英特爾叫停NEX出售計畫引爆市場疑慮，週四股價急挫7.45%，8個月最殺

【財訊快報／陳孟朔】美國本土晶片大廠--英特爾(Intel，美股代碼INTC)週四股價重挫3.26美元或7.45%，淪為費半、標普和那指100三大股指最大輸家、且創下自4月8日大跌7.66%以來單日最大跌幅，收報40.50美元，但今年來仍大漲了102%。市場人士指出，公司策略轉向「留用而非出售」網路與通訊事業部(Network and Edge, NEX)，雖在產業協同邏輯上說得通，卻讓原本期待資產重估與拆分題材的資金明顯失望。

英特爾週三宣布，完成策略評估後，決定保留NEX業務，不再推動先前考慮的出售或分拆方案。公司強調，將網通資產與既有的晶片製造、軟體與系統解決方案整合，有助於強化從硅晶設計、開發工具到整機系統的協同效應，進一步提升在AI、數據中心與邊緣運算等關鍵領域的整體產品競爭力。管理層並稱，隨著財務狀況改善，現階段更傾向「做大長期版圖」，而非急於出售資產換取短期現金。

作為這項策略調整的一部分，英特爾同時宣布終止與易利信(Ericsson)就NEX持股交易的相關談判。此前市場一度盛傳，易利信有意入股甚至收購NEX部分權益，藉此強化其在5G與企業網路解決方案的產品組合。談判告吹意味NEX短期內不再出現外部股權引進或合作重組的「催化劑」，也削弱了外界對英特爾資產瘦身、聚焦核心晶片業務的預期。

分析師指出，股價當日急跌反映兩層壓力。一方面，英特爾仍處於轉型投資高峰期，晶圓代工與先進製程資本支出龐大，市場原本期待透過出售非核心資產，改善資產報酬率與現金流表現；另一方面，NEX雖具長期戰略位置，但短期盈利貢獻與成長曲線仍有待觀察。在整體AI與半導體類股今年大漲、估值已偏吃緊之際，任何「少了題材、加了不確定」的決策，都容易放大在股價上的反應。市場後續將聚焦英特爾能否用更具體的營收成長與利潤改善數據，來說服投資人買單這次策略轉向。