臺銀：留意日圓利差交易促貶美元

呂欣芷／台北報導

日銀（日本央行）鷹派官員升息言論，激勵日圓強升，7日美元兌日圓一度突破151水準。公股銀行分析，日圓未來走勢有三大影響因素，包括日本央行升息步調、美國總統川普關稅政策走向以及中東局勢發展。

兆豐銀行指出，日本今年將再度進行勞資談判，薪資談判目標為5％，通膨有望延續，增加日本央行升息底氣，預期日圓如去年大幅走貶機率降低。然而，美國降息速度受到川普政策牽制，亦將影響日本央行落實貨幣政策正常化時程，評估今年日圓將區間震盪。

合庫銀行表示，川普恐使通膨升溫風險提高，美國聯準會可能放緩降息路徑及時程，提供美元支撐，但日本核心通膨居高不下，預期日本央行有機會將政策利率升至0.75％以上水準。隨著美日利差幅度縮小，日圓仍有升值空間，加上中東與俄烏地緣政治風險仍在、川普政策落實的不確定性，有利避險需求做多日圓，支撐日圓走勢。

技術面而言，公股銀分析，從日線圖來看，美元兌日圓匯價緩步下跌，短天期均線呈下彎，但長天期均線仍持平發展，代表美金空方尚無積極進場意願，預估短期走勢呈區間震盪的可能性較高。

臺灣銀行則提醒，美元兌日元匯率走勢主要受兩國央行利率政策影響，未來變數仍多，由於日本長年處於極低利率，使日圓廣泛被作為國際利差交易所借入的貨幣，一旦日元大幅升值，通常會造成利差交易的平倉，利差交易資金流入的美元、澳幣、紐元等幣別，可能出現較大的貶值。

日本央行1月24日公布升息1碼至0.5％，總裁植田和男表示，隨著工資和物價漲幅擴大，將持續貨幣緊縮政策。川普對加拿大、墨西哥新關稅雖暫緩30天，後續發展仍備受關注，再度引發通膨疑慮，另美國公布12月PCE物價指數年符合聯準會暫緩降息條件，提供美元支撐。

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