英國央行警告，AI基建支出熱潮恐因高估值面臨瓦解
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國央行方面提出警告稱，由債務融資支撐的人工智能(AI)基礎建設領域高達數兆美元的支出熱潮，在股市估值「嚴重偏高」的情況下存在瓦解的風險。英國央行週二表示，AI股票的修正將波及更廣泛的債務市場，並指出依賴債務來為投資融資的企業的信用違約互換(CDS)已出現早期預警信號。
儘管當前對AI的投資主要由「超大規模企業」持有的現金驅動，但英國央行聲稱，未來五年預計5兆美元的人工智能支出中，約半數將透過外部融資(主要為債務融資)來實現。
英國央行在半年度《金融穩定報告》中提出警告稱，股票估值急劇下跌可能衝擊英國的家庭財富，進而影響消費支出。它還將導致重金投入AI基建的企業貸款出現虧損，從而推高企業整體借貸成本。
但是英國央行行長貝利(Andrew Bailey)表示，專注於AI的企業至少能實現正向的現金流，與早期的互聯網公司不同。他在倫敦的新聞發布會上指出，它們並不是建立在希望之上。正如我們上週所見，他認為關於谷歌進軍輝達領域的討論就表明，這並不意味著所有企業都能贏，不意味著所有企業都能獲得同等收益。
英國央行估計，AI推動了今年標普500指數三分之二的漲幅，對該技術的投資在2025年上半年貢獻了美國經濟成長的一半。英國央行表示，AI發展融資正面臨轉折點。如果AI貸款出現重大信用損失，無論直接或間接，可能對包括英國在內的更廣泛信貸環境產生溢出效應。
英國央行表示，近期AI公司的債券發行量攀升，並指出若干預警信號正在顯現。
英國的金融穩定報告指稱，甲骨文這家自由現金流利潤率低於其他規模較大的大型企業的AI公司，今年為AI基處建設支出融資而發行了大量債券，其五年期信用違約互換利差，已從7月底的不足40個基點擴大至約120個基點左右。
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