股市未完全反應經濟衰退 務必做好資金控管

日前某家電子媒體因為看過我寫的文章，想採訪我關於「全職媽媽如何理財？」的議題，但是，當時我寫這篇文章時，Fed還未升息，利率仍處於低檔水位，所以當時我曾建議全職媽媽如果沒有多餘的私房錢，但卻又想藉著投資理財來替自己存退休金，可以透過已經清償的房貸部分，向銀行申辦「循環額度」，藉著低利率投入較高的工具，以賺取中間的利差。

但是，現在Fed已經升息，台灣央行也跟進，想要再用這個方法進行賺「利差」，不僅利差非常有限，而且風險也升高不少，所以我告訴對方此時的時空環境已經不同，這個方法已經不適用，請他們再另尋其他議題，找其他受訪者採訪較好。

股市仍延續空頭趨勢 現金在手最重要

美國8月CPI（消費者物價指數）年增率仍有8.3%，雖然較之前的8.5%小幅回落，但仍高於市場預期的8.1%。此外，排除糧食和能源成本的8月核心CPI年增率為6.3%，也高於市場預期的6.1%，並較之前的5.9%還更高。這兩項通膨指標雙雙高於市場預期，Fed勢必將保持連續第三次升息3碼（75個基點）的動作，而且可能在2023年上半年繼續升息。

目前市場普遍預期股市下跌趨勢不變，就連債券價格也在通膨仍居高的情況下一度大幅跳水，所以，投資人在面對這樣的股債市環境下，真的務必要做好資金控管，我已經多次在文章中不斷提醒大家。

至於全職媽媽如何投資理財？以現階段情況來看，真心建議此刻不要貿然進場投資，尤其是手上沒有閒置資金的全職媽媽，此時的保守是最適當的策略，跟銀行借錢出來買股或買債，恐怕會先受到一段頗長時間的套牢或虧損，倒不如利用這段時間，好好檢視家庭的財務資金狀況，尤其現在面臨通膨，物價上漲，先把家庭的收支做到平衡，甚至更節流一點，讓收支有結餘，把錢先存住，為潛在的跌幅準備充足的低檔籌碼，才是安全作法。

高檔套牢者可趁反彈停損 拉高現金部位

至於之前已經在高檔套牢的投資人該如何解套？我認為可以採取兩種方式：一是趁反彈時停損，二是逢低加碼。第一種作法主要目的是拉高現金部位，尤其是當初進場的原因是根據技術面、或者是聽親朋好友推薦買進，完全沒有考慮個股基本面或產業前景的人，建議遇到股價反彈就趕緊適時停損，以拉高手上的現金部位，如果有些股票捨不得賣或因為跌太多而賣不出手，建議以現在的股市狀況，其資金部位也應該降低到2～3成即可，或者是持股的資金是那種可以讓自己感覺到「不恐慌」的水位（就是晚上睡得著覺），這樣的作法好處是：未來股市若繼續下跌，你才有充足的資金可以在低檔進場。

當然，「停損」對很多人來說都是一件困難的事，但是投資是一輩子的事，我認為不用拘泥於眼前的帳面損失，把眼光放遠才有機會得到更高額的報酬。

以我自己為例，只要趨勢看錯，且判斷下跌趨勢仍會持續一段時間，我一定不會管此時帳面虧損多少，先砍部位，把現金抽出來，這樣一來，股市持續下跌過程中，我不會受到影響，整天擔憂又繼續賠多少，二來，有現金在手，只要股市出現低檔反轉向上訊號，那時再進場就可以賺到波段價差，彌補先前認賠的虧損，甚至還可以倒賺回來。

我有一位朋友，我在一確定股市已步入空頭趨勢時，就趕緊叫她先把手上的持股賣掉，結果她只賣了1/3，其中有一檔金控股也沒賣，當時股價還在80幾元，結果跌到50幾元除權息，她還安慰自己：「畢竟還有股息可領」，我很直接告訴她：「如果你80幾元就賣掉，跌到50幾元再買回來參與除息，一樣可以賺到股息，同時還賺到30元的價差！」她苦笑說：「現在我知道了！」

持股基本面長期無虞 可趁重跌加碼攤平成本

如果手上持有的股票是屬於長期基本面無虞的人（大都屬於存股派），這類的人本來就不該隨著股市漲跌起舞，而應該是把領到的配息再投入，但這裡的再投入，我認為可以再細分兩種方法：一是不管股價高低，直接投入，增加持股張數；二是先把股息存起來，等股價更低點時，逢低加碼，這樣更有利於降低持股成本。而我個人是比較建議第二種方式，亦即先把股息存起來，等股價再往下跌時，擇機進場。

空頭市場對存股派的人來說，是一個好事，因為可以用更低的價格，買到更多張數，加速累積存股的張數，所以對於存股派來說，「停損」不在考慮範圍內，最多要做的事情是「汰弱留強」，把基本面變壞的股票賣出，換一檔長期基本面佳的股票繼續存。

個人簡歷

作者：李美虹

喜歡觀察周遭的人事物。雖然在投資理財媒體33年，對數字敏感，但卻不喜歡硬梆梆的數學，所以一直希望能用簡單的方式與人溝通理財知識。曾擔任《Smart智富月刊》總編輯、《Money錢》社長兼總編輯長，目前為《Money錢》顧問。