英特爾逆勢漲超3% 華爾街看多聲浪響起
據《MarketWatch》報導，過去一年錯過英特爾 (Intel)(INTC-US) 股價強勁漲勢的分析師，如今正開始改變看法。
周二 (20 日) 美股開盤前，有兩名分析師調升英特爾股票評級，其中一人放棄原本明確的看空立場，另一人則從觀望轉為明顯偏多。兩人皆指出，英特爾晶圓代工業務已出現初步改善跡象，儘管距離成為產業主要企業仍有一段路要走。
HSBC 分析師 Frank Lee 表示，他對英特爾的看法轉趨正面，因為在「代理型人工智慧 (agentic AI)」帶動下，英特爾傳統的伺服器業務預期將「重回成長軌道」，進而推升其伺服器中央處理器 (CPU) 的需求。
Lee 先前給予英特爾股票減碼評級，這次調升至中立。雖然新評級尚未明確建議「買進」，但已反映出代理型 AI 可能成為英特爾核心業務的重要催化劑。
他在報告中寫道，「隨著 AI 從簡單的助理，進化為能夠規劃並執行任務的自主代理，對通用運算能力的需求正快速增加。」這類運算主要由 CPU 負責。
因此，Lee 預估 2026 年伺服器晶片市場需求年增率可達 30% 至 40%。他也坦言，若記憶體晶片供應受限，實際成長幅度可能被腰斬，但即便如此，仍將遠高於華爾街目前預估的 4% 至 6% 年增率。
英特爾股價今年已上漲逾 23%，而美股標普 500 指數幾乎持平。Lee 認為，來自英特爾傳統伺服器業務的進一步上行潛力，「尚未完全反映在股價中」。英特爾股價在過去一年已大漲 126%，周二盤中更一度漲近 5%，終場收漲 3.4%。
儘管英特爾晶圓代工業務在執行面仍面臨挑戰，且目前尚無明確的外部客戶，Lee 表示，英特爾與外部客戶之間的互動正持續增加。他補充指出，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 可能考慮將其遊戲用顯示晶片交由英特爾代工，而蘋果 (AAPL-US) 據傳也正在討論，是否使用英特爾晶圓代工生產其 M 系列處理器。
Seaport 分析師 Jay Goldberg 周二同樣調升英特爾股票至買進評級，並指出其晶圓代工業務「前景正在改善」。
Goldberg 表示，英特爾本月稍早在消費性電子展 (CES) 上推出的 Panther Lake 處理器，可能帶動企業與消費性產品的表現提升，同時象徵公司首次亮相 18A 製程節點。
他指出，目前 18A 的表現「相當出色」，代表英特爾在近十年來，首次於製造能力上重新具備競爭力 (或至少可行)。此外，英特爾似乎也已吸引部分外部客戶，對 18A-P 版本展現興趣。
不過，Goldberg 也提醒，英特爾的晶圓代工業務「距離真正可行仍有很長一段路要走」，並強調 18A 製程「本來就不足以『拯救』英特爾」。
他認為，英特爾晶圓代工的競爭力關鍵，在於能否成功交付未來的 14A 製程，而該製程節點預計最快也要到 2028 年才會推出。
Goldberg 指出，「話雖如此，英特爾在競爭力方面仍未完全脫離險境，但 Panther Lake 的亮眼表現顯示，公司至少已經回到正確的成長軌道上。」
HSBC 的 Lee 也指出，AI 晶片封裝產能受限，可能有助於英特爾在 2027 會計年度，吸引外部客戶採用其 EMIB(Embedded Multi-die Interconnect Bridge, 嵌入式多晶片互連橋接) 先進封裝技術。Goldberg 也認為，英特爾多數外部代工客戶，可能會優先選擇其先進封裝方案，而這項需求可能因台積電 (TSM-US) 產能受限而進一步受惠。
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【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】路透社引述消息人士報導，英特爾和超微（AMD）已經通知中國客戶伺服器CPU供應短缺，英特爾並警告從下單到收貨的「交貨期」（lead time）可能長達6個月。 知情人士透露，由於供應緊缺，英特爾的伺服器產品在中國的價格普遍上漲逾10%，實際價格因客戶合約而異。 AI基礎設施的投資熱潮不僅引發對AI專用晶片的瘋狂搶購，相關零組件也非常搶手，尤其是記憶體晶片，其價格持續飆升。 消息人士表示，最近幾周，英特爾和超微向中國客戶發出這些最新的通知，稱CPU短缺的問題也變得更為嚴重。這可能使AI公司和其他許多製造商面臨更大的挑戰。 中國市場貢獻英特爾總營收超過20%。據知情人士透露，英特爾第四代和第五代Xeon處理器在中國的供應尤其短缺，英特爾已經開始分配出貨。英特爾這些型號的未完成訂單大量積壓，交貨期已延長到長達6個月。 亦有知情人士透露，超微也已經通知客戶有關供應吃緊的情況，一些超微產品的交貨期已經延長至8～10周。 英特爾在1月的法說會上即曾提到CPU供應緊缺。該公司在給路透社的聲明中表示，AI的快速普及引爆了對「傳統運算晶片」的強勁需求，預計庫存將在第一季觸底
傳伺服器CPU短缺，英特爾、AMD拉長中國客戶交期
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