致新Q1 EPS 2.97元，庫存持續去化、Q2業績優於上季

【財訊快報／記者張家瑋報導】電源管理IC致新(8081)今日舉行法說會暨公布第一季財報，歸屬母公司業主淨利2.55億元，每股盈餘2.97元。致新第一季營收獲利均優於上季度，展望第二季，總經理吳錦川表示，上季度TV增加，預期第二季與上季相仿，筆電狀況還不明朗，本季可維持上季底水準；業績增加並非終端需求增加，只是客戶去庫存力道減弱，第二季仍持續去庫存，庫存金額會逐季下降。致新去年第三季庫存天數194天、第四季180天，今年第一季191天較上季增加，吳錦川解釋，庫存天數公式是以全年度計算，單看庫存天數是增加，但致新第一季庫存金額是下降15.7%，而第一季毛利率較上季增加也因庫存提列減少，其庫存金額會逐季下降，庫存提列金額也會跟著下降。

至於庫存何時恢復到健康水準，他表示，冰凍三尺非一日之寒，多久時間建立就需同等時間進行去化，每個產品別建立庫存時間長短不一，客戶去庫存力道減少，第二季仍持續去庫存，等庫存回到健康水準之後，提列也會是正常水準。

電源管理IC面對客戶降價壓力，吳錦川指出，每家電源管理IC廠均面臨相同問題，客戶希望價格回到疫情前水準，但通膨因素墊高生產成本，不可能回到疫情前水準，應以毛利率來看較為合理，各家IC設計廠應該都是守毛利率底線，等客戶庫存回到健康水位或終端需求起來，降價壓力才有機會減輕。

另外，針對DDR5電源管理IC市況，他認為，目前DDR4庫存還很多，DDR5價格比DDR4高太多，恐不利於DDR5導入，以過去DDR1至4經驗來看，新一代DDR需要4至5年之後，市占率才會突破50%，未來幾年DDR5電源管理IC的量會上升，但平均單價會下降，JEDEC協會會更新電源管理IC規格，致新會重新開案，送客戶重新認證。

法人預期致新本季單月營收與3月相差不遠，預估第二季合併營收在19至20.5億元，毛利率在36%至39%，營益率16%至19%。

致新第一季合併營收17.78億元，季增3.79%、年減30%；毛利率38.45%，季增3.28個百分點、年減10.39個百分點；營益率16.87%，季增0.56個百分點、年減13.19個百分點；歸屬母公司業主淨利2.55億元，季增67.3%、年減62.98%，每股盈餘2.97元。

致新第一季各產品類營收比重，面板約39%（上季比重36%）、PC約32%（35%）、TV約14%（11%）、馬達約4%（6%）、經銷商2%（3%）、其他9%（9%）。他表示，TV第一季需求有回溫，而面板比重增加也是增加在TV部分，螢幕及筆電用面板則沒有顯著增加，馬達狀況尚未恢復，客戶庫存相對其他產業仍高。