股市拉警報！不是每檔都能抗震 只有這類ETF才是真正的防空洞

財經中心／師瑞德報導

▲在新政府即將上任滿周年之際，台股展現強勢反彈力道，ETF表現也成為市場矚目焦點。00961成唯一正報酬台股ETF，逆勢突圍震盪行情，00934與00939跌幅小於0.3%，表現明顯優於大盤。高股息與低波ETF成震盪市況中資金避風港。（示意圖／PIXABAY）

520將至，台股行情提前點火，帶動大盤本週大漲4.44%，成為2025年以來最振奮市場信心的重要轉折點。回顧今年初以來，全球金融市場面臨多重風險考驗，包括美聯儲釋出降息訊號所引發的市場震盪、中東地緣政治風險升高，以及台幣快速升值等外部因素，使投資人彷彿經歷一場驚險的洗禮。然而在此波動市況中，台股ETF的表現卻呈現分歧走勢，也突顯不同投資策略下的抗跌能力與資金配置價值。

根據CMoney最新統計，截至5月16日，台灣加權指數年初以來下跌5.17%。但在ETF市場中，仍有表現突出的亮點。其中，FT臺灣永續高息ETF（00961）逆勢上漲1.38%，成為今年以來唯一維持正報酬的台股ETF，展現出強勁抗跌性，也因此被市場譽為本波震盪中的最大黑馬。緊隨其後的中信成長高股息ETF（00934）與統一台灣高息動能ETF（00939）分別僅小幅下跌0.16%與0.28%，表現亦優於大盤。富邦臺灣優質高息ETF（00730）與野村趨勢動能高息ETF（00944）跌幅則為0.48%與0.62%，持續發揮出良好的防禦特性。

其他高息型與低波策略ETF中，復華富時高息低波ETF（00731）下跌0.96%、復華台灣科技優息ETF（00929）跌幅為1.33%，而凱基優選30 ETF（00938）、元大台灣高息低波ETF（00713）、元大台灣價值高息ETF（00940）則分別下跌1.39%、1.41%與1.59%，雖未能繳出正報酬，但整體表現仍顯著優於大盤，展現出抗震效果。

從這一波ETF表現可看出兩大市場趨勢：首先，具備高股息特性的ETF普遍展現較佳抗跌力；其次，低波動策略在市場震盪時有效發揮風險控制功能。這也反映出，隨著科技股回調與台幣升值壓力增強，價值投資型ETF逐漸受到投資人青睞，資金明顯傾向流入穩健型商品，以因應當前不確定的市場環境。

目前全球經濟變數依舊高企，投資人不宜過度樂觀。建議採取均衡配置策略，將資產配置分為進攻型與防禦型兩類，並特別關注高股息ETF在防禦型資產中的配置角色，以降低整體投資組合波動度，為資產配置增添穩健保障。在新舊政權交替與國際市場風險並存之際，高股息與低波動商品的價值有望進一步受到市場肯定與資金青睞。

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