股市攻略》跌深反彈 資金不再獨厚科技股 鴻海往電動車轉型有短線題材

李廷歡
·11 分鐘 (閱讀時間)

上周五美股跌深出現反彈,以及美國會通過1.9兆美元紓困方案,本周美股將會出現跌深反彈。(攝影/趙世勳)

雖然上星期三台股大漲264點,台股大盤站回16,000點,但因美股殖利率大漲,美股大跌2天拖累台股下跌,使得上周台股下跌83點,收盤15,855點,跌破月線;台股大盤若不能反彈儘快站回月線,恐有繼續往下跌,尋求季線15,206點支撐的可能性。上周美國科技股股價漲多修正,所幸上周五美股跌深出現反彈,以及美國會通過1.9兆美元紓困方案,本周美股將會出現跌深反彈(但也需提防本周美股若是大幅反彈完畢,卻在未來呈現最後利多出盡的可能性),也將有利於本周台股大盤及個股股價的反彈。以下是宏遠投顧副總陳國清對未來一周市場行情的分析及看法:

但因電子股在高檔套牢一堆過度樂觀的投資人,且因高本益比及高股價位置仍是處於高處不勝寒位置,恐怕需提防未來股價反彈幅度不會太多,因為近期台股類股輪動已改變,資金不再獨厚高本益比個股。

逢高減碼高本益比股

因此,即使近期高波動性的高本益比股股價跌深可能出現反彈,恐怕不僅不適合亂搶股票以免套在高點難以解套,說不定反而可能要趁本周股價反彈做停損及停利,以免股價反彈不多而後又往下跌。

因為,當美國10年期公債利率大漲超過1.6%以上,考慮匯率及股價投資風險後,股價大漲到高本益比位置且殖利率沒有超過3%的股票,將不具投資吸引力,股價漲多就會大幅修正。

再者,未來美國可能會增加鐵路及公路的基礎建設,將對原物料需求增加,加上近期運輸成本大漲及原物料價格飆升,預期通膨會在未來開始出現,使得處在股價位階較低、獲利大幅成長且本益比低的運輸類股及原物料股受惠大,預期未來股價將會表現強勢。

運輸成本大漲及原物料價格飆升,預期未來終端商品價格將會上漲,不利於未來終端商品的需求,包含電子產品價格上漲將會降低需求,以及當在家上班上課所需的資訊產品,該買的人及不想買的人都已買了,預期未來需求將會大減,將不利於股價漲多的高價且高本益比電子股。

另外,也須留意近期美台科技股開始出現大幅修正主因幾個泡沫有開始破掉的可能情況,即使近期股價跌深會出現反彈,也需汰弱留強及逢高減碼。

科技股將修正,特斯拉成觀察指標

電動車產業 未來情景看好,但Tesla股價超漲到有泡沫破滅情況,近期Tesla股價從最高900美元跌到600美元以下短線股價跌深會反彈,但仍須留意後續調整。

首先,Apple將進入電動車領域,未來將造成特斯拉的強力競爭。接著,各家車廠越來越積極投入電動車領域,如各家車廠越來越積極投入電動車領域,如通用結合微軟進軍自動駕駛,美國通用結合微軟進軍自動駕駛,美國汽車大廠開始覺悟汽車大廠開始覺悟;歐洲的福斯集團最積極,如保時捷保時捷(Taycan)及福斯(ID4),價格很殺,將對Tesla車價及銷量造成壓力Tesla在歐洲市場節節敗退,去年下半年銷量排不進前10名。

以外,Tesla生產越多,急就章的瑕疵開始大增。當然最關鍵在於執行長的弟弟(內部人)賣股票。

不久前GameStop 及 AMC 逼空案,雖然曾經上演小蝦米軋爆大鯨魚,升斗小民空放空基金,使放空基金大賠,但激情過後,沒有基本面的GameStop 及 AMC 股價大跌。

葉倫看壞比特幣

而且,財政部長葉倫直言加密貨幣沒效率及投機,且常被用於洗錢,提倡減少使用加密貨幣近期比特幣波動加大,不過是否泡沫破滅,尚未能下定論。

當然最關鍵的還是在於美股半導體、台股IC設計、千金股、工具機股及投機的三四流半導體股等等,股價大漲到本益比非常偏高的位置, 因投資人開始戒慎恐懼,使得目前股價出現漲多修正, 即使股價跌深會反彈,但須提防反彈不多,甚至還有繼續修正的可能。

就投資建議來說,因高價IC設計及工具機股股價大漲到本益比高達30~70倍,股價在山頂上或近山頂上,三線半導體股股價跑在基本面之前,殖利率偏低,近期股價漲多大幅回跌,許多個股股價已跌破月線,即使近期股價跌深反彈,但是不排除反彈不多而後再往下尋求季線支撐,因此建議逢高減碼及高出低進區間操作。

至於受到半導體、IC設計股、工具機股資金排擠而下跌及修正整理一段時間的少數電子及傳產漲價股等績優股,或因投資人開始對高本益比電子股的戒慎恐懼,且因股價下跌一段時間及在籌碼已沉殿一段時間,近期股價相對強勢,也有機會持續做表現,投資選股可參閱下表一.台股五大股價位階及投資策略所示。

台股指數高點要看台積電、聯電、權值股表現,但短線台積電股價因2023年Intel大多數產品仍會由內部生產,以及台積電股價大漲後的殖利率僅2%左右,暫時失去大漲動能,可能上半年台積電股價高點已過目前台積電可能只剩股價跌深後的護盤功能,除非Intel大幅下單才會使股價大漲,因而近期傳產權值股尤其具備漲價的權值股表現會比較好。

面板股拉回可承接

近期聯電股價也因美國可能放行ASML對中芯半導體設備的出貨管制,使得聯電股價出現漲多大幅回跌,旺宏、華邦、三四線半導體公司及IC設計公司股價也大幅修正,由於許多IC設計公司搶不到晶圓產能,股價卻大幅飆升,但在投資人過度樂觀而買在最高點股價附近被套牢的壓力當頭棒喝下,近期股價反彈減碼已成當務之急。

不過,對台積電及聯電兩檔個股股價來說,近期股價反彈之後,未來股價如有再持續回跌、日KD值修正到低檔區、股價跌落到前波低點以下,則可以短線投資,區間操作。

短線電子低價漲價股看面板股的友達及群創,因為受惠於在家上班及上課推升電腦需求對面板需求增加、中韓兩國不擴充TFT-LCD面板產線且將工廠轉往OLED發展,LCD供給減少,去年第三季至今大尺寸面板價格大幅上漲,推升面板廠獲利,今年上半年業績表現不錯,且因法人對高本益比個股戒慎恐懼,近期外資及投信法人持續回補股票,近期股價表現強勢,股價若有拉回可承接。

高價股建議轉看大立光、聯發科、鴻海大立光股價位階及本益比較低目前股價處於打底階段, 風險不是太高雖然去年全球手機銷售衰退,但今年全球手機銷售可望恢復成長 。

聯發科季線佈局區間操作

近期聯發科股價有機會出現反彈,但股價接近千元位置,一者因殖利率大幅降低會失去上漲動能, 再者當WFH 的需求在第二季起需求開始大幅下降,將不利於去年這部分業績大幅成長轉為不成長甚至衰退的可能目前聯發科股價已跌破月線需要趕快站回月線以上,不然的話,可能股價跌深反彈仍有回測季線的可能,因此建議股價回跌到季線位置再來承接區間操作 。

至於鴻海則是往電動車做轉型,然成效尚慢,但有短線題材惟股價若是大漲則是追高宜慎。

當去年至今市場上一直談論電動車, 雖然電動車的外溢效果遠大於手機產業,不過速度不是太快,但投資人卻忽略鋰電池相關個股,殊為可惜。

因為一者在家上班帶動NB 及平板電腦大幅成長,且手機電池增大及對行動電源增加;二者電動自行車、機車、手工具機、家電等電動化需求大幅增加;三者雲端伺服器及電信端儲能的大量需求;四者新能源車對三元鋰電池的大量需求對鋰電池產能的排擠。

五者相對於旭隼股價高達40倍的本益比,10~15倍本益比的鋰電池裝廠 如新普、加百裕、順達股價偏低。 至於,股價整理一段時間且本益比稍低的CCL股票如台光電及近期股價也回跌修正被動元件等股票,近期也可以留意。

高爾夫球頭表現強勢

因投資人對高本益比的電子股、工具機股、電子投機股戒慎恐懼,資金從上述股票撤出往外移出之際 ,使得股價已修正一段時間且股基期較低、本益比低、基本面往上的部分電子股及抗通膨的傳產漲價股表現轉佳,成為近期投資方向及趨勢。

近期貨櫃航運及航空等運輸股、水泥、風電、鋼鐵、造紙、塑化等傳產漲價股近期股價強勢躍上檯面應還會持續一段時間近期高爾夫球頭股價表現最強勢, 因本益比偏低及業績大幅成長 若股價有漲多回跌,則可逢低買進。

若以傳產股的基本面獲利做選股優先順序, 建議應當以貨櫃航運股擺第一,因為它們是今年全台股本益比最低的股票,僅2~4倍;而且以2021年所賺的獲利來配息,可能又是全台殖利率最高的股票,目前股價低估太多。

即使近期貨櫃航運的籌碼較亂一些, 這將只是短期現象 ,因為未來股價終將表現在獲利數字的呈現。尤其,目前外資、投信、自營商、國內法人等法人持股偏低太多,一旦業績及獲利公布, 預期未來三大法人將會認錯回補且回補力道將會非常可觀。

近期 BDI 指數大漲 、空運運輸疫苗及可以讓外國人來台灣及未來可以出國旅遊,散裝航運及航空股股價也大幅上漲,上述情況可望對運輸股形成良好的比價效應。

散裝及航空業者雖因利空出盡且利多開始出現,但因去年及今年的獲利遠低於貨櫃航運公司,如果貨櫃航運公司股價沒有大幅上漲,散裝、航空、貨攬業者的股價也會漲不動或是股價高點不多,因為股價會有倫理及比價效應,而且會以獲利及稅後EPS為依歸及憑藉。意即,唯有獲利大好的貨櫃航運股股價大漲,散裝、航空、貨攬業者的股價也才會跟進上漲,形成良好比價效應。

美國會通過1.9兆美元紓困方案

近期水泥、鋼鐵、造紙、塑化等傳產股因報價上揚使得股價轉強甚至大漲,金融股則因股價壓抑太久且因利率上揚, 且因電子股修正之際成 具近期表現 也強勢預期近期傳產股在上周五美股反彈及美國會通過1.9兆美元紓困方案,本周仍將有不錯的表現機會。

不過,雖然鋼鐵、造紙、低價塑化股 、散裝及航空股受惠於漲價以及籌碼較為安定是近 期股價上漲的優勢, 但近期短線股價漲多之後,除了上週美股大跌會使得日KD值在高點的股價出現漲多回跌之外,又因股價大漲到接近長榮及陽明股價或是超過太多者,若非今年獲利大幅成長且本益比很低的話,恐怕股價也會碰到長榮及陽明股價的天花板因而再漲將會很有限。

這樣情況,就是告訴投資人為何要將投資貨櫃航運股擺在最優先順序的原因,因為,當近期貨櫃航運股價整理完畢且開始大幅表現,預期三大法人會認錯回補,將會大幅推升股價甚至股價也會出現超漲,屆時鋼鐵、造紙 、低價塑化股 、散裝及航空股才會再往上漲。

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