《航運股》漢翔Q2轉盈 法人看好今年起飛

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【時報記者莊丙農台北報導】漢翔(2634)第2季營收、毛利率均較第1季優異,且有政府補助款挹注,帶動單季轉虧為盈,由於全球民航機市場逐步回升,有望帶動漢翔下半年的民用業務,加上高教機第4季進入量產,法人認為今年起有望重回成長腳步。

漢翔今年第2季營收59.66億元,營業毛利3.76億元,毛利率6.3%,是一年來的單季最高,主要來自於民用業務的復甦,也優於法人預期,營業利益0.64億元,本業擺脫連兩季的虧損,稅後淨利4.05億元,年增67%,為6季以來最高,每股盈餘0.43元。

法人指出,民用業務毛利率復甦速度優於預期,使得第2季毛利率轉正,預估民用業務成長所致。目前波音及空巴淨新增訂單開始復甦,2021年6月窄體機在手訂單分別為4,104及5,666架,仍需6到8年才能消化完畢,且兩大飛機製造商都提出產量復甦計畫,預估波音產量將在2023年下半年回到疫情前水準,有助於航太供應鏈庫存逐步消化後,營收逐漸回升,在民用業務挹注下,估計下半年的單季毛利率還會優於第2季,今年民用業務營收有機會年增15~20%。

高教機將在今年第4季進入量產,漢翔將有5年的國防營收認列高峰,為公司未來5年吃下定心丸。高教機總計66架、預算達686億元,今年交機2架,明後年預估8架及17架,每年認列金額將逐年上升,法人估計接下來國防業務營收每年成長率可達18%。

軍用業務營收,今年有F-16的23.7億開放式合約,去年開始承接中科院各式零件的研製以及H1W直升機及陸軍通用直升機的系統商維,都可貢獻今年軍用業務的營收。