《航運股》等待陸解封 台驊業績先開紅

【時報-台北電】全球航運業屏息以待大陸「報復性出貨潮」。台驊今年第一季合併營收101.4億元，季減8.7％、年增72.2％，連續三季站穩百億大關，營業毛利22.7億元、年增113.5％，營業利益12.18億元、年增170.9％，毛利率22.42％、營業利益率12％、淨利率9.31％，繳出三率三升佳績，稅後淨利9.4億元、年增137.2％，寫同期新高、單季第三高，每股盈餘6.45元。

據貨代業者台驊觀察，大陸最新企業復工復產指引，帶動半導體、汽車製造等重點行業動起來，亞洲區間航空貨運訂單開始增溫，預估5月中陸續出貨，北美、歐洲線需求將跟著起飛。

再者，這波產業復工及遞延貨物陸續清運，也讓海運市場向好，由於國際運力依然相對緊缺，台驊估整體運價將維持在高位震盪。5月開始生效的美國線長約新合約價，較去年倍增。

大陸是全球第二大消費市場、第一大貨物貿易國，隨著逾45個城市陸續進入封控狀態，形同將這座世界工廠按下「暫停鍵」，大陸既是生產又是消費的「雙循環經濟」斷鏈，影響全球貨物貿易甚鉅。

對照台驊營運表現或可窺見一二，台驊深耕亞洲、以歐美市場為主，主力為遠洋線市場，海運營收占八成，歐美線比重又逾七成。第一季雖因產業淡季疊加俄烏戰爭、大陸疫情影響，營收較上一季略有下降，但仍較去年同期大幅增長，主要就是全球物流需求依然強勁及運價維持高檔撐住。

由此看，台驊從去年第三季亞洲出口傳統旺季到今年第一季傳統淡季，營運表現都維持在高檔，顯示疫情、戰爭持續干擾供應鏈，淡旺季界線模糊。接著，美西碼頭勞資5月上談判桌，若談判結果使運輸鏈無法順暢，將加劇港口堵塞。

上海封控防疫措施影響長三角客戶工廠生產排程，在嚴格的物流管控下衝擊進出口，運價自今年農曆春節前達到高峰後開始下滑，但仍舊高於疫前水準，對照台驊今年第一季海運業務毛利較去年同期相比增長154.1％。

台驊表示，4月初受到上海封城影響，周邊科技大廠生產重鎮受到波及，市場一度需求減緩，運價跟著走跌。後續隨各國陸續實施紓困方案推動經濟復甦，空運貨物透過移轉運輸、調整艙位供給，仍支撐運價在高檔水位，反映在台驊第一季空運業務毛利年增26.5％。

雖大陸受封控影響進出口貿易，但台灣、東亞等地區則相對活躍，從台驊營收可見，東亞地區受惠中美貿易戰供應鏈產地移轉，及艙位供需失衡造成全航線運價爆發式倍增等因素，營收年增92.9％，台灣因為台商回台生產、亞洲區間供應鏈物流活動增長，年增79.3％，皆優於大陸地區營收成長66.6％。(新聞來源 : 工商時報一邱莉玲／台北報導)