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興櫃戰略新板 扶植新創企業
由金管會證期局指導，證券期貨周邊單位共同主辦的「2022投資新趨勢系列講座」系列講座新北場17日登場，邀請櫃買中心組長黃仁宏、萬寶證券投顧董事長朱成志分別以「興櫃一般板及戰略新板交易制度介紹」，以及「市場趨勢及投資策略」為主題進行演講，宣導理財新知。
為配合創新企業發展，營造友善籌資環境，基於過往扶植中小企業及新興產業進入資本市場經驗，櫃買中心在現行興櫃市場架構下，於去年7月20日起增設「戰略新板」，區分為一般板及戰略新板，統計至8月底，興櫃一般板股票掛牌家數291檔、興櫃戰略板股票4檔。
黃仁宏表示，戰略新板的交易制度與上市櫃股票大致相同，採自動撮合成交，並由推薦證券商擔任流通量提供者，每檔戰略新板股票至少有兩家流動量提供者，需在交易時間內負基本報價義務，提供市場流動性。
不得融資券、零股交易
另外，戰略新板最低交易單位為1,000股，但漲跌幅限制20％，暫緩開收盤及瞬間價格穩定措施標準訂為7％，皆比上市櫃股票規定寬。而在現行制度下，戰略新板股票不得從事鉅額交易、盤中零股、融資融券與當日沖銷等交易。
投資人有財力門檻
值得一提的是，戰略新板合格投資人條件必須是專業機構投資人或具2年以上證券交易投資經驗法人，或依法設立的創業投資事業；自然人則要有2年以上證券交易投資經驗，並需符合有500萬元以上財力證明，或最近2年度平均所得達150萬元兩項條件其一，初次買進也要簽署「戰略新板股票風險預告書」。
黃仁宏表示，屬於「六大核心產業」或「其他創新性產業」的公司可申請登錄戰略新板；登錄戰略新板公司需轉板至一般板至少2個月，且登錄興櫃市場期間滿6個月，才能申請上市櫃。
黃仁宏指出，興櫃市場早在民國91年即正式運行，立意為提供未上市櫃股票有合法、安全及透明的交易管道。與上市櫃相比，興櫃登錄門檻低，除了須為公開發行公司外，無資本額、設立年限、獲利能力及股權分散等要求。同時，要有2家輔導推薦證券商書面推薦，僅採書面審查，投資風險相對較高。
興櫃市場交易特色，在於買方不設限，投資人只要開立櫃檯買賣證券帳戶，並且簽署「興櫃一般板風險預告書」，即可進行。交易方式則是由推薦證券商擔任造市商，進行專業報價，以確保興櫃一般板股票交易順暢運作。
換句話說，興櫃投資人買賣成交相對方一定是各家推薦證券商，投資人無法相互成交。擔任推薦證券商也必須符合資本額限制及取得經紀、自營、承銷牌照資格，進一步保障投資人權益。
而與上市櫃交易制度較為不同之處是，興櫃市場交易單位為1股，交易時間自上午9點至下午3點，資訊揭露不設每日參考價，且因為沒有上市櫃股票開、收盤採集中撮合的成交方式，所以興櫃股無開、收盤價格，僅揭示當日成交均價以供參考。
由於交易制度有所差異，黃仁宏表示，興櫃投資人委託下單時，會率先判斷該筆委託單價格是否屬於推薦證券商應成交的「到價委託單」，只要投資人委託買價大於、等於推薦證券商報賣價，或是投資人委託賣價小於、等於推薦證券商報買價，電腦交易系統將自動分配給報價最佳、報價時間較早的推薦證券商立即成交。
此外，興櫃一般板還有系統外議價交易方式，交易數量達10萬股以上，或是交易金額超過500萬元，且買賣雙方非興櫃公司內部人，投資人可委託證券經紀商與推薦證券商進行議價交易，成交價格應介於推薦證券商報買價及報賣價之間。
