花旗：以伊衝突不改變中國整體通縮格局 下半年迎降息降準

工商時報 賴瑩綺

中東地緣政治緊張局勢帶來國際油價上漲風險。花旗認為，油價上漲10％將拉動中國CPI（消費者物價指數）和PPI（生產者物價指數）分別上升0.2和1個百分點，並不會改變中國整體通縮的格局。

路透引述花旗報告表示，對中國GDP（國內生產總值）增速的拖累則不到0.1個百分點，因此對中國實體經濟的影響可能較為溫和。

考慮到中國57％的石油供應通過荷姆茲海峽輸送，如果荷姆茲海峽可能關閉的時間比中國石油庫存枯竭的時間更長，則將帶來更具實質性的影響。

若中東局勢的發展主要透過價格管道影響中國經濟，而不是真正的能源短缺，則這不會改變中國的經濟政策模式。

報告預計，中國在7月的政治局會議上或9月之前不會有任何重大的政策變化，並仍預計今年下半年中國將進行10個基點的降息以及50個基點的降準。

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