股市攻略》航海王遇逆風 資金輪動翹翹板 可能換面板股表現

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貨櫃航運股每一次都是利用利多消息把股價跌到讓投資人懷疑人生,但是每一次洗盤完畢,爾後股價又大漲一波。(攝影/趙世勳)

7月初以來貨櫃航運股股價漲多大幅修正,連帶影響鋼鐵股及傳產漲價股股價也出現大幅修正,從傳產漲價股退出來的資金,回到股價休息一段時間的電子股,也有利於墊高台股大盤指數。

但因台積電法說會展望不如市場預期,外資砍殺台積電及半導體個股,且因近3周貨櫃航運股及傳產漲價股股價漲多大跌的市場資金,跑去拉抬中小型電子股,造成近3周來電子股小鬼當家及股價大漲到很投機,只有少數電子漲價股及本益比較低的電子業績成長股漲勢較為紮實,如被動元件、利基型DRAM、面板驅動IC股、股價很久沒漲的蘋果概念股等等,但是獲利超好且本益比最低的面股股則是不漲反跌。

電子傳產蹺蹺板輪動

電子股及傳產漲價股本來就各擅勝場及各有表現時點,但因資金難以同時在電子股及傳產股同時點火大漲,因而是以蹺蹺板的輪動上漲方式來墊高台股大盤指數。去年第二季電子股開始大漲,漲到今年第一季因股價漲太多且本益比太高,因而今年第二季起換成由本益比很低且獲利大幅飆升的貨櫃航運及傳產漲價股大漲,墊高台股大盤指數。

甚至在5月初到5月中旬因肺炎疫情破口及傳染嚴重,台股大盤在兩週不到大跌超過1,500多點,雖因政策護盤使得台股大盤從5月17日最低點往上大漲,各類股都有反彈及上漲,但是貨櫃航運股帶領傳產漲價股上漲貢獻台股指數最大。

電子傳產蹺蹺板,可能換漲傳產及面板5月18日到7月6日當週,貨櫃航運股大漲8週,也帶領鋼鐵及傳產漲價股跟著上漲5~8週,但股價漲多後,本來就可能出現漲多修正。

精神指標的貨櫃航運股大跌

只不過貨櫃航運股股價從7月6日最高點往下修正到7月22日最低點,3週來大跌修正13天,卻是被假的利空消息擴大喧染讓貨櫃航運股股價大跌;繼之又趁上週貨櫃航運有利多消息把股價下殺,營造利多不漲的恐怖氣氛,讓沒有信心的投資人及高點用融資買進的投資人,因害怕股價下跌或融資斷頭而殺出持股。

在市場人氣最旺且為傳產漲價股精神指標的貨櫃航運股股價大跌,連帶也拖累傳產漲價股股價大跌,市場投資資金從貨櫃航運股及傳產漲價股股價流出,跑到股價一段時間沒有漲的電子股也只是正常輪動,沒有甚麼好訝異的。而且這段期間,小鬼當家的中小型電子股股價大漲也是非常正常,因為此時股價再不漲,越接近半年報公布,股價不僅越不會漲,更可能半年報公布會大跌,因而有人急著拉高股價來做出貨。

現在可能換漲傳產及面板

7月15日台積電法說不如預期,股價從法說會當天最高價614元,最多下跌到最低點的579元,上週五則是收在585元;上週五美股上漲,台積電股價有機會反彈,但台積電暫無大漲條件只剩撐盤功能。股價大漲的中小型電子股及小鬼當家股,近期可能因股價漲太多及太投機而出現修正,上週五就開始出現這樣情況。

但歷經13天來股價大跌近4成的貨櫃航運股,只是進入第四波修正,也正好達到清洗浮額且浮額變輕,這樣子反而有利於未來股價開啟第五波上漲行情。 因為觀察去年9月以來貨櫃航運股每一次都是利用利多消息把股價跌到讓投資人懷疑人生(大跌近4成左右);但是每一次洗盤完畢,因籌碼更乾淨及浮額更輕, 籌碼跑到更有實力的大戶手上,爾後股價又大漲一波。

在台積電暫無大漲條件只剩撐盤功能,台股大盤要站上萬八,真的就必須要靠本益比超級低且高股價已大幅被錯殺的貨櫃航運股再重新強勢表現,帶領低本益比的傳產漲價股及金融股做表現,配合台積電及半導體股、低本益比電子業績成長股(例如面板股)反彈或上漲,墊高台股大盤指數,台股大盤才能站上萬八以上。若無上述這樣情況出現,預估大盤將很難站上萬八,甚至萬八恐將無望。

看懂傳產電子股輪動架構

電子股及傳產漲價股以輪動上漲來墊高台股指數,傳產漲價股股價漲多會修正,換股價跌深的電子股漲,電子股股價漲多也會漲多拉回,換股價跌深的傳產漲價股漲。投資人依照各產業的基本面獲利及趨勢,配合類股輪動及股價強弱度做最佳選擇,以及檢討自己投資對不對;不要自己投資錯誤,卻想盡辦法來說其他股票壞話,這樣子只會減少自己的福分而已。

如果投資人看懂第二季以來台股輪動架構,第二季只買貨櫃航運、散裝、鋼鐵、傳產漲價股,一直持有到7月5~6日當週賣出;再將資金轉換到中小型電子股,不僅可避開7月初傳產漲價股股價大幅修正,也賺到中小型電子股的上漲。

不過,上週四及五可能是股價大跌三周的航運、鋼鐵、傳產漲價股、金控股、本益比低的電子成長股如面板股、台積電及半導體股往上轉折點,因為聰明資金會找基本面及獲利最好、本益比最低、股價大跌過的股票,最有利可圖。但上週五卻可能是小鬼當家股最高點轉折點,因為越接近半年報越不利於股價表現,而且半年報一公布,往往會把沒有多少獲利但股價卻大漲的股票打回原形,因而近期主力或大戶急著拉高股價來做出貨。

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