英央按兵不動 12月降息機率增

吳慧珍／綜合外電報導

2025年11月6日週四下午3:10

英國央行（BOE）6日公布利率決策，鑑於通膨依舊頑固，決定繼續按兵不動。但此次支持降息的官員增多，與主張維持利率不變的呈現拉鋸，為英央12月降息開了扇門。

英國央行貨幣決策委員會（MPC）9名成員6日投票，以5票對4票的表決結果，讓基準利率Bank Rate持續停留在4％。9月例會是7票對2票決定按兵不動，此次支持與反對降息僅差了一票。

英央自8月降息1碼、基準利率由4.25％降至4％之後，已連續兩個月在原地踏步。這也是英央自去年8月以來，首度打破每3個月降息一次的節奏。

英央聲明指出，英國9月通膨率3.8％，雖仍超出英央2％目標但大致觸頂，勞動市場與薪資成長放緩帶動通膨降溫，一旦確認通膨回落趨勢，英國利率很可能在下降軌道。

英央總裁貝利（Andrew Bailey）的態度尤其值得關注，他在本次會議雖仍投票支持利率不動，但坦言通膨升溫風險已經下降，顯然謹慎降息的立場有軟化跡象。根據會議紀錄顯示，貝利是維持利率陣營中立場最為鴿派的官員，他判斷通膨風險在最近已經下降，並且變得更加平衡。

該央行還修改了政策指引，表示利率「可能繼續沿著漸進的下行路徑」，刪除了先前聲明中「謹慎」一詞。這一措辭變化推動市場增加對未來數月貨幣寬鬆的押注。

Aberdeen經濟學家巴索羅謬（Luke Bartholomew）指出，英國央行6日出現5比4一票之差的表決結果之後，12月降息機率大增。他的理由是英國通膨與薪資增幅緩和，英國政府11月26日提交的秋季預算案應會提議加稅。

英國央行對明年的經濟展望趨於樂觀，將2026經濟成長率預估上修為1.5％，失業率預估升至5.1％。但英央也提出警告，家庭儲蓄率高反映消費支出意願轉弱，消費疲弱惡化將拖累內需，整體經濟將承受壓力。

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