航太鴨子划水投顧送暖初評兩檔買進

工商時報簡威瑟

2026年1月13日週二上午9:36

航太產業股價沉寂許久，統一投顧送暖來得及時，並指出，長榮航太（2645）飛機維修（MRO）業務穩健增長、無人機標案得標機率高，豐達科（3004）具轉單、擴廠效應，正向看待2026年展望，初評均給予「買進」投資評等；憑藉股價低檔、獲利揚升的雙重優勢，有機會吸引擁抱轉機的資金介入。

統一投顧認為，長榮航太坐擁三大優勢，給予190元推測合理股價。首先，空巴、波音目前訂單能見度都超過十年，因此，很多飛機不得不延役，整體退役飛機數減少22％，且平均退役機齡較同期增加二年，使得舊飛機維修需求提升。長榮航太在2024～2025年調升報價約高個位數百分比，並根據不同客戶調整，帶動整體營收獲利增長。

其次，業外方面，權益法轉投資長異發動機2023年底發生品管事件，2024年8月下旬又發生未能一致性執行非破壞檢驗的品管問題；因此，主動暫停發動機出貨並進行檢查，之前已投入的成本無法向客戶收費，導致出現較大虧損。然2024年底起逐步復工，隨產能利用率提升、虧損將逐漸收斂，預期2026年轉虧為盈。

再者，無人機得標機率高，有利評價上行。長榮航太為首批無人機標案得標廠商，2025年出貨16架約貢獻4.2億元，由於此次無人機標案規模金額龐大，長榮航太為既有中大型無人機整機製造商之一，故得標機率高。法人估計，長榮航太2025年每股稅後純益（EPS）為5.61元，2026年將成長近5成、至8.3元。

豐達科為全球航太關鍵扣件供應商，在SPS大火以後受惠外溢訂單需求，加上隨航太產業供應鏈瓶頸緩解等因素，統一投顧正向看待2026年展望。法人所做財務預期估計，豐達科2026年營收48.9億元、年增20.6％，EPS為8.25元、年增50.4％。

豐達科過去五年本益比評價區間為13～25倍，目前僅約14倍本益比，位於區間終下緣位置，且低於整體產業平均本益比的17～19倍，明顯遭到低估。統一投顧看好，豐達科在發動機供應狀況逐漸改善，同時，馬來西亞芙蓉擴廠進度順利，預期第二季投產，賦予142元推測合理股價。

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長榮航太Q1業績看旺，全年成長亦看好

MoneyDJ新聞 2026-02-03 11:53:50 劉莞青發佈長榮航太(2645)受惠無人機標案認列與維修(MRO)業務成長挹注，去年第四季營收寫下新高，獲利表現同步看好；展望第一季，雖工作天數較少，但法人仍看好，在機邊維修需求穩定增加推動下，營收表現持續看旺，全年除維修產能持續維持高稼動率外，航太零組件業務狀況估迎來改善，法人預期長榮航太公司獲利有望再更上一層樓。長榮航太去年全年合併營收181.69億元、年增約12%；獲利上因第三季新台幣匯率轉弱，業外有匯兌收益進帳，加上子公司虧損收斂，單季EPS來到1.95元，累計前三季稅後淨利15.58億元、EPS 4.16元。 (圖片來源:資料庫)延伸閱讀：豐達科馬來西亞二期新廠動土，冀迎航太產業商機昇達科低軌衛星估年增150%，下半年動能更強資料來源-MoneyDJ理財網

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長榮航太、系統電無人機題材熱

無人機為台灣產業發展重點，相關個股人氣始終居高不下，國泰證期研究指出，長榮航太（2645）有望為二波無人機標案供應商，給予「買進」投資評等、推測合理股價195元；系統電（5309）除BBU營運開始增溫，無人機也是布局重點。

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無人機題材助威長榮航太、系統電營運向前衝

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《熱門族群》長榮航太、系統電無人機題材熱

【時報-台北電】無人機為台灣產業發展重點，相關個股人氣始終居高不下，國泰證期研究指出，長榮航太（2645）有望為二波無人機標案供應商，給予「買進」投資評等、推測合理股價195元；系統電（5309）除BBU營運開始增溫，無人機也是布局重點。國泰證期研究指出，長榮航太去年受惠維修業務漲價與需求成長，法人預估EPS為5.66元；2026年在維修產能持續滿載，伴隨航空製造復甦，且有望成為新一波國防軍用商規無人機供應商，預估今年EPS為8.04元。目前長榮航太股價約交易於19.3倍本益比位置，考量維修業務滿載，營運價量提升，且有望為二波無人機標案供應商，亦將帶動製造業務產能利用率提升改善毛利。系統電受惠AI伺服器耗電量激增，推升BBU需求大開，系統電搭上相關熱潮，去年12月營收3.16億元創新高，去年全年營收33.94億元、年增9.13％，為歷年次高，今年1月營收年增6.93％，但月減9.86％系統電首條BBU產線已滿載，無人機也是系統電布局重點，與策略合作夥伴Quantum Systems近期完成無人機展飛會，雙方合作在台製造短、中、長程AI ISR無人機，去年小量出貨。系統電德州Pl

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豐達科1月營收創同期高，今年營運看樂觀

MoneyDJ新聞 2026-02-03 09:42:25 劉瓊雯發佈豐達科(3004)受惠航太需求熱絡，今年1月營收維持高檔表現，來到3.89億元、年增35.19%，創同期新高。豐達科表示，台灣產能處於滿載狀態，並將加速馬來西亞新廠產能開出，對今年營運持樂觀看待。豐達科表示，由於航太市場需求強勁，帶動公司目前產能處於滿載狀態，且先前SPS大火後公司取得的轉單開發計畫，推升公司2025年新產品開發量更創歷史新高，達1441件。此外，也因產能滿載，故公司已著手加速馬來西亞新廠產能開出，M3廠預計今年Q2取得使用執照、Q4生產設備進駐。M2廠則預估2027年Q4完工，M4廠土地也已購入。 (圖片來源：資料庫)延伸閱讀：大成鋼看Q1會優去年Q4，德州廠進入試車階段稼動率低迷傳三菱、旭化成1座乙烯設備將停產資料來源-MoneyDJ理財網

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航太需求熱，豐達科今年營運看增雙位數

MoneyDJ新聞 2026-02-04 09:21:28 劉瓊雯發佈受惠航太需求熱絡，豐達科(3004)今年1月營收持續維持高檔。法人表示，在SPS Technology大火後受惠外溢訂單需求，且公司馬來西亞擴廠將於今年Q2投產，預估豐達科今年營運將有望再繳雙位數成長。法人分析，由於去年美國知名扣件大廠SPS發生大火，造成航太扣件供應短缺，豐達科因此取得急單，同步帶動豐達科產能滿載，而航太供應鏈認證時間長，且程序嚴格，故認證通過後，廠商不會輕易更換供應商，因此豐達科有望持續取得SPS大火帶來的轉單。此外，豐達科為緩解產能瓶頸，已著手進行馬來西亞廠擴廠計畫，M1廠預估將於Q2量產，M2廠則預計在明(2027)Q4竣工，M3現有廠房將預計在今年Q2取得使用執照，並在Q4進駐生產設備。豐達科今年1月營收3.89億元、年增35.19%，創同期新高。 (圖片來源：資料庫)延伸閱讀：豐達科1月營收創同期高，今年營運看樂觀大成鋼看Q1會優去年Q4，德州廠進入試車階段資料來源-MoneyDJ理財網

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《光電股》無人機高飛錦明估今年相關營收占比達3成

【時報記者張漢綺台北報導】錦明(3230)積極參與國防無人機標案，預估於2月至4月時開標，若順利得標，將從下半年開始陸續貢獻營收，錦明董事長蔡翔峰表示，無人機相關布局則是公司因應產業升級與長期轉型所積極投入的關鍵發展方向之一，預估今年無人機營收佔比可達30%。錦明近年在維持既有精密製造業務與主要客戶基礎穩定的前提下，逐步推動整體營運結構的系統性調整，目前在無人機技術開發與業務拓展方面，已透過自主研發及技術整合，推出多款先進機型與系統解決方案，並逐步升級為具備「AI驅動、模組化整合」能力的戰術級無人機系統供應商，成為台灣推動國防自主與無人載具產業發展的重要推手。蔡翔峰表示，錦明調整並非單一產品線的轉換，而是從營業項目定位、營收組成到內部資源配置，逐步由傳統製造角色，升級為具備系統整合能力的解決方案提供者，在此轉型過程中，公司以系統整合的角度切入無人機與EPC等新興應用領域，聚焦於軍用商規無人機平台與關鍵模組的整合與交付能力，目前相關無人機產品已實際交付予台灣國內國軍單位，展現公司在製造品質、系統整合與專案執行上的實際交付能力。面對現代應用場域快速變化與高不確定性環境，錦明以「為任務

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全訊爭取多項國防標案，今年營運看增雙位數

MoneyDJ新聞 2026-02-06 10:03:17 張以忠發佈全訊(5222)公告1月營收8,213萬元，較上月減少10.97%，主要受國防標案出貨時程調整影響，展望後市，全訊已順利完成政府部份新階段軍品認證，將積極爭取「無人機反制系統」及「臺灣之盾」等相關 SSPA 系統標案，預期在國防需求持續擴張的帶動下，全年營運表現可望達雙位數以上成長幅度。全訊為台灣最大國防用 SSPA 供應商，長期深耕固態功率放大技術，具備從晶片設計、分離式電晶體、MMIC 到 SSPA 模組的完整垂直整合能力。面對全球無人機空戰防衛需求提升，全訊提供政府高頻、高寬頻、高功率、長效運作的SSPA 產品，在國防自主趨勢之下後續接單機會可期。在國內無人機反制系統用SSPA市場方面，全訊將積極爭取國防部於2025年11月發佈的96億元「可攜式無人機反制系統」標案。國防部已將「反無人機」列為未來三年的重點建設項目，全訊將積極爭取後續標案。此外，在無人機反制系統用SSPA的海外布局方面，全訊已取得歐洲及東南亞軍用客戶訂單。以目前的訂單出貨排程來看，2026 年相關產品將進入放量出貨階段，可望成為營收成長

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華孚1月營收創同期高；今年營運展望正向

MoneyDJ新聞 2026-02-04 11:22:29 鄭盈芷發佈華孚(6235)1月合併營收6.22億元，月增6.73%，年增58.19%，改寫單月同期新高，主要係受惠車用訂單成長；華孚今年在歐洲車廠客戶對於新能源車需求持續增長，加上亞洲車廠貢獻逐步放大下，對於今年營收、獲利給予正向看法，而目前無人機馬達殼體業務也持續配合客戶量產進度推進中。華孚去年隨著客戶恢復正常拉貨，營收回到雙位數年增，創下歷史新高，而公司持續看好歐洲新能源車市增長，以及鎂鋁合金輕量化需求，公司近年除持續擴大鎂鋁合金車用件應用項目，也獲得日系等亞洲車廠新訂單，而在非車用領域方面，市場則較關注商用無人機發展潛力，華孚無人機客戶為日系廠商，透過將鎂鋁合金導入無人機馬達殼體，可兼顧輕量化與堅固性。整體來看，華孚今年在車用專案陸續發酵下，法人推估，今年營收可望維持雙位數增長，再改寫歷史新高。 (圖片來源:華孚法說會簡報)延伸閱讀：虎山策略投資緯恩強化車電領域競爭力堤維西聚焦美國，擴廠縮短交期/強化在地供應資料來源-MoneyDJ理財網

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《光電股》佳能1月營收翻倍寫十年高 2026三大引擎拚破百億元

【時報記者張漢綺台北報導】佳能企業(2374)2026年1月合併營收達10.7億元，較去年同月大幅成長109.5%，為10年來同月新高，展現強勁的成長動能，佳能表示，憑藉著在邊緣AI、機器人視覺及無人機三大領域技術優勢，目標在2026年達成營收突破百億元，並挑戰獲利新高。受惠於邊緣AI影像視覺產品、光學相關模組與Mantis Robotics的近接感測器等新產品出貨逐步放量，佳能第1季營運淡季不淡，1月合併營收突破10億元關卡，達10.7億元，較去年同月大幅成長109.5%，為10年來同月新高。展望2026年，佳能表示，2026年是佳能邁向高效益成長的關鍵年，憑藉著在邊緣AI、機器人視覺及無人機三大領域的技術優勢，目標在2026年達成營收突破百億元的，並挑戰獲利新高。佳能積極強化財務結構並深化與國際頂尖技術的對接，籌資計畫包括現增與無擔保轉換公司債，現增價訂為每股66元，預計於3月中旬完成募集；此資金將用於更新生產設備、提升自動化生產效率，並投入新技術研發，以因應未來影像光學產品、機器視覺、機器人手臂感測器與無人機市場的需求。

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智利推動自行設計及生產無人機，以強化科技主權

智利推動自行設計及生產無人機以強化科技主權智利財經日報(Diario Financiero)2026年1月28日報導，智利政府擬透過跨部門合作，於本地自行設計及製造軍民兩用無人機，目前正進行無人機原型開發，第一階段預計於18個月內完成，相關報導略以： (一)智利政府於2025年底開啟建立國家科技主權、培育無人機開發能力及產業發展策略之「智利無人機(Drones para Chile)」倡議。此計畫由「未來合作基金會」（Fundación Encuentros del Futuro, FEF）及「未來國會」（Congreso Futuro）主導，並邀集智利國家專業訓練學院(Instituto Nacional de Capacitación Profesional de Chile, Inacap)、智利大學校長理事會（Consejo de Rectores y Rectores）、國防部、空軍及海軍等不同部會共同合作。該計畫主要在從引進技術，逐步致力於軍民二用無人系統之設計、製造、實證及管理等，以建造國家自主之戰略能力，包括數據主權、公共安全、刑事訴訟、應對危機之韌性、生產力及永續性

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佳能：3大領域發威全年營收拚百億、獲利創高

（中央社記者江明晏台北2026年2月4日電）光學廠佳能企業(2374)1月營收較去年同期翻倍，達新台幣10.7億元，創10年同期新高。佳能表示，今年憑邊緣AI、機器人視覺及無人機3大領域技術優勢，營收將拚突破百億元關卡，獲利也挑戰新高。佳能企業今天公告2026年1月自結合併營收新台幣10.7億元，較去年同期大幅成長109.5%，營收創10年來同期營收高點。佳能表示，1月營收突破10億元大關，主要來自於影像視覺產品、光學相關模組，隨著台美關稅不確定因素收斂，客戶的專案出貨節奏轉趨穩健。佳能表示，積極強化財務結構並深化與國際頂尖技術的對接，籌資計畫包括現增與無擔保轉換公司債，現增價訂為每股66元，預計於3月中旬完成募集，資金將用於更新生產設備、提升自動化生產效率，並投入新技術研發，以因應未來影像光學產品、機器視覺、機器人手臂感測器與無人機市場的需求。展望2026年，佳能表示，今年是邁向高效益成長的關鍵年。憑藉著在邊緣AI、機器人視覺及無人機3大領域的技術優勢，目標2026年營收突破百億元，並挑戰獲利新高。

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賴總統：台美4領域優先合作拚農曆年前簽ART

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賴清德「經濟日不落國」再提無人機 20檔軍工股開紅花分析師：不易大漲

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