華爾街大行預料大陸明年降息幅度或十年來最大

工商時報 賴瑩綺

華爾街大行預計中國人民銀行明年將進行10年來最大幅度的降息，決策者將加大力度提振經濟增長並應對通縮壓力。

高盛和摩根士丹利等機構預測，人行2025年將把主要政策利率下調40個基點，這將是2015年以來最大降幅，屆時7天期逆回購利率將下調至1.1％。外媒最近調查中的預期中值為下調30個基點。

儘管此幅度相比多數其他主要經濟體央行的通常操作要低很多，但人行有理由保持謹慎。降低利率將令商業銀行本已處於紀錄低點的淨息差承壓，在房地產持續低迷的情況下，銀行蒙受損失的緩衝空間將更小。

高盛首席中國經濟學家Hui Shan表示，財政刺激在明年提振需求上將需要發揮重要作用，不過也需要更低的利率。她表示，為了抵禦國內需求疲軟和美國可能加徵關稅所帶來的增長強阻力，有必要大幅放寬宏觀政策，包括貨幣寬鬆。

降息預期表明，中國的低利率環境可能會持續，這一趨勢最近成為債券市場關注的焦點。10年期國債殖利率本周跌破2％，為有紀錄以來首次。

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