貸款利率2.44%，卻寫下金融海嘯後的新高，反映央行第七波管制與銀行自主管理，再加上之前央行連續性升息，房貸利率走高，購屋資金成本增加，房貸成數中位數則是77.37%，寫下近21季的低點。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，過去央行總裁就曾經提醒過利率不會永遠這麼低，經歷連續升息與政策房貸管控後，一般民眾的房貸也升到2.2%左右，新買房子的一般房貸利率現在也約2.5%起跳，反映在聯徵中心上也看到房貸利率的攀升，反映持有不動產的資金成本增加，不過民眾可能更在乎的是房貸成數的問題，現在政策上還是支持自用首購，後續觀察換屋型房貸是否政策上會給予進一步鬆綁空間。最新統計顯示，今年第三季新增房貸樣本數為3.77萬件，較去年同期的6.1萬件減少38%，反映市場買氣出現量縮，平均房貸1032萬元，則是次高表現，平均房價則是新高的1453.4萬元，至於核貸成數中位數77.37%，則是21季來新低，反映第七波後銀行放款趨於謹慎保守，至於平均房貸利率則是2.44%，若以每季房
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話中國央行持續增持＋美元走弱支撐，亞洲黃金現貨價格盤中小漲0.10%
【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週一盤中上揚，因中國央行連續第13個月增持黃金儲備，同時，美元匯價走弱，也彰顯了黃金的投資魅力。亞洲黃金現貨價格盤中上揚4.13美元或0.10%，每盎司報4,201.91美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。追蹤美元兌換6種主要貨幣一籃子匯價的美元指數週一亞洲盤盤中下跌0.10%，美元走弱，令以美元計價的黃金對於持有其他貨幣的投資人來說相對便宜。11月中國央行黃金儲備增加3萬盎司，使總儲備達到約7,412萬盎司。本輪中國央行的購買週期始於2024年11月。黃金價格在10月觸及高點回落後，目前已鞏固在每盎司4,000美元上方，並有機會創下1979年以來的最佳年度表現。此外，市場普遍預期聯準會將在12月9日至10日的會議上降息，這支撐了金價。同時，市場也預期下一任聯準會主席將採取更為鴿派的貨幣政策。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話法國總統呼籲歐洲央行改變思路，建議貨幣政策兼顧經濟成長和就業
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，法國總統馬克龍(Emmanuel Macron)呼籲歐洲央行在貨幣政策上改變思路，以提振單一市場並防範金融危機風險。馬克龍在接受回聲報(Les Echos)採訪時表示，如果歐盟希望發揮其本土市場和高儲蓄率等優勢，歐洲央行就需要改變思路。馬克龍表示，鑒於美元和人民幣被用作經濟工具並且歐洲經濟成長陷入停滯，在他看來，當前歐洲貨幣政策完全可以進行重大調整。重新確認歐洲內部市場的重要價值，意味著我們不能只將通膨作為唯一目標，還要兼顧經濟成長和就業。歐元區領導人通常避免對央行貨幣政策發表評論，決策者也一貫強調央行獨立性是其有效運作的關鍵。與聯準會肩負「充分就業」和「物價穩定」的雙重使命不同，歐洲央行的核心目標是通膨，也就是通膨率在中期內保持在2%左右。馬克龍此前曾呼籲歐洲央行擴大政策考量範圍，他在去年歐洲議會選舉前的演講中建議增加「經濟成長目標」，甚至可能加入「去碳化」的相關目標。根據回聲報的報導，馬克龍認為， 歐洲央行繼續出售政府債券的做法可能會推高長期利率，抑制經濟活動，並導致歐元升值。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話法國央行行長Villeroy：近期沒有理由升息，利率維持目前水準
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委Francois Villeroy de Galhau表示，歐洲央行下週在政策會議上可能會將借貸成本維持在當前水準，在此之後近期沒有理由升息。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy在Europe 1電台談及12月18日的政策決議時表示，將利率維持在目前的有利水準可能較為明智，同時在未來會議上保持靈活性和開放態度。同時，正如目前所見，與某些傳言和猜測相反，目前確實沒有理由預期近期將會升息。歐洲央行執委會成員Isabel Schnabel此前對媒體表示，她對投資者押注歐洲央行下一步將提高借貸成本的舉動表示理解。
財訊快報 ・ 1 天前 ・ 發起對話市場押注歐洲央行2026年升息機率25%，Schnabel談話成關鍵因素
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，交易員首度轉而押注歐洲央行明年有可能升息，此前歐洲央行執委Isabel Schnabel表示她樂見投資者押注央行下次利率行動是升息。貨幣市場週一押注歐洲央行在2026年12月前升息25個基點的機率為25%，這是自該央行去年開始降息以來，市場對升息行動最激進的押注。Schnabel是首位較為肯定地指出在累計降息兩個百分點後，歐洲利率已經觸底的歐洲央行官員。貨幣市場也強化了對歐洲央行寬鬆週期已結束的看法，交易員押注明年年中前降息25個基點的可能性不到10%，低於一個月前的40%。德國商業銀行策略分析師Hauke Siemssen在給客戶的報告中寫道，受Schnabel週一講話影響，德國國債殖利率正觸及關鍵水準。Aviva Investors預計，明年下半年將面臨升息壓力。該公司資深投資組合經理Steve Ryder表示，我們對10年期債券做空，德國基準國債殖利率可能在第一季觸及3%，下一步動作將是升息。德國政府3月公佈歷史性計畫，計畫釋放數千億歐元用於國防和基礎設施建設後，德國國債經歷了35年來最嚴重的暴跌。儘管此後數月跌幅有所收窄，但隨著德國議員批准政府
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話ECB執委Isabel Schnabel直言若獲邀請，願意繼拉加德之後出任行長
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel表示，等到現任行長拉加德的任期在不到兩年後結束時，她願意接任行長。有觀點認為，應該由一位德國人來領導歐洲央行，Schnabel採訪中被問到這個問題，以及她是否是這個人選時表示，如果獲得邀請，她隨時準備就緒。目前歐洲央行這個職位的熱門人選包括荷蘭前央行行長Klaas Knot，目前領導著國際清算銀行(BIS)的Pablo Hernandez de Cos，以及德國央行行長Joachim Nagel。儘管拉加德的任期要到2027年10月才結束，但隨著政界人士尋找副行長Luis de Guindos的繼任者，關於拉加德繼任者的討論也愈演愈烈。Luis de Guindos將於明年5月離任。
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財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話植田和男：日債殖利率漲勢「略快」，長債殖利率應由市場決定
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行行長植田和男表示，儘管近期日本長期債券殖利率的漲勢「略快」，但長期殖利率原則上應由市場決定。植田和男在國會回答問題時表示，在特殊情況下，日本央行將靈活增加債券購買量。目前，日本10年期國債殖利率徘徊在十多年來最高水準附近。植田和男表示，日本央行將在本月稍晚時的政策會議上透過評估現有數據和訊息，妥善做出決定。同時，日本央行經濟展望實現的可能性正在逐步增加。市場普遍預期日本央行將在12月19日結束的下次政策會議上升息，植田和男本月初釋放明確信號，將於本月初考慮升息。日本首相高市早苗在同一場國會會議上表示，貨幣政策的具體細節應由日本央行決定。關於如果央行本月決定升息政府是否將會反對這一問題，高市早苗則不予置評。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話