《航運股》限硫令上路，慧洋2020轉運

時報資訊

【時報-台北電】慧洋-KY （2637） 6日舉辦法說，表示第四季雖有不利因素使旺季表現低於預期，惟慧洋認為此為短期現象，預期外部因素解除後，運輸需求仍可回到過去水準。慧洋前11月合併營收127.10億元、年增3.99％，自結每股稅前淨利3.25元。

慧洋指出，2019年較往年有較多的外部因素影響散裝航運產業，從年初巴西礦災，到年底印尼全面限制鎳礦出口等，加上貿易戰使全球景氣不明，各產業展望趨於保守。目前看來巴西礦災對BDI指數的影響未完全解除，未來仍有回復的空間，BCI（海峽型）指數已跌深反彈回到正常水位。第四季由於智利APEC會議取消導致美中穀物採購談判遞延，及印尼全面限制鎳礦出口與大陸冬季限煤令，三大不利因素雖導致散裝航運旺季低於預期，但慧洋認為此為短期現象，待外部因素解除，運輸需求可回到過去水準。

慧洋因長租船比重較高，市況變化對營運衝擊較小，2019年全年換約預計平均租金漲幅約4％，而2020年則預計將有約40艘船舶進行換約，平均租金漲幅約12％。慧洋船隊布局維持汰舊換新策略，2019年共交付四艘新船並處分七艘舊船，未來將維持船隊規模在125艘上下，且以平均船齡約六年為努力目標。

展望2020年，航運市場即將要面臨限硫令的挑戰，多數散裝船會選擇使用低硫油的狀況下，慧洋的環保節能船隊將更具競爭優勢，且環保法規也將加快船舶汰舊速度，市場供需可望更趨平衡。

慧洋2020年規畫交付七艘新船，毛利率估可達近五成，其中有兩艘新船將裝配脫硫器，預期可以在租約上取得更有利的條件。慧洋指出，由於高低硫油價差仍存在著不確定性，未來慧洋仍會在新造船保留加裝脫硫器的空間，在新船加入營運及換約成長的帶動下，慧洋樂觀看待2020年。（新聞來源：工商時報─姚舜／台北報導）

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