《航運股》萬海:航運景氣H2不需太悲觀 2023審慎因應

【時報記者莊丙農台北報導】萬海(2615)今天召開線上法說會,對於下半年貨運景氣看法,總經理謝福隆認為,從多家客戶瞭解,訂單的確有受到通膨、國際地緣政治及終端庫存影響較淡,但不至於太過悲觀,第四季農曆過年前貨量增加,近洋航線旺季可期。

萬海目前營運有39條主力航線,亞洲市占率15%,亞洲區貨量比重59%。船舶自有船占比66%,租船占比34%,自有櫃占比80%,租櫃占20%。萬海自有船舶、自有貨櫃比例高,自有船舶成本比租船低,除掌握市場變化提升運力,更有效降低固定成本。

在新造船計畫上,今年主要有3000TEU及13000TEU新船加入,全年總計12艘新船加入,目前已經交付5艘,後續還有7艘增加,全年運力增加52,430TEU。2023年將交付24艘新船,其中,包括台船建造的4艘2940TEU在明年上半年陸續交船,資本支出明年達到15.36億美元,高於2021年及2022年的15.02億美元、13.1億美元。累計2021-2024總交船數達61艘,新增運力355,514TEU。

萬海上半年營收1556.29億元,年增80%,本期淨利淨利707.54億元,年增110%,每股盈餘25.21元。第二季營收年增56%,但貨量減少13%,主要貨載結構變化,去年增加中遠洋航線,有較多船舶配置到中遠洋航線,天數拉長但運費較高所致。總計上半年美國及南美洲營收占比由去年同期40%提高到59%,貨量占比從17%提高到25%。

Alphaliner預測指出,2023年供給量增加8.2%,需求增加2.7%,預測還是要看實際供需情況,不同航線上、船型限制及艙位配置有所不同,像是規模較小的船舶會開始退出北美市場,而且航商2023年開始實施船舶碳強度指標(CII)規範,不符合規範老舊船舶,都需要加速汰換,超過20年以上船舶佔市場總運力仍有10%,航商汰舊換新,將抵銷部分新增運力。不過,整體在面臨供過於求情況下,2023年是很大挑戰,但萬海審慎面對挑戰。

至於運費方面,是由市場供需決定,運價止跌先看需求是否增加,另外,看庫存量有無去化並隨價格下跌有回補需求,目前觀察,第四季因年節前貨量增加、近洋線仍有小旺季。