花旗稱潛在銅關稅料阻礙輸美銅貿易，倫敦銅價恐跌破9,000美元
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面指出，由於美國計畫對進口銅徵收50%關稅將阻礙輸美銅貿易，倫敦金屬交易所的銅期貨價格可能跌破每噸9,000美元。包括Tom Mulqueen在內的花旗分析師在報告中寫道，這將成為2025年銅市場的一個分水嶺。即將實施並已預告的關稅政策，可能會突然關閉輸美銅貿易大門，並可能持續至2025年年底。
花旗分析師預計，這將導致美國以外市場的銅價在三個月內跌至每噸8,800美元。估計2025年年底前，美國本土銅庫存可能會取代對精煉銅進口的需求。
這份報告指稱，鑒於美國庫存大幅增加，並且主要對美出口商可能透過談判獲得較低稅率，預計Comex與倫敦金屬交易所之間的銅價價差不會充分反映50%關稅的影響。
相關內容
亞洲庫存激增、中國需求放緩，LME期銅週四挫1.08%，跌破13000美元
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，倫敦銅價週四跌破13,000美元，因倫敦金屬交易所(LME)位於亞洲的庫存大增，且中國現貨市場出現需求減弱的跡象。LME期銅週四下跌141.50美元或1.08%，收報12,903美元/噸。國元期貨分析師範芮表示，庫存上升表明，在美國銅價溢價消失後，交易員把原本運往美國的銅轉而存入其他地區的LME倉庫。中國銅加工企業和製造商在週一逢低買入之後，已經放緩採購。諮詢機構我的鋼鐵網的數據顯示，週三全國精煉銅現貨日成交量達25,300噸，較週一創下的三個月高點38,121噸大幅滑落。其他基本金屬價格表現方面，LME期鋁下跌1.4%，報3,027美元/噸；LME期鎳下跌1.8%，報17,071美元/噸；LME期鋅下跌0.2%，報3,302美元/噸；LME期錫下跌4.3%，報46,458美元/噸；LME期鉛下跌0.6%，報1,955.5美元/噸。
LME期銅週三大跌3.22%，中國需求與亞洲庫存激增成焦點
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，倫敦銅價在經歷三年多來最大的單日漲幅後於週三回落，投資者在這一關鍵工業金屬經歷劇烈波動後將注意力重新轉向中國需求前景。週三倫敦金屬交易所(LME)期銅下跌433.50美元或3.22%，報13,044.5美元/噸。週二倫敦期銅價格收漲4.55%。中國銅現貨市場走軟，因為對於這個全球最大消費國的加工商而言，銅價已變得昂貴。同時，週三出現了需求疲軟的新跡象，倫敦金屬交易所位於亞洲的倉庫庫存大幅增加。其他金屬價格表現方面，LME期鋁下跌1.2%，報3,069.5美元/噸；LME期鎳下跌0.4%，報17,379美元/噸；LME期鋅下跌0.9%，報3,309美元/噸；LME期錫下跌3.2%，報48,526美元/噸；LME期鉛上漲0.2%，報1,966.5美元/噸。
美元走弱提振大宗商品價格，LME期銅上週五漲0.71%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，受美元走弱提振大宗商品價格影響，上週五倫敦銅價走高。交易員在一輪投機性買盤狂潮過後仍在關注需求疲軟的跡象。上週五倫敦金屬交易所(LME)期銅上漲91.00美元或0.71%，報12,994美元/噸。銅價上週劇烈震盪，起初在一輪由中國投資者興趣激增所推動的創紀錄漲勢後大幅回調，而在由政府支持的金屬行業組織建議中國擴大戰略銅儲備後，銅價於上週中期回升。倫敦銅價上週五走升，因為美元在美國交易時段走軟，讓持有其他貨幣的買家購買大宗商品的成本降低。法國巴黎銀行加入高盛集團等機構的行列，警告銅價已偏離基本面。該行策略分析師David Wilson在報告中表示，銅價「仍被高估」，每噸1.1萬至1.15萬美元以上的價位「幾乎完全由投機因素推動」。其他基本金屬價格表現方面，LME期鋁上漲1.9%，報3,085美元/噸；LME期鎳上漲0.1%，報17,090美元/噸；LME期鋅上漲1.3%，報3,345.5美元/噸；LME期錫上漲0.6%，報46,718美元/噸；LME期鉛上漲0.2%，報1,960美元/噸。
美印達成協議，美國對印關稅降至18%，印度5年採購5,000億美元美貨
【財訊快報／陳孟朔】美印兩國於上週五(2月6日)宣布達成一項歷史性的臨時貿易協議框架，成功化解持續數月的貿易僵局。該協議核心內容包括印度承諾在未來五年內向美國採購總額達5,000億美元的商品，範圍涵蓋能源、航空、金屬及人工智慧(AI)晶片等高科技產品。作為對等條件，美國將取消對印度加徵的25%懲罰性關稅，並將對印度的多數出口商品關稅稅率統一調整為18%的「對等關稅」。此次協議達成的關鍵前提，在於印度承諾停止直接或間接進口俄羅斯石油，並接受美方的監督機制。美國總統川普在隨後的行政命令中明確表示，若發現印度違反承諾恢復採購俄油，美方將保留重新加徵25%懲罰性關稅的權利。雖然印度官方尚未就「全面禁購俄油」提供具體執行時間表，但業界預期印度將轉向採購美國能源及委內瑞拉石油，以填補能源缺口。在市場准入方面，印度將向美國絕大多數工業品及部分農產品(如堅果、水果、葡萄酒及烈酒)開放市場，並承諾取消限制性的進口許可程序。值得注意的是，印度在敏感的農業領域仍保持防禦姿態，玉米、大米、牛奶及乳製品等關鍵品項仍被排除在開放範圍外。而在科技領域，雙方達成深度合作意向，印度將大幅增加對美國GPU(圖形處理器)及
阿根廷與美國簽署貿易協議，相互免除多項關稅
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，阿根廷和美國週四簽署貿易與投資協議，同意取消彼此多項商品的關稅，這是阿根挺總統米萊(Javier Milei)推動開放這個歷史上奉行保護主義的南美經濟體的重要一步。阿根廷外交部在聲明中表示，美國同意取消對阿根廷商品徵收的逾1,600項對等關稅，而米萊政府將終止對美國商品徵收的逾220項關稅。根據兩國政府發布的聲明，阿根廷外長Pablo Quirno與美國貿易代表格里爾在華盛頓簽署了該協議。這項協議被視為米萊的一次勝利。作為美國總統川普在拉丁美洲地區最親近的盟友之一，米萊在加強與華盛頓的關係的同時致力於拆除貿易壁壘，推動對這個深陷困境的經濟體進行全面改革。
《商情》銅價跌至3周低點
【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦金屬交易所（LME）期銅價格自歷史高位明顯回落，市場由先前的投機性急漲，逐步轉為修正整理格局。綜觀全周走勢，銅價回落主要受到美元走強、投機資金獲利了結、交易所庫存快速回升等多重因素影響，儘管中國製造業數據改善與戰略儲備傳聞一度帶來支撐，但仍不足以扭轉短線修正壓力。 回顧先前漲勢，銅價自1月下旬以來快速拉升，在投機買盤推動下，一度於1月29日觸及每公噸14,527.50美元的歷史新高，單月累計漲幅約6%，遠高於基本面所能支撐的合理區間。分析師普遍指出，此波急漲主要來自資金面推動，並非實質需求大幅改善所致，當價格創高後，市場隨即出現大規模獲利了結，成為本周價格回落的直接導火線。美元走勢亦為本周銅價承壓的重要背景因素。隨著美元指數回升，美元計價的金屬價格對非美元買家而言成本上升，削弱投資與實體採購意願，基本金屬整體遭遇系統性拋售，銅價亦難以獨善其身。特別是在貴金屬價格同步修正的情況下，部分資金選擇全面撤出商品市場，加劇銅價短線波動。從供需結構觀察，庫存回升成為市場情緒轉弱的關鍵因素。本周LME註冊倉庫銅庫存大幅增加，台灣與韓國地區
銅價飆高壓抑需求，中國銅廠提前停工過年
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國銅買家正提前他們的春節假期，因銅價逼近紀錄高點抑制了工業需求。上海五銳金屬集團有限公司總經理Wang Wei表示，此輪漲勢已增加了銅桿和銅管生產商的財務成本，並減少了買家的訂單量。他表示，中國的春節假期從下週一開始到2月23日正式結束，但需求疲軟的局面將在本週全面顯現。根據諮詢公司Mysteel Global對工廠的一項調查顯示，在高度工業化的中國南方，一些銅桿生產商早在1月25日就停止了生產，直到3月才會恢復生產。這些工廠的銅桿涉及產能330萬噸，約占中國產能的五分之一。銅桿製造商約占中國銅產品的一半，為電力傳輸提供電線。紫金天風期貨股份有限公司分析師Zhou Xiao’ou在一份報告中表示，上週當價格短暫跌破每噸10萬元人民幣(14,400美元)時，加工商和製造商確實出手買進，這表明這是一個「可以接受的心理價格水準」。
《金屬》股市上漲帶動 LME基本金屬全面上漲
MoneyDJ新聞 2026-02-09 06:17:55 黃文章 發佈倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨2月6日全面上漲，美元下跌、股市上漲以及金銀價格回穩，為金屬價格提供逢低承接的買盤支撐。 LME期銅上漲0.7%至每噸12,994美元，期鋁上漲1.9%至每噸3,085美元，期鉛上漲0.2%至每噸1,960美元，期鋅上漲1.3%至每噸3,345美元，期錫上漲0.6%至每噸46,718美元，期鎳上漲0.1%至每噸17,090美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳分別下跌2.4%、2.3%、2.2%、1%、10.5%、4.3%。 美國商品期貨交易委員會2月6日報告顯示，截至2月3日資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少1.2%至47,814口，創下10週以來新低。 英美資源集團（Anglo American）表示，截至2025年12月31日止的第四季，該公司銅產量季減14%，降至17萬噸；而2025年全年銅產量則年減10%，降至69.5萬噸。該公司指出，雖然全年銅產量仍落在原先設定的69萬至75萬噸指引區間內，但已將2026年銅產量指引下調至70
《商情》庫存增加 2/4銅價回落
【時報-台北電】因美元指數上漲，美元走強使得以美元計價的金屬價格更顯昂貴失去吸引力，加上，交易所庫存金屬供應增加構成壓力，也淡化了全球最大金屬消費國中國，擴大戰略儲備的計劃，致倫敦金屬交易所(LME)銅價回落下滑。 分析師表示，貴金屬市場的波動正蔓延至銅市，自1月29日投機客將黃金白銀的買盤熱潮延伸至銅市，推動銅價一度創下14,527.50美元歷史新高以來，銅價已累計下跌10%，儘管分析師警告需求疲軟、庫存上升及供應可能增加，銅價仍多次創下歷史高點，加上，多位交易員和分析師提醒不要過度解讀全球最大金屬消費國中國，有色金屬工業協會官員關於擴大戰略銅儲備計劃的言論，銅價承壓加劇，因台灣和韓國有12,750噸庫存重新登記入庫，使倫敦金屬交易所（LME）註冊倉庫的銅庫存升至155,725噸，創3月以來新高。 終場周三(2/4)報價，倫敦金屬交易所(LME)期錫下跌1596美元，報每公噸48526美元；期鎳下跌68美元，報每公噸17379美元；期鋅下跌29.5美元，報每公噸3309美元；期鋁下跌37美元，報每公噸3069.5美元；期銅下跌433.5美元，報每公噸13044.5美元；期鉛上漲3美元
澳洲以傾銷為由，對中國鋼製框架徵收10%關稅
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，經過澳洲反傾銷委員會進行調查後，澳洲決定對來自中國的鋼製天花板框架徵收10%的關稅。澳洲反傾銷委員會評估了澳洲國內生產商提出的關於中國企業傾銷產品的指控，並且發現證據證實了這一行為。澳洲工業和創新部長Tim Ayres隨後決定徵收關稅，並警告不得採取不公平貿易行為。Ayres週一在電子郵件評論中表示，澳洲的繁榮與開放且基於規則的貿易息息相關。任何由此產生的貿易補救措施都基於委員會開展的嚴格、以證據為基礎的調查，並且完全符合澳洲在其貿易協定項下的義務。此舉有可能加劇與中國的貿易緊張局勢，中國是澳洲鐵礦砂出口的主要市場。北京支持的國有鐵礦砂買家已經尋求加強對市場的控制，可能會削弱礦商和貿易商的定價權。根據工業部，澳洲政府此前已對來自中國的其他一些鋼鐵產品徵收關稅，包括熱軋卷鋼。上個月，政府的生產力委員會啟動了一項調查以期保護加工鋼材行業。
《金屬》庫存增加需求弱 LME期銅下跌3.3%
MoneyDJ新聞 2026-02-05 06:14:49 黃文章 發佈倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨2月4日多數下跌，因庫存增長反映出需求疲弱的影響。期銅下跌3.3%至每噸13,040美元，期鋁下跌1.2%至每噸3,070美元，期鉛上漲0.2%至每噸1,967美元，期鋅下跌0.5%至每噸3,306美元，期錫下跌3.9%至每噸48,360美元，期鎳下跌0.4%至每噸17,330美元。 智利礦業部長奧羅拉·威廉斯（Aurora Williams）以及智利銅業委員會（Cochilco）代理執行副主席克勞迪亞·羅德里格斯（Claudia Rodríguez）於2月3日公布了《銅市場趨勢報告》，提出對2026年與2027年銅價、需求與供給的預測。 礦業部長奧羅拉·威廉斯表示，銅委會已將2026年銅的平均價格預測上調至每磅4.95美元，高於前一份報告所預估的每磅4.55美元。她同時指出，對於2027年，該機構預期高價循環將趨於鞏固，平均價格為每磅5.00美元（每噸11,020美元）。 她表示：「銅委會之所以對今年及明年的銅價作出較高估計，主要原因在於市場將持續面臨金屬短缺，因為供給仍
大研生醫*1月營收年增逾6成創同期新高，新品與日本市場為成長雙引擎
【財訊快報／記者劉居全報導】大研生醫*(7780)今（9）日公告1月合併營收1.38億元，年成長逾61%，延續2025年以來的高成長動能，並再創歷年同期新高。其1月營收表現主要受惠於台灣市場穩健成長，以及新品策略與國際布局同步發酵。旗下推出首支跨足醫美級保養領域的保濕除皺外泌體精華液，以及納豆紅麴Q10等新品上市後市場反應熱絡，成功拓展產品線深度，對整體營收挹注明顯。 在國際市場方面，大研生醫*指出，日本市場目前以自營官網與Amazon平台為主要成長引擎，雙通路銷售表現持續增溫。核心產品高濃度魚油在完成產能調整與供應鏈優化後，供應狀況將於2月下旬逐步回穩，3月開始可以正常供貨，有助於因應日本市場持續攀升的訂單需求，並支撐後續營運成長。大研生醫*董事長張家銘表示，2026年營運開局亮眼，1月營收不僅延續去年成長動能，也反映公司以臨床科學為基礎、持續推出與優化產品組合與通路布局的策略成果。展望未來，大研生醫將持續深化台灣與日本雙市場經營，強化自營官網與電商平台的雙軌營運模式，同時精進供應鏈效率與新品開發節奏，推動營運規模與品牌價值的長期、穩健成長。
銅價創高後大幅回落 庫存達2003年以來新高 投機熱潮降溫
受需求疲軟及市場回歸基本面影響，銅價自上周創下的歷史高點持續撤退。倫敦金屬交易所 (LME) 銅價連續第 3 個交易日下跌，來到每噸約 12,800 美元左右，自上周五以來已下跌 2.9%，寫下自今年 4 月以來最差的單周表現。
美國1月S&P Global服務業PMI升至52.7，優於初估與預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，美國服務業於1月份呈現擴張態勢，表現優於初估與經濟專家預期。S&P Global公布的終值數據顯示，美國1月份服務業採購經理人指數(PMI)由前月終值的52.5，向上升至52.7，且表現優於初估的52.5與經濟專家預期的52.5。這項PMI數值高於榮枯關鍵水位50，意味著產業活動呈現擴張局面。這份數據顯示，1月份就業分項指標由前月的49.9，向上升至50.6；新訂單分項指標則是由前月的50.8，向上升至53。此外，S&P Global還公布1月份美國綜合採購經理人指數終值數據，結果這項指數由前月的52.7，向上升至53.0的水準，表現優於初估的52.8以及經濟專家預期的52.9。
印美貿易協議落地，哈雷摩托車享免稅准入，特斯拉無緣關稅減免
【財訊快報／陳孟朔】外電引述官員透露，根據一項臨時貿易協定，印度將把美國高端汽車的進口關稅從最高110%下調至30%，並取消哈雷-戴維森(Harley-Davidson Motor )摩托車的關稅，但不會對電動汽車做出關稅讓步，這一舉措顯然將特斯拉排除在外。美印6日兩國發布一份臨時協議框架，朝著達成更廣泛的貿易協定又邁進一步。此前數日，美國總統川普稱，作為印度停止購買俄羅斯石油的交換條件，美國將把對印度出口商品的關稅從50%降至18%。一位印度政府官員表示，根據這項協議，引擎排氣量3000立方公分以上的傳統內燃機汽車，其關稅將在10年內逐步降至30%。該官員提到，電動汽車被排除在協議之外，這使得特斯拉失去以低關稅進入印度市場的機會。這一決定無視全球首富馬斯克(Elon Musk)的核心訴求，他此前就多次批評印度的高關稅政策。這一立場與印度向歐盟提供的更廣泛汽車市場准入條件形成鮮明對比。印度與歐盟達成協議，對包括部分電動汽車在內的更多類型汽車大幅下調關稅，最終部分車型關稅可降至10%。印度是僅次於美國和中國的全球第三大汽車市場，長期以來一直對本土汽車產業實施高度保護，其汽車進口關稅高達7
「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底
【財訊快報／陳孟朔】隨著川普(Donald Trump)重返白宮後承諾的「加密之都」願景面臨現實考驗，押注「川普行情」的投資人正遭遇重創。比特幣(BTC)週五(6日)延續跌勢，最低下探至60,033美元，較去年10月創下的12.6萬美元歷史峰值已重挫超過五成，抹去選後全部漲幅。與此同時，山寨幣(Altcoins)市場同樣慘烈，整體市值自高點蒸發逾50%，全加密市場一週內市值縮水超過7,000億美元。儘管華爾街已推出多款合規ETF產品，但監管「綠燈」並未成為價格的護身符。根據Bloomberg與Glassnode數據，週三單日有超過7.4億美元資金從140多檔加密主題ETF撤出，過去三個月累計淨流出近40億美元。值得注意的是，美國現貨比特幣ETF持有人的平均持倉成本約為8.41萬美元，這意味著絕大多數透過合規渠道入場的散戶目前均深陷浮虧，市場正進入「投降式賣出」的僵局。市場人士指出，此輪崩跌反映出政策紅利雖能帶來行業合法性，卻無法對抗宏觀經濟與去槓桿的重壓。川普提名的聯準會(Fed)主席候選人華許(Kevin Warsh)展現出的鷹派立場，加上近期對中國加徵關稅的威脅，顯著削弱了市場的風
AI衝擊恐成軟體業生存戰，軟體與服務類股六天蒸發8300億美元
【財訊快報／陳孟朔】全球軟體股拋售潮延續，但賣壓較前一日略見收斂；標普500軟體與服務指數週三再跌0.73%，連六黑，自1月28日以來市值蒸發約8300億美元，指數6天大跌近13%，且較10月高位回落約26%，顯示資金正重新定價「AI是否會動搖軟體護城河」的核心假設。市場人士認為，這波下殺的觸媒，是Anthropic旗下Claude推出的新型工具把大型語言模型推進至「應用層」，可直接在法律、銷售、行銷與數據分析等企業高毛利場景執行任務，投資人擔憂其若成功商用，將侵蝕既有企業軟體與資料服務商的定價權與續約黏著度，導致估值與三到五年可見度模型失靈，短線先行以風險折價反映。週二暴跌近16%的的Thomson Reuters週三反彈近2%，但多家同類仍偏弱，部分歐洲資訊與交易基礎設施股此前單日急挫後仍處修正；分析師指出，市場尚未形成「逢低承接」共識，反映投資組合正在做結構性避險，而非單純情緒性拋售，波動將是AI滲透應用層過程的常態。拋售外溢效應也開始被市場放大檢視，部分另類資產管理公司因擔心軟體企業信用風險而先跌後彈；同時科技權值續受壓，Nvidia、Meta Platforms、Oracle
美國最新一週初領失業救濟金人數增至23.1萬人，超越預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟金人數超過了經濟專家預期，因嚴冬天氣抑制了企業活動。美國勞工部週四公佈的數據顯示，截至1月31日止當週，美國首次申領失業救濟金人數增加2.2萬至23.1萬人。這一數字超過了受訪經濟專家預估中值的21.2萬人。截至1月24日止當週的連續申領失業救濟金人數則是增至184.4萬人。經濟專家的預估中值為185萬人。
台股弱勢整理，太陽能族群成避風港，先進封裝供應鏈受矚目
【財訊快報／黃冠豪】美科技股疲弱影響，亞洲主要指數今日普遍走軟、韓股跌近4%，台股開低殺跌、早盤一度力圖振作，惟資金明顯轉趨保守，近期強勢股出貨明顯。盤面上以太陽能族群暫時成為資金避風港，但在題材支撐力道不足的情況下，僅屬防禦性布局，並不建議追高操作。 產業消息方面，輝達（NVDA-US）新一代Rubin平台已全面進入量產階段，業界亦傳出，輝達正加速推進下世代Rubin Ultra平台，預計今年第二季完成設計定案（Tape out）。該平台同樣採用3奈米製程，但在後段封裝上將迎來重大變革，首度挑戰CoWoP架構，相關設備預計於今年第一季進駐矽品台中廠區，並由矽品獨家操刀，最快第二季啟動試產。 除封裝外，此次技術升級的另一個關鍵落在PCB領域，臻鼎-KY(4958)與欣興(3037)已成為首波送樣廠商。同時，設備與散熱相關供應鏈，包括志聖(2467)、竑騰(7751)、奇鋐(3017)、健策(3653)等，也名列首批供應成員，後續受惠空間值得關注。 此外，面板級RDL檢測設備商晶彩科(3535)今日強勢攻上漲停，顯示市場資金開始聚焦先進封裝與相關設備題材，相關供應鏈個股有機會成為今年上半
上期所2/9起，上調黃金等期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金比例
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，上海期貨交易所(上期所)調升銅、黃金、白銀等期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。上期所發布公告指稱，自2月9日收盤結算時起，銅、鋁、鉛、鋅、氧化鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度上調為10%，套保持倉交易保證金比例上調為11%，一般持倉交易保證金比例上調為12%。黃金期貨已上市合約的漲跌停板幅度上調為17%，套保持倉交易保證金比例上調為18%，一般持倉交易保證金比例上調為19%。白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度上調為20%，套保持倉交易保證金比例上調為21%，一般持倉交易保證金比例上調為22%。